FX.co ★ Рынки в состоянии эйфории, спрос на риск останется стабильным. Обзор USD, NZD, AUD

Новость о том, что экспериментальная вакцина против COVID-19 от Pfizer и BioNTech, как утверждается, имеет 90% эффективность при тестировании большой (более 40 тыс.) испытательной группы, взорвала рынки, что отразилось в резком росте цен на нефть, фондовых индексов и доходностей по облигациям. Позитива добавляет тот факт, что 90% эффективности – это, по оценке специалистом, результат «экстраординарный», поскольку прогнозировалась эффективность на уровне 60-70%.

Между тем бюджетный комитет Конгресса США (СВО) подытожил данные за 2020 финансовый год, завершившийся 30 сентября. Дефицит федерального бюджета составил 3,1 триллиона долларов, что более чем в три раза превышает дефицит, зафиксированный в 2019 финансовом году. 3,1 трлн, – это 14,9% ВВП страны, по сравнению с 4,6% в 2019 году и 3,8% в 2018 году; в относительных цифрах это максимум с 1945 года. В послевоенные годы США сумели выправить ситуацию за счет глобального статуса доллара, который был востребован для послевоенного восстановления, а вот какими способами новоизбранный президент будет решать эту проблему в текущих условиях, совершенно не ясно.

Если республиканцы сохранят контроль над Сенатом, а к тому есть все предпосылки, то угроза повышения налогов со стороны нового президента резко снизится. По сути, эйфорическая реакция рынков после сообщений об успешном испытании вакцины легла на уже подготовленную почву, поскольку вероятность принятия нового закона о финансовой поддержке повысилась, а угроза повышения налогов – уменьшилась. Конечно, возник спрос на доходные активы, это совершенно естественная реакция рынков.

Сегодня ожидаем после небольшой коррекции возобновления спроса на риск, в частности, рост нефти и сырьевых валют иена останется под давлением.

NZDUSD

На фоне роста спроса на риск новозеландский доллар обновил 17-месячный максимум, двигаясь к объявленной ранее цели 0.6930/50. Отчет CFTC, отражающий последние данные на предвыборную неделю, показал, что у киви остается устойчивая длинная позиция на уровне 471 млн., в отличие от других сырьевых валют, которые активно распродавались. По состоянию на утро вторника расчетная справедливая цена развернулась вверх, удерживаясь выше долгосрочной средней, шансы на развитие импульса выглядят весомо.

Завтра состоится заседание РБНЗ по монетарной политике, никаких изменений не ожидается. РБНЗ ранее неоднократно подтверждал, что предполагает снизить ставку на заседании в апреле 2021 г., есть также вероятность расширения экономических стимулов на заседании в декабре, но на текущий момент причин для срочных мер нет. Рынок труда в 3 кв. уверенно восстанавливался, инфляционные ожидания на 4 кв. 1.59%, что выше 1.32% в 3 квартале, и означает уверенность в устойчивом потребительском спросе.

NZDUSD вероятнее всего сделает попытку подняться к 0.6930/60, где будет сформирован максимум с последующим откатом вниз. Для кросса NZDAUD актуальным остается движение вниз с целью 1.0550.

AUDUSD

Австралийский доллар заметно укрепился в понедельник в рамках общего тренда, но, в отличие от NZD, локальный максимум от 1 сентября преодолеть не сумел. Весь накопленный позитив по фьючерсам был потерян в последнем отчете CFTC, недельное изменение -728 млн, сформировалась короткая позиция, а расчетная справедливая цена осталась ниже долгосрочной средней и направлена вниз.

Негативный эффект был получен неделей ранее, когда РБА сократил ставку до 0.1%, а глава РБА заявил по итогам заседания, то существует риск расширения стимулов в дополнение к принятому пакету на 100 млрд. долл.

Аусси, следуя за общерыночным трендом спроса на риск, может продолжить рост, но вероятность разворота вниз остается высокой. Сопротивление 0.7344, закрепление выше почти гарантирует попытку обновить 0.7420, но вероятнее переход в боковой диапазон ближе к зоне 0.7210/40.