FX.co ★ EURUSD: Саммит лидеров ЕС не принес результата, но покупатели евро верят в светлое будущее еврозоны. ФРС готова прощать кредитные долги в рамках программы PPP

Отсутствие новостей с саммита ЕС, где встречаются лидеры, оставляет рисковые активы в боковом канале в паре с американским долларом, так как в случае негативного исхода евро, фунт и другие валюты могут просесть против доллара США. Известно, что саммит был продлен на воскресенье и, скорее всего, продолжится и сегодня. Однако консенсуса по основным вопросам так достигнуто и не было.

Речь идет о предложении главы Европейского Совета Шарля Мишеля, который выдвинул компромиссное решение и предложил вместо 500 миллиардов евро выдавать в форме грантов 450 млрд. Однако северным странам не понравилось и это предложение. Особенно против выступали такие страны, как Польша и Нидерланды, заявив, что могут и вовсе заблокировать это предложение, если текущие условия найдут поддержку у большинства стран. Напомню, что, согласно проекту Еврокомиссии, планируется привлечь 750 млрд евро на финансовых рынках, однако основная проблема в том, что северные страны выступают против этого, так как им придется финансировать южные страны, которые больше всего пострадали от кризиса коронавируса, за свой счет. Помимо этого, Мишель предложил сделать скидки на взносы в бюджет ЕС для Германии, Австрии, Дании, Швеции и Нидерландов, что даст возможность этим странам сэкономить в будущем. Еще одним камнем преткновения стал вопрос о принятии семилетнего бюджетного плана ЕС на 2021-2027 годы общим объемом 1,074 трлн евро. Где также имеется ряд ограничений, не позволяющих странам прейти к общему консенсусу.

Теперь поговорим немного о Соединенных штатах и о том, что происходит там. В пятницу Федеральная резервная система заявила о планах продлить экстренное кредитование некоммерческих организаций, что оказало существенную поддержку фондовому рынку, который вернулся к максимумам июня. Предоставление новых займов планируется уже в рамках запущенной с момента вспышки пандемии коронавируса программы по кредитованию малого и среднего бизнеса. Уже неоднократно звучали предложения о том, что необходимо дать доступ к деньгам, объем которых утвержден в размере 600 млрд долларов США некоммерческим организациям, к которым относятся школы, больницы и социальные компании. Также смягчен ряд финансовых условий для получения кредитов, что позволит большему количеству некоммерческих организаций воспользоваться помощью.

В ходе своего выступления министр финансов США Стивен Мнучин заявил, что Конгресс должен рассмотреть вопрос о списании всех небольших кредитов по программе PPP. Также необходимо продлить действие программы чрезвычайной помощи, что позволит сильно пострадавшему бизнесу взять дополнительные кредиты на поддержание коммерческой деятельности. Напомню, что уже неоднократно высказывались предложение среди демократов и республиканцев о том, что необходимо провести реструктуризацию кредитных линий, которые были использованы на выплату заработных плат и прочие расходы, допускаемые условиями программы в рамках помощи по предотвращению последствий коронавируса. Однако предложение о полном списании и превращении в гранты кредитов размером менее 150 000 долларов США прозвучало впервые. Такая инициатива избавит многие компании от подачи дополнительных заявок на списание кредитов и ослабит нагрузку на коммерческую деятельность.

Отчет по настроениям американских потребителей в начале июля этого года не сильно порадовал трейдеров, так как данные ухудшились. Всему виной возобновление роста числа новых случаев заражения коронавирусом, а также осложнение обстановки на рынке труда. Согласно данным Мичиганского университета, предварительный индекс потребительских настроений в июле 2020 года опустился до 73,2 пункта против 78,1 пункта в июне. Экономисты ожидали, что индекс составит 77,8 пункта. Однако многие эксперты сводятся во мнении, что в снижении индекса нет ничего удивительного, после его резкого восстановления на фоне снятия карантинных мер. Потребителям требуется немного больше времени, для переоценки возможных последствий коронавируса.

Я уже неоднократно обращал внимание на тот факт, что восстановление рынка труда в США теряет обороты на фоне новой волны заражений коронавирусом. Это создает дополнительные проблемы для компаний, а также работодателей, которые весьма избирательно подходят к вопросу сохранения рабочих мест. Это является очередным поводом для потребителей задуматься о своих расходах, что обязательно отразится на восстановлении экономики после пандемии. Учитывая, что число заражений растет во многих штатах, это сказывается на замедлении восстановления на рынке труда во множестве отраслей. Эксперты считают, что повторная волна вспышки заболеваемости указывает на одинаковые экономические проблемы в южных и западных регионах.

Темпы строительства в США в июне этого года выросли на фоне увеличения спроса, что обязательно поддержки отрасль после резкого сокращения на фоне пандемии коронавируса. По данным Министерства торговли США, число закладок новых домов в июне выросло на 17,3% по сравнению с маем и составило 1,186 млн единиц в год, тогда как экономисты ожидали, что число закладок вырастет на 18,1%, до 1,15 млн единиц в год. Число разрешений на строительство в июне также выросло на 2,1% по сравнению с предыдущим месяцем и составило 1,241 млн единиц в год. По последним данным можно смело сделать вывод о том, что в дальнейшем высокий спрос на жилье в США будет продолжать стимулировать активность в строительном секторе. Однако проблемы могут вернуться, если новые вспышки Covid-19 по всей стране вновь приведут к усугублению мер социального дистанцирования на предприятиях и строительных организациях.

Данные по инфляции в еврозоне, вышедшие в пятницу, были проигнорированы рынком, так как отчет полностью совпал с ожиданиями экономистов. Так, индекс потребительских цен CPI еврозоны в июне этого года вырос на 0,3% по сравнению с маем и на 0,3% годовых, что очень далеко от показателя в 2,0%, на который рассчитывают в Европейском центральном банке. Данные полностью совпали с ожиданиями экономистов. Базовая годовая инфляция оказалась чуть лучше, но и тут говорить о каких-либо существенных расхождениях с прогнозами не приходится. В отчете указано, что базовый индекс потребительских цен, который не учитывает волатильные категории и энергоносители, вырос в еврозоне в июне на 0,3% и на 0,8% годовых. Индекс потребительских цен еврозоны без учета табачных изделий прибавил лишь 0,1% годовых. Слабые темпы экономического роста еврозоны после пандемии коронавируса нивелируют нулевые процентные ставки, которые не приводят к резкому вспышку инфляционного роста, как это бывает в нормальных экономических циклах.

Что касается технической картины пары EURUSD, то лишь прорыв сопротивления 1.1455 усилит спрос на рисковые активы, что откроет прямую дорогу к максимумам 1.1510 и 1.1570. Однако для полноценной поддержки быков требуются новые решения со стороны лидеров ЕС по оказанию поддержки помощи экономике, либо хорошая фундаментальная статистика. Если в ближайшее время евро не сумеет выбраться за вышеуказанный диапазон, не исключена нисходящая коррекция торгового инструмента, которая может усилиться после прорыва поддержки 1.1410, что быстро столкнет пару к минимумам 1.1310 и 1.1255.