FX.co ★ AUD/USD. Всё внимание – на австралийскую инфляцию

Австралийский доллар в паре с американской валютой занял новую ценовую нишу, окончательно закрепившись выше ключевого уровня сопротивления 0,7000. Данный ценовой таргет «оззи» осаждал на протяжении почти двух месяцев, предпринимая бесчисленные попытки прорыва. Но австралийско-китайский политический конфликт не позволял паре закрепиться в области 70-й фигуры, не говоря уже о более значимых достижениях. Поэтому покупатели вынуждены были торговаться в диапазоне 0,6850-0,6990, в ожидании северного импульса. Данные ожидания оправдали себя – правда, бычий импульс aud/usd был обусловлен не ростом австралийского доллара, а существенным ослаблением гринбека. Индекс доллара в течение двух недель снижался достаточно размеренно, с северными откатами. Но в последние дни данный спад приобрёл лавинообразный характер: индекс обновил многомесячные минимумы, достигнув 93-й фигуры. В последний раз этот показатель был на таких низах осенью 2018 года. И хотя на данный момент наблюдается северная коррекция индекса, в целом американская валюта находится под значительным прессингом.

Примечательно, что покупатели aud/usd вчера не проявили себя в полной мере, несмотря на пикирование американской валюты. Пара подросла лишь на 60 пунктов – до середины 70-й фигуры. В период азиатской сессии вторника «оззи» и вовсе залёг в дрейф и провёл несколько часов без какого-либо внятного ценового движения. В целом пара уже на протяжении почти недели (с 22 июля) торгуется в рамках 100-пунктного диапазона, в коридоре 0,7080–0,7180. Чтобы переломить ситуацию, медведям необходимо вернуть цену ниже ключевого таргета 0,7000, тогда как быкам нужно обосноваться в 72-й фигуре. Но пока что ни продавцы, ни покупатели не решаются на ценовой рывок, поэтому пара балансирует между южным глубоким коррекционным откатом и продолжением северного тренда.

Нерешительность трейдеров aud/usd объясняется важностью завтрашнего релиза. Дело в том, что в среду мы узнаем данные по росту австралийской инфляции за второй квартал. Как известно, именно в период второго квартала мировая экономика ощутила на себе последствия коронавирусного кризиса. И австралийская экономика здесь не стала исключением. Впрочем, Резервный банк Австралии, несмотря на весеннее смягчение условий монетарной политики, по-прежнему сохраняет оптимизм. В частности, по итогам июльского заседания Центробанк в очередной раз повторил тезис о том, что «коронавирусный удар» оказался не таким тяжелым, как прогнозировалось ранее. При это в РБА признали, что австралийская экономика по-прежнему нуждается в поддержке фискальной и монетарной политики, так как она всё еще проходит «очень сложный период». Также члены регулятора посетовали на то, расходы домашних хозяйств стабилизировались на «новом уровне» – австралийцы стали меньше тратить на поездки и развлечения (то есть на сферу услуг), но при этом увеличили траты на товары для дома и продукты питания. Розничная торговля продуктами питания за пределами супермаркетов выросла на 33% по сравнению с аналогичной неделей прошлого года, а в супермаркетах – на 21%.

Завтрашний релиз либо поможет РБА сохранить оптимистичный настрой (если окажется хотя бы на уровне прогнозов), либо усилит обеспокоенность относительно дальнейшего смягчения монетарной политики (вероятнее всего, осенью).

Согласно общим прогнозам, австралийская инфляция во втором квартале продемонстрирует негативную динамику. В квартальном исчислении индекс потребительских цен может опуститься в отрицательную область (до -2,0%) – впервые с апреля 2016 года. В годовом выражении также ожидается существенный спад – до -0,4%. Если показатели выйдут на уровне прогнозов, релиз будет иметь краткосрочное негативное влияние: рынок готов к подобной динамике. Но если инфляция продемонстрирует более глубокий спад, маятник может качнуться в сторону медведей aud/usd.

Здесь стоит напомнить, что последние данные по рынку труда Австралии существенно разочаровали. Вместо ожидаемого роста до 7,2% (с предыдущего значения 7,1%), уровень безработицы в июне неожиданно вырос до 7,4%. Уровень скрытой безработицы составил 11,7%, а общее число безработных почти достигло одного миллиона человек – это максимум за всю историю существования исследования, то есть с 1978 года. Что касается показателя прироста числа занятых, то он подскочил сразу до 210 тысяч (при прогнозе роста на 106 тысяч). И хотя на первый взгляд это сильный результат, при более детальном рассмотрении показателя общая картина выглядит не так радужно. Положительная динамика прироста занятых в декабре была лишь за счёт роста частичной занятости – этот компонент подскочил на 249 тысяч. Тогда как полная занятость – наоборот, продемонстрировала негативную динамику.

Если инфляционные данные также разочаруют инвесторов, австралийский доллар окажется под значительным давлением. Как минимум пара опустится к нижней границе установленного ценового коридора, то есть к отметке 0,7080. На волне обеспокоенности инвесторов относительно темпов восстановления австралийской экономики медведи aud/usd попытаются уйти и ниже вышеуказанного таргета, утянув цену к середине 70-й фигуры. При этом если релиз окажется в «зелёной зоне», то положительная реакция может носить ограниченный характер (рост к отметке 0,7180-0,7190 и возможное тестирование 72-й фигуры).

Таким образом, принимать торговые решения по паре aud/usd необходимо уже после завтрашнего инфляционного релиза, так как динамика ИПЦ во многом определит судьбу «оззи» (как минимум в среднесрочном периоде), вне зависимости от поведения и «самочувствия» американской валюты.