FX.co ★ EURUSD: Что может помочь евро вырасти в это непростое время?

Судя по тому, что сейчас происходит на рынке, трейдеры вдоволь наслушались прогнозов и начитались статистики, чтобы продолжать в нее верить. Все старания и все усилия, которые были приложены летом этого года для восстановления темпов экономического роста евро региона, могут быть в любой момент перечёркнуты из-за новых карантинных мер, на которые вынуждены пойти основные страны еврозоны.

Данные по темпам роста еврозоны в 3-м квартале этого года, которые оказались гораздо лучше прогнозов экономистов, что свидетельствует о более активном росте экономики в 2021-м году, уже, походу, никого не интересуют, так как евро продолжает падать, и далеко не понятно, когда это движение вниз закончится. Учитывая, что впереди у нас заседание Федеральной резервной системы и выборы президента Соединенных штатов, неделька обещает быть довольно жаркой.

Что касается экономики еврозоны, то ее рост в 3-м квартале этого года удивил многих, так как он превзошел даже рост экономики США в том же квартале. Как отмечают некоторые эксперты, более стремительный рост экономики еврозоны был напрямую связан с эффектом отскока, так как валютный блок столкнулся и с более сильным спадом, чем США во 2-м квартале ввиду жестких ограничительных мер. Но несмотря на восстановление, перспективы дальнейшего роста на фоне новых защитных и ограничительных мер, не кажутся такими радужными, как ранее. По данным агентства статистики Eurostat, ВВП еврозоны в 3-м квартале этого года по сравнению со 2-м кварталом вырос на 12,7%. Во 2-м квартале по сравнению с 1-м кварталом ВВП сократился на 11,8%. На прошлой неделе Германия и Франция уже заявили о вводе новых карантинных мер, что пока несет серьезную угрозу лишь сфере общественного питания и гостиничному бизнесу. Однако уже ожидается, что в 4-м квартале ВВП еврозоны опять сократится.

И если ВВП Германии в 3-м квартале этого года вырос на 8,2% по сравнению со 2-м кварталом, рассчитывать на сохранение подобных темпов роста и дальше будет не совсем правильно. По сравнению с аналогичным периодом 2019 года ВВП сократился на 4,3%. Экономисты прогнозировали рост на 6,8% и сокращения на 5,7% соответственно. Необходимо отметить, что новые ограничительные меры пока обходят стороной промышленность, и сегодняшние данные по ее активности докажут это. Однако, как при этом будет себя вести сфера услуг и как быстро она пойдет на одно, далеко неясно. Вполне возможно, что месячное закрытие этой сфере не нанесет серьёзного ущерба, особенно учитывая тот факт, что правительство Германии заявило о максимальной поддержке бизнеса. Однако если карантинные меры продлятся, это станет реальной серьезной проблемой для всей экономики. Напомню, что власти планируют дополнительную государственную поддержку в размере около 10 млрд евро.

Ради интереса давайте взглянем с вами на данные по ВВП Италии, которая наряду с Испанией считаются страной, наиболее пострадавшей от пандемии. Согласно отчету, после резкого сокращения во 2-м квартале, в 3-м квартале экономика Италии сильно восстанавливалась. Так экономика выросла на 16,1%, тогда как экономисты ожидали роста ВВП на 10,6%. Во 2-м квартале, согласно уточненным данным, по сравнению с 1-м кварталом ВВП сократился на 13%, а не на 12,4%, как считалось раньше. По сравнению с таким же периодом прошлого года экономика Италии сократилась на 4,7%, а не на 10,2%, как прогнозировали экономисты.

Теперь что касается американских данных, то тут также не все так просто. И хоть все внимание сейчас сдвинуто на президентские выборы, от которых зависит очень многое, так как победа Байдена может все перевернуть, проблемы с пандемией коронавируса также не стоит вычеркивать их списка приоритетных. Замедление индекса менеджеров по снабжению PMI Чикаго пока не представляет серьезной угрозы, но является первым звонком для экономики. Согласно данным MNI Indicators, индекс менеджеров по снабжению в октябре этого года снизился до 61,1 пункта против 62,4 пункта в сентябре, тогда как экономисты ожидали, что в октябре индекс составит 57,9 пункта.

Но лишь этот показатель оказался слабее прогнозов. Основную поддержку доллару США оказал отчет по индексу потребительских настроений, который вырос, а также данные по доходам и расходам американцев, которые, несмотря на завершение программы помощи со стороны правительства США, существенно подскочили.

В отчете Мичиганского университета указано, что окончательный индекс потребительских настроений в октябре 2020 года поднялся до 81,8 пункта против сентябрьского значения 80,4 пункта. Экономисты ожидали, что индекс составит 81,2 пункта, как и показывали предварительные данные. Однако некоторые эксперты отмечают, что отсутствие страха среди опрошенных респондентов создаст обманчивое ощущение стабильности потребительских настроений. Примечательно, что вырос и индекс потребительских ожиданий до 79,2 с 75,5 в сентябре. Это говорит о том, что многие домохозяйства верят в правительство и в свои перспективы даже на фоне начала второй волны пандемии коронавируса.

Как я отмечал выше, личные доходы американцев выросли, что позитивно отразится на экономике в 4-м квартале этого года. Ускорение темпов роста личных доходов отразило увеличение зарплат и эффект правительственной поддержки. Согласно данным, доходы выросли на 0,9% в сентябре этого года по сравнению с августом. Более значительно подскочили расходы домохозяйств. По данным Министерства торговли, расходы домохозяйств в сентябре выросли на 1,4%, тогда как экономисты прогнозировали рост расходов на 1%.

Что касается технической картины пары EURUSD, то тот стоит обратить внимание, как рынок полностью игнорирует перепроданность евро и продолжает снижаться на фоне отсутствия активности со стороны новых инвесторов. Это отражается в COT отчетах, которые были представлены CME. Как показали данные Commitment of Traders, за 27 октября было зафиксировано сокращение как длинных, так и коротких позиций. Так, длинные некоммерческие позиции сократились до уровня 217 443, в то время как короткие некоммерческие позиции упали до уровня 61 888. Общая некоммерческая нетто-позиция снизилась до уровня 155 555 против 165 943 неделей ранее. Все это говорит о реальном осторожном подходе к рискам и отсутствии желания наращивать длинные позиции, что сохранит давление на евро в ближайшее время.

Медведи будут стремиться к пробою поддержки 1.1615, что откроет прямую дорогу на новый минимум 1.1580, но более дальней целью выступит область 1.1540, где давление на евро может ослабнуть. Особенно активно продажи увеличатся в случае слабых данных по активности в производственном секторе еврозоны. Но стоит помнить и о президентских выборах в США и о заседании Федеральной резервной системы на этой неделе, которое смещено на вторую половину. Поэтому факт замедления спроса на американский доллар также присутствует, особенно если победит Байден, пара EURUSD может существенно укрепить свои позиции. Возврат выше уровня 1.1650 откроет прямую дорогу к основанию 17-ой фигуры, прорыв которой приведет торговый инструмент уже в район 1.1760 и 1.1835.