FX.co ★ Завидное хладнокровие: доллар уверенно проигнорировал «минутки» FOMC

Ещё в среду курс доллара начал стабилизироваться по отношению к большинству валют после первоначального скачка. Эксперты объясняют это ослаблением беспокойства по поводу политики Трампа. Предшествующие же наступившему спокойствию метания американской валюты были вызваны прекращением президентом США переговоров с демократами о возможности стимулирования экономики, что привело к повышению спроса на активы-убежища.

Тогда внезапное решение Трампа отложить переговоры по стимулированию экономики до ноябрьских президентских выборов вызвало скачок продаж на Уолл-стрит, т.к. инвесторы готовились к новым рискам ухудшения ситуации.

Позже, когда Дональд Трамп попросил Конгресс выделить $25 млрд финансовой помощи для поддержки потерявших работу американцев, инвесторы слегка успокоились. В связи с этим доходность казначейских облигаций США снова поднялась до уровня чуть ниже 1,59%, где она находилась в начале недели.

Вслед за Америкой настроения улучшились и в Азии, где рынки достигли двухнедельного максимума, а фьючерсы на акции Штатов вернулись к положительной динамике за пару часов до открытия в Нью-Йорке. Акции в Европе в основном сохраняли стабильность или снижались.

На фоне такого рыночного штиля в Интернете появился протокол сентябрьского заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC). Спойлер – курс доллара в ответ на это событие не показал заметной реакции. А на что же повлияло обнародование итогов собрания?

На встрече 15 и 16 сентября Комитет по операциям на открытом рынке назвал три необходимые для поднятия базовой ставки с нынешних 0–0,25% годовых условия. Во-первых, ситуация на американском рынке труда должны быть аналогичной понятию ФРС о полной занятости, во-вторых, инфляция должна составлять не менее 2%, и, в-третьих, необходимы чёткие сигналы о том, что инфляция на протяжении длительного времени будет оставаться выше 2%. Вместе с этим были опубликованы собственные прогнозы членов ФРС, известные как «точки ФРС». Они иллюстрируют, что Федеральная резервная система не ожидает достижения экономикой этих целей в ближайшие годы, поскольку она медленно восстанавливается после крутой рецессии, вызванной COVID-19.

Обнародованный протокол, более известный как «минутка» FOMC, продемонстрировал также принятие к сведению многими участниками заседания, что на будущих встречах было бы целесообразно дополнительно обсудить, как программа покупки активов Комитета может максимально поддержать двойной мандат Федеральной резервной системы (ФРС). Большинство членов FOMC дали понять, что они открыты для увеличения покупок облигаций в будущем.

Некоторые из участников встречи в ходе заседания отметили, что в скором времени Федрезерву придётся донести рынкам свои цели относительно программы выкупа US Treasuries и ипотечных облигаций.

Прогнозы, опубликованные по итогам сентябрьского заседания, подчеркнули улучшение ожиданий ФРС в отношении темпов экономического роста в 2020 году. При этом протокол заседания явно демонстрирует, что прогнозы большинства руководителей американского ЦБ были основаны на уверенности в скорейшем принятии нового пакета бюджетных стимулов.

Что касается планов на будущее, то на предстоящих встречах в ноябре и декабре представители ФРС попробуют оказать экономике дополнительную поддержку. Центральный банк Америки будет продолжать покупать казначейские облигации и облигации с ипотечным покрытием совокупными темпами около $120 млрд в месяц. Они будут приобретаться на баланс с целью снизить стоимость заимствований для домашних хозяйств и предприятий.