FX.co ★ Нефть доказывает свою правоту

Восстановление глобального спроса и сокращение объемов добычи. Именно на эти факторы я делал ставку, когда рекомендовал покупать Brent по $28 в конце марта и по $36,65 за баррель в начале июня. Прогнозы воплощаются в жизнь, черное золото поднимается до 3-месячных максимумов, до тех отметок, на которых североморский сорт находился, когда между Россией и Саудовской Аравией вспыхнула ценовая война. Из-за нее WTI рухнула ниже нулевой отметки, а Москва и Эр-Рияд поняли, что лучше вместе выдавливать конкурентов из рынка, чем стоять друг у друга на дороге.

По заверениям ОПЕК, страны которые ранее не выполняли условия соглашения о сокращении добычи на 9,7 млн б/с, готовы внести свою лепту в стабилизацию рынка в большем размере. Речь идет о дополнительных 1,26 млн б/с, существенную часть из которых возьмет на себя Ирак. Багдад намерен уменьшить производство нефти на дополнительные 573 тыс. б/с в июле-сентябре. Наряду с Ираком свои планы по выполнению обязательств представили Нигерия, Ангола, Бруней, Габон и Казахстан. Хороший пример подает Россия: в первые 10 дней июля поставки Urals из ее портов на Балтийском и Черном морях составят 880 тыс. б/с, что является самым низким значением показателя с 2008.

Динамика поставок нефти из российских портов

До пандемии если Москва и Эр-Рияд предпринимали совместные усилия по сокращению добычи с целью стабилизации рынка черного золота, то выигрывали от этого США. Американская сланцевая добыча росла не по дням, а по часам, однако COVID-19 и нефтяная война перевернули все с ног на голову. Падение WTI ниже нуля не могло пройти безболезненно для компаний из Штатов. Мало того что они сократили расходы на разведку и освоение новых месторождений, так еще сейчас вынуждены корректировать баланс с учетом падения цен. Это может привести к неплатежеспособности, не говоря о том, что бизнес-инвестиции наверняка будут снижены. В результате в течение нескольких последующих лет сократится освоение новых месторождений.

Это позволяет Rystad Energy уменьшить оценку извлекаемых нефтяных ресурсов, объема который может быть извлечен из недр Земли, учитывая технологические ограничения и спрос, на 282 млрд до 1,9 трлн баррелей. Для сравнения, доказанные запасы Саудовской Аравии составляют 267 млрд баррелей. Норвежская исследовательская компания считает, что пандемия сместила дату пика добычи черного золота с 2030 на 2028 или на 2027.

Одновременно растет глобальный спрос, о чем свидетельствует позитивная макроэкономическая статистика из США, еврозоны и Китая. Восстановление рынка труда, розничных продаж, промышленного производства и деловой активности идет быстрее, чем ранее ожидалось, что вкупе с сокращением добычи позволяет мне выдавать рекомендации по удержанию сформированных от уровня $36,65 лонгов по Brent и по наращиванию их на откатах. В качестве среднесрочных таргетов выступают отметки $47 и $51 за баррель.

Технически североморский сорт продолжает торговаться в рамках восходящего ценового канала и направляется к целевому ориентиру на 88,6% по паттерну «Акула». Он соответствует отметке $51 за баррель.

Brent, дневной график