FX.co ★ Предвыборная лихорадка в США: битва за будущее доллара. Обзор USD, CAD, JPY

Предвыборная лихорадка в США по-прежнему является важнейшим фактором неопределенности, не позволяющим выстроить долгосрочные прогнозы. Основным дестабилизирующим фактором является позиция обоих кандидатов, которые ясно дали понять, что не признают итогов выборов, если они будут не в их пользу. Как следствие, противостояние между республиканцами и демократами получит дальнейшее развитие в Конгрессе и Верховном суде.

Если Трамп пытается установить лидерство республиканцев в верховном суде, представив консервативную Эми Барретт в качестве своего кандидата, то демократы, в свою очередь, готовятся захватить обе палаты Конгресса. Индекс VIX растет.

В случае победы Байдена рынки расценивают вероятность масштабного QE и как следствие ослабления доллара как высокую, но его налоговая политика вызывает большие вопросы. В свою очередь, победа Трампа может привести к глубокой коррекции фондового рынка, поскольку в его росте больше не будет политической необходимости, и укреплению доллара.

По состоянию на утро вторника доллар в краткосрочной перспективе выглядит чуть сильнее конкурентов, наблюдается слабый рост спроса на риск, что даст преимущество товарным валютам.

USDCAD

Несмотря на некоторый рост интереса к риску, канадский доллар не получил никакой выгоды от этого роста и оказался среди аутсайдеров. Нефть продолжает консолидироваться вблизи уровня 40 долл. за бочку (для WTI), со стороны внутренних макроэкономических данных поддержки нет как из-за отсутствия значимых новостей, так и из-за отсутствия позитива даже в тех данных, что публиковались. Луни не имеет внутреннего драйвера и остается заложником общерыночной ситуации.

Расчетная справедливая цена смотрит вверх, это неудивительно – за отчетную неделю чистая короткая позиция CAD выросла еще на 134 млн, достигнув 1.419 млрд, это не бог весть какой сильный перевес, но он хорошо отражает тенденцию – без явных признаков восстановления экономики США и оживления мировой торговли фундаментальных оснований для роста канадца нет.

USDCAD с первой попытки не смог преодолеть верхнюю границу канала 1.3415, но следует ждать еще одной попытки в самое ближайшее время. Ближайшее основание – 1.3340/60, представляющее собой середину бычьего канала, технически оснований корректироваться ниже нет, поэтому ждем возобновления роста с ближайшей целью 1.3450.

USDJPY

Угроза дефляции и слабые темпы восстановления промышленного производства, связанные с замедлением внешнего спроса, по-прежнему остаются ключевыми проблемами как для экономики Японии, так и для финансовых властей страны, которым необходимо искать новые способы стимулирования, при том что традиционные уже полностью использованы.

Сегодня утром были опубликованы данные по инфляции в районе Токио, годовой индекс потребительских цен замедлился до 0.2%, при том что прогнозировалось 0.4%, а без учета цен на продукты питания и электроэнергию инфляция замедлилась до нуля. Потребительский спрос снижается, а без его роста нет никакой возможности начать сокращение дефицита бюджета.

Чистая длинная позиция по иене выросла на 810 млн, достигнув 3,524 млрд, это заметный перевес, который позволяет сделать вывод о том, что крупные спекулянты видят риски укрепления иены. Расчетная цена ниже долгосрочной средней и направлена вниз, что подтверждает данный вывод.

Рост доллара в последнюю неделю следует считать коррекционным, разворот вниз может начаться в районе ближайшей зоны сопротивления 105.70/80, либо если спрос на риск еще некоторое время будет доминировать – от зоны 106.50/60. Сегодня ЦБ Японии опубликует краткое резюме о личных мнениях членов банка по итогам заседания 16-17 сентября, в дискуссии важно увидеть, обсуждался ли вопрос расширения стимулирующих мер. Если протокол не будет содержать таких указаний, то шансы на продолжение коррекционного роста USDJPY снизятся и нужно будет искать возможность для продажи.