FX.co ★ GBP/USD. Фунт в депрессии: одна новость хуже другой

Фунт в паре с долларом уже тестирует 20-ю фигуру, находясь на двухмесячных минимумах. Британская валюта продолжает находиться под гнётом собственных проблем, и даже относительная уязвимость гринбека не позволяет быкам gbp/usd организовать более-менее масштабную коррекцию.

Например, по итогам выходных американская валюта отступила по всему рынку, так как долларовые быки негативно отреагировали на дебаты вокруг законопроекта о 3-триллионной дополнительной помощи экономике США. Напомню, что демократам удалось одобрить данный документ в Палате представителей, где они контролируют большинство. Законопроект предусматривает выделение почти триллиона долларов государственным и местным органам власти, новые прямые платежи в размере частным лицам, помощь безработным, арендаторам и домовладельцам. Но даже в нижней палате парламента представители Демократической партии встретили жёсткую критику со стороны республиканцев. По их мнению, Вашингтон уже выделил достаточно средств для поддержания экономики, тогда как инициатива демократов – это лишь пиар демократов, особенно в свете приближающихся президентских выборов. Республиканцы дали понять, что у законопроекта нет шансов в Сенате. В Белом доме также раскритиковали этот документ, намекнув, что Трамп не подпишет его, даже если он пройдёт жернова Верхней палаты парламента. Здесь стоит напомнить, что на принятии дополнительного пакета помощи настаивал на прошлой неделе глава ФРС Джером Пауэлл, поэтому столь категоричная позиция республиканцев оказала определённое давление на доллар.

Но пара gbp/usd проигнорировала эти события, а ослабление гринбека не отразилось на позициях британца. Наоборот – фунт начал торговую неделю с небольшого южного гэпа – если в пятницу торги завершились на отметке 1,2103, то в понедельник рынок открылся на уровне 1,2085. Такой пессимизм обусловлен несколькими фундаментальными факторами.

Во-первых, трейдеры находятся под впечатлением последних макроэкономических релизов, которые были опубликованы на прошлой неделе. Напомню, что в первом квартале объём ВВП Британии сократился на два процента в квартальном выражении и на 1,6% – в годовом. И хотя эксперты ожидали более худший результат (-2,6% кв/кв -2,1% г/г), это максимальное падение за последние 11 лет. Потребительские расходы снизились на 1,7% относительно предыдущего квартала – в последний раз такая динамика наблюдалась в конце 2008 года. А вот показатель промышленного производства рухнул на 4,2% м/м – это максимальный спад с января 1971 года.

Во-вторых, трейдеры негативно отреагировали на данные парламентского отчета, которые были опубликованы британским изданием The Sun. Согласно обнародованной информации, сторонники евроинтеграции сейчас оказывают сильное давление на Бориса Джонсона, чтобы он одобрил пролонгацию переходного периода ещё на два года. Мол, повод как раз подходящий – пандемия – тогда как стороны явно не успеют (и не успели бы без коронавируса) согласовать все пункты масштабной торговой сделки между Лондоном и Брюсселем. Но согласно этому же отчёту, такая пролонгация «дорогого стоит» – в прямом смысле этого слова. По подсчётам экономистов, перенос окончания процедуры на два года грозит десятикратным увеличением расходов на выход Великобритании из Евросоюза. Специалисты приплюсовали обязательные выплаты в бюджет ЕС (11 миллиардов фунтов в год), потери от неурегулированного выхода из зоны свободной торговли, бюрократические издержки, неконтролируемую миграцию и обязательства по спасению дотационных бюджетов в еврозоне.

Говоря «языком цифр», суммарные потери Великобритании могут вырасти до пяти триллионов фунтов (правда, это наиболее пессимистичный сценарий). Учитывая крайне негативные для британской экономики последствия эпидемии, такие предполагаемые финансовые потери ударили по позициям фунта по всему рынку, в том числе и в паре с долларом. Здесь также необходимо привести выдержку из другого отчёта (уже правительственного), который был опубликован изданием Daily Telegraph. Как подсчитали на Даунинг-стрит, кризис в этом году образует 340-миллиардную дыру в государственном бюджете (это больше трети всего бюджета). Если будет реализован менее оптимистичный сценарий (то есть карантин продолжат/возобновят или произойдёт вторая волна эпидемии), то дефицит британского бюджета в 2020-2021 финансовом году может составить более полутриллиона фунтов. Такие колоссальные потери на фоне отсутствия прогресса в переговорах между Лондоном и Брюсселем также оказывают существенное давление на пару gbp/usd.

Таким образом, общий фундаментальный фон для пары носит крайне негативный характер. Небольшую поддержку фунту оказали новости с «коронавирусного фронта» – дело в том, что в воскресенье в Великобритании был зафиксирован самый низкий за много недель показатель смертности инфицированных коронавирусом. Но здесь стоит отметить, что количество смертей в выходные дни нередко бывает ниже, чем в течение недели, в силу специфики предоставления отчетности. Поэтому данный фактор оказал слабое влияние на динамику пары. Всё это говорит о преимуществах коротких позиций для gbp/usd.

С точки зрения техники, пара на дневном графике находится на нижней линии индикатора Bollinger Bands, что также говорит о приоритете южного движения. Пара демонстрирует ярковыраженный медвежий тренд, что подтверждается основными трендовыми индикаторами – Bollinger Bands и Ichimoku, который на всех вышеуказанных таймфреймах сформировал самый сильный свой медвежий сигнал «Парад линий» – на D1 все линии индикатора находятся над графиком цены, тем самым демонстрируя давление на пару. Что бы определить основную цель южного движения, перейдём на недельный таймфрейм: здесь ориентируемся на линию Tenkan-sen – это цена 1,2030. У самого основания 20-й фигуры с продажами следует быть крайне осторожными, так как медведям может не хватить сил для снижения на 19-й ценовой уровень.