FX.co ★ USD/JPY. Здесь своя атмосфера: пара растёт вопреки общему ослаблению доллара

Пара usd/jpy – одна из немногих долларовых пар и уж точно единственная среди валютных пар «мажорной группы», которая демонстрирует алогичное поведение: на фоне общего ослабления доллара пара стабильно растёт, отражая доминирование гринбека. Уникальная ситуация объясняется достаточно просто: иена сейчас является аутсайдером валютного рынка, поэтому даже ослабевший гринбек в сложившихся условиях может диктовать свои условия японской валюте. Взгляните на кросс-пары с участием иены: в большинстве случаев мы можем наблюдать абсолютный разгром японца – например, пара евро-иена за полторы недели подскочила почти на тысячу (!) пунктов – если 26 мая кросс eur/jpy находился у основания 117-й фигуры, то на сегодняшний день быки уверенно зашли в 124-ю. Почти безоткатный рост наблюдался и в другой кросс-паре – aud/jpy. Правда, здесь масштабы несколько скромней – за 2 недели цена «прошагала» вверх немногим более 600 пунктов.

Всё это говорит о том, что иена сейчас переживает не лучшие времена на фоне общего роста антирисковых настроений и «голубиных» намерений японского регулятора. Крайне шаткие позиции японской валюты позволили не менее слабому доллару навязывать свою игру, направляя пару usd/jpy в сторону ключевого уровня сопротивления 110,00. Сегодняшние Нонфармы также необходимо рассматривать под разным углом: реакция индекса доллара может не совпасть с реакцией быков пары usd/jpy – одни и те же цифры будут интерпретироваться по-разному.

Можно сказать, что в контексте пары доллар-иена некоторые фундаментальные факторы, имеющие значения для остальных долларовых пар, просто-напросто «не работают». Прежде всего речь идёт о барометре антирисковых настроений. И доллар, и иена являются валютами-убежищами, поэтому они испытывают одинаковое давление (или же наоборот – пользуются одинаковой поддержкой) в случае роста рисковых настроений или же всплеска антирисковых.

Этим и объясняется аномальная динамика usd/jpy. То есть, в то время как в остальных «мажорных» долларовых парах гринбек вынужден уступать дорогу рисковым валютам, в паре с иеной происходит борьба «изгоев», в которой четвёртый день подряд победу одерживает американец. Рост основных макроэкономических индикаторов в США позволяет доллару доминировать по паре. В частности, отчёт от агентства ADP оказался гораздо лучше прогнозов – вместо прогнозируемого сокращения числа занятых на 9 миллионов показатель вышел на уровне 2,7 миллиона. Также оказался в «зелёной зоне» и композитный индекс ISM для непроизводственной сферы – он восстановился до 45 пунктов. И хотя этот индикатор находится всё ещё ниже ключевой 50-пунткной отметки, сама тенденция носит положительный характер. То же самое можно сказать и о производственном индексе ISM – показатель вышел на отметке 43,1 пункта, но де-факто он вырос относительно апрельского значения (41,5 пункта).

В этом контексте важное значение играют сегодняшние Нонфармы. Если они окажутся лучше ожиданий, то пара usd/jpy сможет протестировать 110-ю фигуру ещё до завершения пятничных торгов. По предварительным прогнозам, уровень безработицы подскочит до 19,5%, а количество занятых сократится на 8 миллионов. Средняя почасовая зарплата должна вырасти на 8,6% (в годовом выражении), что почти втрое больше, чем до начала пандемии. Но рост данного показателя наверняка будет проигнорирован: данная динамика, как уже было сказано выше, происходит в основном за счет потерь рабочих мест с низким доходом. Поэтому этот компонент Нонфармов носит искажённый характер, и застрять на нём своё внимание не стоит.

Если вышеуказанные индикаторы выйдут в «зелёной зоне», индекс доллара может продемонстрировать кратковременный рост (либо вообще проигнорировать данный факт). Однако для usd/jpy данный релиз будет иметь более важное значение, учитывая особенности этой пары.

Также стоит отметить, что иена испытывает «персональное» давление на фоне последних действий Народного банка Китая по смягчению монетарной политики. Центробанк КНР вчера влил в банковскую систему страны 70 млрд юаней, что соответствует 9 миллиардам 820 миллионам долларов. Процентная ставка по 7-дневным операциям обратного РЕПО, используемым им для таких вливаний, была оставлена на уровне 2,2%.

Таким образом, пара сохраняет потенциал для развития северного тренда, но торговые решения следует принимать уже после публикации ключевых данных по росту американского рынка труда. Ценовым «потолком» для пары выступает отметка 111,50 – это трехмесячный хай, который был достигнут в марте этого года. Но для достижения данного таргета покупателям необходимо преодолеть основной уровень сопротивления – «круглую» отметку 110,00. На данный момент пара на дневном графике находится на верхней линии индикатора Bollinger Bands, тогда как индикатор Ichimoku продолжает демонстрировать бычий сигнал «Парад линий». Всё это говорит о том, что пара не исчерпала потенциал для своего дальнейшего роста – если Нонфармы выйдут в пользу доллара или хотя бы на уровне прогнозов, то можно будет рассматривать длинные позиции к отметке 110,00.