FX.co ★ USD/JPY. «Калиф на час»: доллар снова сдаёт свои позиции

Иена ожидаемо проигнорировала данные по росту японской инфляции, которые были опубликованы в период азиатской сессии пятницы. Релиз оказался противоречивым – большинство компонентов вышли в «красной зоне», не дотягивая до прогнозных значений. Но японская валюта в ответ почти не шелохнулась, а в паре с долларом даже усилила свои позиции, закрепившись в рамках 105-й фигуры. Всё это в очередной раз говорит о том, что иена сейчас ориентируется прежде всего на внешний фундаментальный фон, следуя в основном за американской валютой. При этом внутренняя статистика играет второстепенную роль, которую, впрочем, не стоит игнорировать трейдерам.

Релиз действительно оказался весьма противоречивым: общий индекс потребительских цен вышел на уровне прогнозов, то есть вырос в июле до 0,3%. На протяжении трёх предыдущих месяцев этот индикатор выходил на отметке 0,1%. Поэтому здесь мы видим определённую положительную динамику, хотя инфляция всё равно остаётся на крайне низком уровне. Стержневые индексы и вовсе разочаровали. Например, индекс потребительских цен без учёта цен на свежие продукты питания остался на нулевом уровне, хотя эксперты ожидали увидеть его минимальный рост до 0,1%. Данный показатель находится с апреля в диапазоне -0,2%-0%. Индекс потребительских цен без учёта цен на продукты питания и энергоносители также не дотянул до прогнозных значений, оставшись на отметке 0,4% (при прогнозе роста до 0,5%).

Здесь стоит напомнить, что показатели инфляции в частности и экономики в целом стали вызывать тревогу ещё в конце прошлого года, то есть ещё до коронавирусного кризиса. Отчасти экономический спад объяснялся налоговой политикой. После того как в Японии был повышен налог с продаж, потребительские расходы рухнули сразу на три процента. Существенно снизились также и инвестиции в бизнес. Экспорт аналогично показал слабую динамику. В начале текущего года ко всем проблемам экономического характера присоединился и фактор коронавируса.

Также сегодня были опубликованы и японские индексы PMI. В сфере производства этот показатель продемонстрировал положительную динамику (вместо прогнозируемого роста до 45 пунктов, он вырос до 46,6 пункта), но вместе с тем не дотянул до ключевой 50-пунктной отметки, что свидетельствовало бы об улучшении ситуации в этом секторе экономики. В сфере услуг ситуация остаётся тяжелой – коронавирусный кризис продолжает оставлять свои «отпечатки». Здесь показатель сдал свои позиции, снизившись до 45 пунктов (индекс находится ниже 50-пунктной отметки с февраля этого года).

Ближайшее заседание Банка Японии состоится лишь в середине сентября, поэтому трейдеры прохладно отнеслись к вышеуказанным релизам. Тем не менее представители японского регулятора в своих выступлениях могут негативно отреагировать на сегодняшний релиз, допустив дальнейшее смягчение монетарной политики и даже снижение процентной ставки. Харухико Курода неоднократно говорил о том, что ЦБ будет действовать «без колебаний» в случае ухудшения ситуации.

Но на сегодняшний день трейдеры usd/jpy сосредоточены на иных фундаментальных факторах. Индекс доллара вчера не удержал отвоёванные позиции и снова начал сползать вниз, к середине 92-й фигуры. Продолжающийся политический конфликт между демократами и Белым домом, неоднозначные сигналы по поводу перспектив американо-китайских отношений и негативные макроэкономические отчёты подкосили позиции долларовых быков.

Напомню, что представители Демократической партии наотрез отказались поддерживать «сокращённый» законопроект о предоставлении помощи американской экономике. Они настаивают на принятии полноценного законопроекта объёмом в 2 триллиона долларов. Трамп столь же категорически отказался идти на компромисс с демократами, настаивая на своём варианте документа (где расходная часть вдвое меньше). В итоге стороны снова разошлись по углам ринга до сентября, когда конгрессмены вернутся с летних каникул.

Что касается перспектив американо-китайских отношений, то здесь также ситуация носит неоднозначный характер. С одной стороны, многие информационные источники говорят о том, что консультации между США и КНР ведутся и стороны готовятся к полноценным переговорам. С другой стороны, Трамп и другие представители Белого дома в последнее время усилили антикитайскую риторику на фоне тяжелейшего коронавирусного кризиса. Поэтому многие эксперты пришли к выводу о том, что до ноября, то есть до президентских выборов в США, никакого потепления между странами не будет. Дональд Трамп и дальше будет занимать «антикитайскую позицию». Как минимум из политических соображений – Байден его по-прежнему опережает в рейтингах, хотя и не так уверенно, как в начале лета.

«Вишенкой на торте» стали макроэкономические отчёты, которые были вчера опубликованы. Прежде всего речь идёт о приросте числа первичных заявок на пособие по безработице. Напомню, что на протяжении 11 недель этот показатель стабильно снижался, отражая восстановление американского рынка труда. Но затем еженедельные показатели начали демонстрировать противоречивую динамику, превышая прогнозные значения. Так случилось и в этот раз. Согласно прогнозам, число первичных заявок должно было вырасти на 930 тысяч. Но в реальности индикатор подскочил на 1 миллион 106 тысяч. Кроме того, в четверг был опубликован производственный индекс ФРС Филадельфии Он также оказался в «красной зоне». Экономисты зафиксировали замедление показателя до 17 пунктов с предыдущего значения в 21 пункт.

Такой фундаментальный фон оказал давление на доллар, после чего он ослаб по всему рынку. Пара usd/jpy здесь не стала исключением. Покупатели не смогли преодолеть уровень сопротивления 106,05 (линия Tenkan-sen на дневном графике), чтобы индикатор Ichimoku смог сформировать сигнал «Золотой крест». Теперь медведи перехватили инициативу. Первой целью южного движения выступает психологически важная отметка 105,00. Основным уровнем поддержки является отметка 104,60 – это нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике.