FX.co ★ Сегодня самый главный день года, вероятен сильный всплеск волатильности. Обзор USD, NZD, AUD

В ночь на вторник распродажа рисковых активов, сопровождавшаяся заметным повышением доходности облигаций США, прекратилась, фондовые индексы частично отыграли падение. Вероятнее всего, переход в зеленую зону означает растущую уверенность игроков в том, что победу на выборах в США одержит Джо Байден. Трамп, начавший отыгрывать сокращение в середине прошлой недели (чем и был вызван в частности, спрос на защитные активы), не успеет сократить отставание.

Для австралийской и новозеландской экономик наступают необычные времена. В то время как в северном полушарии набирает силу вторая волна пандемии, вынуждающая то одну, то другую страну усиливать карантинные ограничения, в южном полушарии наступает лето. А лето, как мы знаем, сопровождается резким падением количества инфицированных. Как следствие, в Новой Зеландии и Австралии вероятно оживление деловой активности и возврат к нормальной жизни, что должно сопровождаться как ростом внутреннего спроса, так и снижением необходимости вводить новые стимулы. Неслучайно РБНЗ отложил рассмотрение вопроса по отрицательным ставкам и расширению QE на апрель – аккурат перед наступлением зимы.

Проблема здесь заключается в том, что и Австралия, и Новая Зеландия – страны, ориентированные на экспорт, поэтому рост деловой активности вполне может не дать необходимого импульса для роста экономики из-за резко сократившегося внешнего спроса, который во многом определяется как раз спросом в США и Западной Европе. Инфляция повсеместно значительно ниже целевого уровня, а с расширением пандемии надеяться на рост потребительского спроса не приходится.

Сегодня ожидаем развития тенденции, сложившейся к вечеру понедельника, – попытки возобновления роста нефти, распродажа защитных активов и спрос на риск. По прогнозам, демократы могут получить контроль над Сенатом, что с высокой вероятностью положит конец торговым войнам, которые вел Трамп на протяжении нескольких последних лет, рынки расценивают такую перспективу как позитивную.

NZDUSD

Новозеландский доллар торгуется в диапазоне, явного направления нет. Неделю назад приоритетным выглядел выход из диапазона вверх, но с понедельника, даже несмотря на ряд позитивных сигналов (чистая длинная позиция выросла на CME на 35 млн до 469 млн), расчётная цена развернулась вниз, оставаясь выше долгосрочной средней, что снижает шансы на возобновление роста.

Состояние экономики Новой Зеландии для большинства активно работающих в стране банков выглядят ясными – ожидается, что РБНЗ в апреле снизит ставку до отрицательного уровня, но до этого, скорее всего в ноябре, объявит о расширении программы кредитования, направленной на поддержку деловой активности в условиях падающего внешнего спроса. Заседание РБНЗ состоится 11 ноября, к этому времени будут известны итоги выборов в США, поэтому прогноз сейчас может быть дан только с высокой долей неопределённости.

Киви по-прежнему выглядит лучше австралийца, импульс по AUDNZD направлен вниз. NZDUSD останется в узком диапазоне в ожидании итогов выборов. Уверенная победа демократов позволит закрепиться выше 0,6720 с прицелом на 0.6930/50, любой другой результат обрушит киви к 0.6480 и далее и укрепит доллар.

AUDUSD

Чистая длинная позиция по австралийцу достигла 634 млн, увеличившись за неделю на 158 млн. Этот бычий сигнал, на самом деле, практически не оказал влияния на перспективы аусси, поскольку по другим критериям ситуация оставалась нейтральной или с небольшим негативным перевесом. Расчетная цена ниже долгосрочной средней и имеет тенденцию к дальнейшему снижению, а потому шансы на возобновление роста невысокие.

Завтра состоится заседание РБА, большинство экспертов ожидает сокращения ставки до 0.10% и снижения планки некоторых целевых показателей. Возможно, РБА объявит о начале целевых закупок активов, эти ожидания сейчас доминируют в экспертной среде и оказывают на аусси дополнительное давление.

AUDUSD остается в границах нисходящего канала, последнее касание верхней границы которого произошло 28 октября. Цель 0.6775/95, пока потоки капитала поддерживают тенденцию к дальнейшему снижению аусси, несмотря на вероятный триумф демократов.