FX.co ★ EUR/USD. Провал европейской инфляции и противоречивые Нонфармы

Сегодняшние релизы разочаровали как быков eur/usd, так и медведей пары. Никто из них не получил однозначной поддержки со стороны макроэкономических отчётов, и в итоге цена фактически осталась топтаться на месте. Небольшой перевес оказался в пользу доллара, но спад цены носил скорее формальный характер. И евро, и доллар по-прежнему демонстрируют свою уязвимость, поэтому трейдеры не решаются открывать крупные позиции – ни лонги, ни шорты.

В первой половине дня пятницы разочаровала европейская инфляция. И общий, и стержневой индексы вышли в «красной зоне», не дотягивая до слабых прогнозных значений. Так, общий индекс потребительских цен остался в отрицательной области, рухнув до отметки -0,3%. На таких низах индикатор был в последний раз в марте 2015 года, то есть больше пяти лет назад. Стержневой индекс потребительских цен (без учёта волатильных цен на энергию и продукты питания) продемонстрировал аналогичную динамику, снизившись до 0,2% (при прогнозе роста до 0,5%) – это самый слабый темп роста за всю историю наблюдений.

Реагируя на этот релиз пара eur/usd снизилась к основанию 17-й фигуры и даже протестировала 16-й ценовой уровень, но достаточно быстро вернулась на прежние позиции. Во-первых, рынок был готов к таким результатам, особенно после релиза данных по росту немецкой инфляции. Напомню, что в Германии индекс потребительских цен также остался в отрицательной области – как в годовом, так и в месячном выражении. Индикаторы также вышли в «красной зоне», сигнализируя о аналогичных тенденциях в общеевропейском масштабе.

Прогнозы оправдались: «немецкий буревестник» подтвердил своё реноме и одновременно смягчил удар со стороны общеевропейских цифр. Кроме того, сразу после релиза опубликованные данные прокомментировал вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос. Он достаточно сдержанно отреагировал сложившуюся ситуацию, отметив, что инфляция в еврозоне вероятней всего останется на отрицательной территории до конца текущего года. При этом он выразил уверенность в том, что восстановление произойдет уже в первой половине следующего года. Также Гиндос объяснил, что цены снижаются прежде всего из-за низких цен на энергоносители и слабого потребительского спроса. Другими словами, вице-президент ЕЦБ достаточно спокойно отреагировал на установленные сегодня инфляционные антирекорды, позволив покупателям пары eur/usd перехватить инициативу в ожидании Нонфармов.

В свою очередь, американские данные по рынку труда США оставили неоднозначное впечатление. Вообще, американские Нонфармы умеют удивлять: как правило, один из компонентов ключевого релиза выбивается из общей колеи прогнозных уровней, демонстрируя неоднозначность ситуации. Поэтому первоначальная реакция рынка зачастую носит ложный характер: трейдеры оценивают значимость того или иного индикатора в контексте остальных показателей и в конце концов выносит свой «вердикт». Сегодня сложилась похожая ситуация. На одной чаше весов – снижение безработицы и рост числа занятых в производственной сфере. На другой чаше – все остальные компоненты, которые недотянули до прогнозных значений.

Так, количество занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 660 тысяч, тогда как эксперты ожидали этот индикатор гораздо выше – почти на уровне миллиона (980 тысяч). Разочаровали и зарплаты, которые оказались гораздо хуже прогнозных значений. Уровень средней почасовой оплаты труда в месячном исчислении упал до отметки 0,1%, тогда как трейдеры ожидали его увидеть на отметке 0,5%. В годовом выражении индекс также замедлил свой рост. Это говорит о том, что импульсного роста инфляции в ближайшее время ожидать не стоит.

Впрочем, сегодняшний релиз имел и обратную, положительную сторону. Своеобразной «ложкой мёда» выступил уровень безработицы, который снизился до отметки 7,9%. Прирост числа занятых в частном секторе экономики составил 877 тысяч (при прогнозе роста на 850 тысяч), а в производственном секторе этот показатель подскочил сразу на 66 тысяч (по прогнозам он должен был выйти вдвое ниже).

Таким образом, сегодняшние релизы не смогли переломить ситуацию по паре в ту или иную сторону. По большому счёту, цена осталась в прежнем диапазоне, в рамках коридора 1,1620-1,1830 (нижняя линия ББ и верхняя граница облака Kumo на дневном графике). Обнаруженный у Трампа коронавирус и «пятничный фактор» вынудили трейдеров проявлять осторожность. В итоге, пара легла в дрейф у основания 17-й фигуры, в ожидании очередных информационных импульсов.

Открывать сегодня торговые ордера рискованно, так как рынок уже «отыграл» опубликованные релизы. К понедельнику фундаментальный фон по паре может существенно измениться. Настрой трейдеров будет зависеть от того, как будет протекать коронавирусная болезнь у Трампа, от результатов переговоров между республиканцами и демократами по поводу нового пакета стимулов, а также от итогов переговоров британского премьера и главы Еврокомиссии. Как видим, выходные ожидаются насыщенными, поэтому в понедельник по паре не исключён гэп. Северный или южный – сказать сложно. События ближайших дней могут определить вектор дальнейшего направления eur/usd в среднесрочной перспективе.