FX.co ★ Страсти по вакцине от COVID-19: «медведи» по USD скооперируются с «быками» по EUR?

Активная разработка вакцины против коронавируса COVID-19 крупнейшими мировыми фармкомпаниями провоцирует взрывную волатильность на биржевом рынке. Его лихорадит на протяжении последних нескольких дней. При этом эксперты затрудняются спрогнозировать динамику ключевых валют, в частности пары EUR/USD.

Аналитики не исключают, что в случае успешного внедрения вакцины «медведи» по доллару получат преимущество. Подобный сценарий возможен и для «быков» по евро. На протяжении последних недель рынок живет надеждами на появление эффективной вакцины от COVID-19, напряженно следя за разработками и испытаниями ведущих фармкомпаний. Однако пока ситуация складывается в пользу коронавируса.

Текущая нестабильность провоцирует мощные колебания биржевого рынка. В сложившейся ситуации мнения экспертов разделились: одни считают, что рынок продолжит ралли и динамика основных валют не пострадает, другие склоняются к тому, что рынок обретет «медвежьи» черты, которые останутся надолго. Только в одном вопросе оценки аналитиков совпадают: такая обстановка крайне негативно влияет на динамику американской валюты.

Специалисты неоднократно подчеркивали, что ключевыми факторами для «американца» являются президентские выборы в США, прорыв в создании вакцины от COVID-19 и текущая монетарная политика ФРС. По мнению валютных стратегов Citigroup, определяющее значение для USD имеет общий макроэкономический фон. Согласно прогнозу специалистов банка, в следующем году гринбек подешевеет на 20%. Драйвером такого спада станет широкое распространение вакцин от COVID-19. Многие считают оценки аналитиков Citigroup более «медвежьими», чем прогнозы других экспертов, ожидающих падения гринбека на 3% до конца 2021 года. Напомним, что в ноябре этого года доллар подешевел на 1,8%, заметно просев за последние шесть месяцев.

По мнению специалистов Citigroup, распространение антикоронавирусных вакцин приведет к кардинальным изменениям в динамике американской валюты. Эти перемены равноценны тем, которые фиксировались в 2000-х годах. Напомним, что в то время «американец» существенно подешевел. Использование вакцин придаст новый импульс восстановлению мировой экономики. В подобной ситуации многие инвесторы потеряют интерес к валютам «тихой гавани», в первую очередь доллару и иене. Другим фактором, негативно влияющим на динамику американской валюты, эксперты считают мягкую денежно-кредитную политику Федрезерва. Она предусматривает введение низких ставок, которые не устраивают большинство инвесторов.

В случае реализации негативного сценария для USD в выигрыше окажется EUR. Специалисты Societe Generale полагают, что росту европейской валюты способствует длительное сокращение спредов между доходностью главных и периферийных государственных бондов еврозоны. В Societe Generale уверены, что текущий максимум евро в 1,1920 может оказаться последним рубежом перед новым пиком в 1,2000. Многие эксперты считают рост аппетита к риску и доходностей облигаций позитивными факторами для пары EUR/USD. В начале текущей недели классический тандем прибавил 0,1%, достигнув 1,1843. Во вторник, 17 ноября, пара EUR/USD торговалась в пределах 1,1857–1,1858, немного превысив предыдущие показатели.

По мнению специалистов, при стабилизации ситуации в мировой экономике и дальнейшем смягчении монетарной политики ФРС темпы экономического роста в США будут отставать от других стран. Это тоже создает угрозу доллару, предупреждают аналитики. В случае реализации такого сценария многие инвесторы уйдут из американских активов. При этом интерес к международным активам будет расти, а капиталы – перетекать в этом направлении. Однако сейчас для рынка, в особенности для «медведей» по доллару, которые часто находятся на одной волне с «быками» по евро, важны краткосрочные и среднесрочные перспективы на горизонте 2021 года. В основном они связаны с успешным внедрением вакцины от COVID-19, которая, как ожидается, будет поддерживать восстановление глобальной экономики.