FX.co ★ AUD/USD. Провальные данные по рынку труда и «голубиный мессидж» главы РБА

Австралийский доллар не получил поддержки со стороны макроэкономических отчётов. Данные по рынку труда Австралии хоть и оказались немного лучше ожиданий, но всё же отразили замедление восстановительных процессов в стране. «Контрольным выстрелом» для оззи стало выступление главы РБА Филипа Лоу, которое состоялось на фоне релиза разочаровывающих китайских показателей. Такие фундаментальные факторы снова породили слухи о том, что Резервный банк Австралии может снизить процентную ставку уже на следующем заседании.

Начнём с австралийской статистики. Стоит отметить, что предварительные прогнозы ничего хорошего не предвещали – согласно мнению большинства экспертов, уровень безработицы должен был вырасти до отметки 7,2%, а показатель прироста числа занятых – сократиться почти на 40 тысяч. В действительности же цифры оказались чуть лучше прогнозных: безработица выросла до 6,9%, а вот количество занятых сократилось на 29 тысяч. Впрочем, в данном случае не стоит обращать внимание на тот факт, что релиз вышел в «зелёной зоне». На самом деле ситуация носит явно негативный характер, и каких-либо поводов для оптимизма здесь нет.

Уровень безработицы снова постепенно растёт, хотя в августе был зафиксирован спад после четырёхмесячного «марафона». Для сравнения: в «докризисные» времена, на протяжении многих месяцев этот показатель колебался в диапазоне 5,0%–5,3%. Начиная с апреля безработица растет и достигает своего пика (7,5%) в июле. В августе произошёл достаточно резкий спад (6,8%), после чего появились надежды на относительно быстрое восстановление австралийского рынка труда. Однако сентябрьские данные показали, что говорить о восстановлении ключевых индикаторов ещё рано.

Показатель прироста числа занятых также отразил тревожные тенденции. Во-первых, этот индикатор сократился впервые с мая текущего года (когда страна только-только выходила из режима полного локдауна). Во-вторых, данное сокращение было обусловлено в основном сокращением компонента полной занятости. Если индикатор прироста частичной занятости снизился на 9 тысяч, то индикатор полной занятости ушёл в минус на 20 тысяч. Здесь стоит напомнить, что в отчётах РБА неоднократно указывалось, что штатные должности, как правило, предлагают более высокий уровень заработной платы и более высокий уровень социальной безопасности по сравнению с временными подработками. Отсюда – снижение потребительской активности австралийцев и слабый инфляционный рост. Поэтому текущая динамика вряд ли обрадует членов австралийского регулятора.

Дополнительное давление на «оззи» оказали и китайские данные, которые были опубликованы в период азиатской сессии четверга. Несмотря на сложные политические отношения между Канберрой и Пекином, Китай всё равно остаётся крупнейшим торговым партнёром Австралии, поэтому замедление китайской экономики рикошетом отражается и на «самочувствии» австралийца. Согласно опубликованным данным, индекс потребительских цен в КНР (в годовом выражении) в сентябре вырос всего на 1,7%. Это самый слабый темп роста с марта прошлого года. При этом в предыдущем месяце данный показатель вырос на 2,4%. Разочаровал также и индекс цен производителей, который является ранним сигналом изменения инфляционных трендов. Этот индикатор, во-первых, остался в отрицательной области, а во-вторых, оказался в «красной зоне», не дотянув до слабых прогнозных значений (-2,1% вместо -1,9%).

Неудивительно, что на фоне такой фундаментальной картины австралийский доллар ослаб по всему рынку. Здесь стоит напомнить, что в начале октября на рынке появились слухи о том, что австралийский Центробанк в ближайшее время снизит процентную ставку. О таком сценарии предупреждали валютные стратеги крупнейшего финансового конгломерата Австралии Westpac, позицию которых поддержали также AMP Capital, HSBC и UBS. Экономисты этих банков прогнозировали снижение ставок до конца текущего года «как один из наиболее вероятных вариантов».

Однако на октябрьском заседании члены РБА ограничились фразой о том, что регулятор «продолжает рассматривать вопрос о том, как дополнительное смягчение денежно-кредитной политики может поддержать рост рынка труда по мере дальнейшего восстановления экономики». Иными словами, австралийский регулятор не исключил вариант смягчения монетарной политики, но сделал это достаточно завуалированно, поэтому «оззи» по итогам октябрьского заседания проигнорировал данный мессидж.

Но этот сигнал со стороны РБА сегодня «заиграл новыми красками». Более того, за несколько часов до сегодняшнего релиза глава австралийского ЦБ Филипп Лоу заявил о том, что не исключает дальнейшее снижение процентной ставки до отметки 0,1% (то есть на 15 базисных пунктов). При этом он исключил повышение ставки в течение «как минимум трех лет». Учитывая такие мессиджи, можно сделать вывод, что на ноябрьском заседании (3 ноября) регулятор всё же рассмотрит вопрос смягчения монетарной политики.

Таким образом, «голубиная» риторика главы РБА, провальные данные по рынку труда, последние ограничения со стороны Китая (запрет на импорт австралийского угля) и спад китайской инфляции говорят о том, что австралийский доллар в ближайшее время будет находиться под значительным давлением.

На данный момент пара aud/usd тестирует уровень поддержки 0,7130 – это нижняя граница облака Kumo на дневном графике. С большой долей вероятности можно предположить, что медведи продавят этот уровень и направятся к основной ценовой цитадели – к «круглой» отметке 0,7000. Учитывая сложившийся для австралийского доллара фундаментальный фон, по паре в приоритете короткие позиции к основанию 70-й фигуры.