FX.co ★ Нонфармы: краткосрочный триумф американской валюты

Пятничные Нонфармы смогли застопорить снижение индекса доллара, но не спровоцировали долларовое ралли, несмотря на свой «зелёный окрас». По большому счёту, такая реакция рынка была ожидаема: трейдеры крайне сдержанно реагируют на положительные макроэкономические отчёты из США, и весьма остро – на негативные. Поэтому майские данные по росту американского рынка труда по итогу лишь усилили спрос на рисковые активы, тогда как гринбек снова остался в стороне. Вместе с тем признаки восстановления экономики США, которые в последнее время проявляются всё чётче, позволяют индексу доллара «держаться на плаву», то есть на границе 96 и 97 фигур. С другой стороны, непрекращающиеся протесты в Штатах вынуждают инвесторов с осторожностью относиться к американской валюте. В таких противоречивых фундаментальных условиях рынок начал торговую неделю.

Американские Нонфармы, как правило, умеют «удивлять»: один из компонентов ключевого релиза зачастую выбивается из общей колеи прогнозных уровней, подчёркивая неоднозначность ситуации. Но в этот раз цифры были «как на подбор»: все индикаторы вышли в «зелёной зоне» (кроме зарплат), превышая прогнозные значения. Если бы не последние события в США, долларовые быки наверняка воспользовались бы ситуацией, обозначив своё доминирование во всех парах мажорной группы. По большому счёту, пятничные данные можно рассматривать как «нулевую точку» восстановления американской экономики. Об этом заявил и вице-президент США Майк Пенс, комментируя опубликованный релиз,

Но после достаточно оптимистичного отчёта от ADP, который был опубликован в минувшую среду, трейдеры были «морально готовы» увидеть официальные цифры в «зелёной зоне». И в итоге американский рынок труда не только не разочаровал, но и продемонстрировал рост.

Так, количество занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 2,5 миллиона, тогда как, согласно данным от агентства ADP, этот индикатор должен был сократиться на примерно ту же величину. Согласно консенсус-прогнозу, официальный отчёт должен был показать спад на 7,7 миллиона. То есть эксперты расходились, так сказать, в «глубине падения», но никто из них не предполагал, что количество занятых покажет положительную динамику. Прирост числа занятых в производственном секторе составил 225 тысяч после существенного (на 440 тысяч) сокращения в апреле. В частном секторе экономики этот показатель также значительно вырос – более чем на три миллиона. Удивил и уровень безработицы: вместо роста почти до 20% (общий прогноз был на отметке 19,5%), он замедлился до 13,3%. Стоит отметить, что такой существенный прирост числа занятых был обусловлен прежде всего сферой услуг – в этом секторе экономики работу нашли (или восстановились на прежнем месте) почти 2,4 миллиона американцев.

А вот зарплаты довольно-таки серьёзно «подкачали». Показатель средней почасовой оплаты труда в апреле продемонстрировал искажённую картину – цифры аномально выросли из-за непропорциональной потери работы низкооплачиваемыми рабочими и их пониженной заработной платы (а не из-за всеобщего роста зарплат). Однако в мае релиз показал истинную картину: в месячном исчислении индикатор рухнул в отрицательную область, причём сразу до -1%.

Но в целом майские Нонфармы оставили хорошее впечатление – «в мирное время» вышеуказанный релиз оказал бы сильнейшую поддержку доллару. Но к разочарованию долларовых быков, гринбек в последнее время пользуется повышенным спросом лишь при всплесках антирисковых настроений, тогда как рост американского рынка труда оказал доллару «медвежью услугу» – в прямом и переносном смысле. Восстановление американского рынка труда трейдеры интерпретировали в контексте общего процесса восстановления мировой экономики. Общая тяга к риску не угасла, поэтому в ключевых долларовых парах гринбек продемонстрировал краткосрочный и весьма невнятный рост.

Также необходимо отметить, что доллар по-прежнему находится под давлением последних событий в США. На минувших выходных протесты обновили рекорд численности – в воскресенье прошли одни из самих крупных и массовых акций с начала демонстраций. Например, в Вашингтоне на марш вышли десятки тысяч человек. Многотысячные протесты также прошли в Нью-Йорке, Лос-Анджелесе, Чикаго, Сан-Франциско и других крупных городах страны. Продолжающиеся волнения не добавляют привлекательности гринбеку в глазах инвесторов.

Таким образом, доллар не смог переломить ситуацию на рынке на фоне действительно сильных Нонфармов. Рост американской валюты в «мажорной группе» носил кратковременный характер. Уже совсем скоро трейдеры переключатся на иные фундаментальные факторы – на релиз данных по росту американской инфляции (среда, 10 июня) и на июньское заседание ФРС (в этот же день).

Среди всех долларовых пар следует выделить пару usd/jpy. Здесь фундаментальные факторы «работают» несколько иначе, так как обе валюты являются валютами «тихой гавани». В данном случае нисходящую целесообразно рассматривать как повод для открытия длинных позиций. Иена по-прежнему остаётся слабым активом на фоне роста рисковых настроений на рынке и в особенности после сегодняшнего релиза данных по росту японской экономики. Сегодня была опубликована окончательная оценка за первый квартал, и она была пересмотрена в сторону ухудшения: согласно обновлённым данным, объём ВВП страны Восходящего солнца сократился на 2,2% (первоначально говорилось о сокращении на 2,1%).

Всё это говорит о том, что пара usd/jpy демонстрирует лишь коррекционный спад: на дневном графике цена продолжает находиться на верхней линии индикатора Bollinger Bands, над облаком Kumo и над всеми линиями индикатора Ишимоку. Целью северного движения является «круглая отметка» 110,00, которая на данный момент является основным уровнем сопротивления.