FX.co ★ Рублю не дают спокойной жизни

Казалось бы, переход ФРС к таргетированию средней инфляции зажигает зеленый свет перед «медведями» по USD/RUB. Ставка по федеральным фондам, вероятнее всего, останется вблизи нулевого уровня, по меньшей мере до 2024, когда, по мнению PIMCO, Штаты вернутся к состоянию полной занятости. S&P 500 не устает переписывать исторические максимумы, индекс Доу-Джонса вернулся к февральским пикам, а расхождение в динамике нефти и рубля позволяет Citigroup считать российскую валюту фундаментально недооцененной. Увы, но санкционная тематика вновь превратила ее в аутсайдера.

Пара USD/RUB отметилась самым быстрым ростом с 18 марта после того, как канцлер Германии Ангела Меркель сообщила, что лидера российской оппозиции Алексея Навального отравили веществом класса «Новичок». Тем самым, которым воздействовали на шпиона Сергея Скрипаля и его дочь на британской земле, после чего из Туманного Альбиона были изгнаны 150 российских дипломатов. Берлин будет консультироваться с союзниками по Евросоюзу и НАТО для адекватного ответа Москве. Вашингтон отметил, что готов нанести удар по финансам тех, кто причастен к отравлению.

Напомню, в 2018 рубль стал одной их худших валют на Forex из-за опасений по поводу ограничения доступа к российскому рынку нерезидентов. Если тема будет реанимирована в текущем году, ничего хорошего «медведей» по USD/RUB не ждет. Слухи о санкциях в отношении РФ из-за ее вмешательства во внутренние дела Беларуси и из-за отравления Навального способствуют оттоку иностранного капитала, росту доходности 10-летних российских облигаций до 6,17% и ослаблению рубля. Не помогает даже уверенно чувствующая себя нефть, почти 30% ралли которой с начала года позволяет Citigroup говорить о недооценке российской валюты.

Динамика нефти и рубля

Казалось бы, «медведи» по USD/RUB загнаны в угол, однако некоторые из них не собираются выбрасывать белый флаг. По мнению Schroder Investment, рынок ошибся. Активное вмешательство Кремля в дела Беларуси маловероятно, а Вашингтон не станет заниматься санкциями в преддверии президентских выборов в США. На повестке дня Конгресса стоят совсем другие вопросы, ему не до Москвы.

Не будем забывать, что во взлете анализируемой пары выше отметки 75 есть вина американского доллара. Сильная статистика по деловой активности в производственном секторе, ожидания позитива от рынка труда США и фиксация прибыли спекулянтами по длинным позициям по EUR/USD на фоне вербальных интервенций ЕЦБ позволили доллару отыграть часть потерь, понесенных после выступления Джерома Пауэлла на виртуальной конференции в Джексон Хоуле.

Тем не менее долгосрочные перспективы «американца» остаются «медвежьими», что вкупе с постепенным снижением градуса санкционной тематики в отношении России позволяет продавать USD/RUB на росте с последующим отбоем от сопротивлений на 76,5 и 76,9. Если занятость вне сельскохозяйственного сектора США разочарует, то короткие позиции по паре можно будет открывать на прорыве поддержек на 75 и 74,8. При таком раскладе отыграет комбинация паттернов «Три индейца» и «Двойная вершина».

USD/RUB, дневной график