FX.co ★ EUR/USD и GBP/USD. Итоги 12 мая. Члены ФРС переживают за возможную «вторую» волну пандемии COVID-2019, если экономика будет «открыта» слишком поспешно

4-часовой таймфрейм

Средняя волатильность за последние 5 дней: 69п (средняя).

Валютная пара EUR/USD во вторник, 12 мая, возобновила восходящее движение в соответствии с нашей гипотезой и сценарием движения внутри широкого бокового канала, ограниченного уровнями 1,0750 и 1,1000. Так как вчера пара подбиралась к нижней границе этого канала и осуществила разворот около нее вверх, то мы предположили, что теперь пару евро/доллар ждет восходящее движение. Так оно и случилось во вторник. На данный момент верхний уровень волатильности 1,0882 уже отработан, а общая волатильность дня полностью соответствует среднему показателю волатильности в данное время. Таким образом, трейдеры предприняли вторую попытку поднять пару к психологическому уровню 1,10, которая может увенчаться успехом.

Что касается макроэкономического фона, то в течение сегодняшнего дня был опубликован только один важный показатель – это инфляция в США. Мы уже говорили в предыдущих статьях о том, что в данное время показатель инфляции перешел в разряд второстепенных. В принципе, сегодняшние торги лишь подтвердили и эту гипотезу. Во-первых, отчет по инфляции провалился, оказавшись еще слабее и без того слабых прогнозов. Во-вторых, рост котировок пары (соответственно, падение американской валюты) началось за несколько часов до публикации отчета, таким образом, влияние этого отчета на настроение трейдеров было весьма опосредованным и неоднозначным. В-третьих, мы и без отчета по инфляции в США говорили, что пара будет расти. Таким образом, мы считаем, что даже сегодня, когда, казалось бы, макроэкономический фон совпал и по характеру, и по времени (почти) с движением пары, мы считаем, что не он стал причиной укрепления европейской валюты. Возвращаясь к отчету по инфляции, показатель в апреле составил всего 0,3% в годовом выражении. В марте значение было 1,5%. В месячном выражении инфляция составила -0,8%. А индекс потребительских цен без учета цен на энергоносители и продовольственные товары замедлился до 1,4%. Таким образом, выводов несколько. Во-первых, цена в Штатах снизились в основном из-за глобального падения цен на нефть, газ и прочие энергоносители. Во-вторых, цены снизились на некоторые категории товаров из-за сильного падения спроса на эти товары (товары не первой необходимости). Таким образом, такая низкая инфляция совершенно не является чем-то удивительным. И мы считаем, что абсолютно никого такое значение не расстроило и не разочаровало. Дело в том, что инфляция очень быстро восстановится, как только восстановятся сферы услуг и производства, работники вернутся на работу, а безработица вновь вернется к 50-летним минимумам. Однако именно этого и не ожидается в ближайшее время. Таким образом, сначала должны восстановится сектора экономики, которые обеспечивают ВВП, а уже потом следует переживать за планомерный и стабильный рост цен, который будет подстегивать экономику к росту. Сейчас же ни о каком росте и речи не идет.

В это же время глава Резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что опубликованный в пятницу отчет по безработице, вероятно, «занижен». Глава ФРБ считает, что реальный уровень безработицы достигает уже 17%, а в перспективе вырастет и до 25%. «Этот плохой отчет на самом деле преуменьшает то, насколько велик был нанесен ущерб», – заявил Кашкари. Однако при этом глава ФРБ также выразил надежду, что правительство США извлекло уроки из Великой Депрессии, поэтому в данное время удастся избежать депрессии экономики или максимально снизить негативные последствия коронавирусной эпидемии. Однако в любом случае восстановление экономики будет максимально постепенным до тех пор, пока не будет изобретена вакцина против COVID-2019. Таким образом, Кашкари поставил под сомнения все прогнозы, которые говорили, что восстановление будет быстрым, но в 2021 году. Как мы и предполагали ранее темпы восстановления экономики будут зависеть исключительно от медицинской сферы, от количества новых заболеваний, от второй и третьей волны пандемии, от сроков разработки и эффективности вакцины против коронавируса и ее доступности для населения всех стран мира.

Глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер также считает, что спешить с открытием экономики не следует, иначе в стране может вспыхнуть вторая волна эпидемии, которая «похоронит» экономику. Согласно его мнению, «выход экономики из кризиса будет сложным, и даже при развитии ситуации по самому оптимистичному сценарию она не сможет наверстать упущенное до конца текущего года». «Менее оптимистичный сценарий ждет нас, если мы откроем экономику слишком быстро. Мы станем свидетелями в этом случае второй волны пандемии COVID-19. Это не только будет катастрофой в сфере эпидемиологии, но и сведет на «нет» любое восстановление экономики», – резюмировал Харкер.

Таким образом, определенное количество высокопоставленных чиновников совершенно не поддерживает Дональда Трампа и его намерения возобновить работу экономики максимально быстро. Политики и экономисты понимают, что если поспешный выход из карантина обернется новой волной эпидемии, то ключевые показатели состояния экономики рухнут вниз еще сильнее. А ведь на данный момент они еще даже не прекратили своего падения благодаря первой волне.

4-часовой таймфрейм

Средняя волатильность за последние 5 дней: 120п (высокая).

Валютная пара GBP/USD 12 мая, в отличие от европейской валюты, довольно резко выросла против доллара США, однако на американской торговой сессии также резко обрушилась вниз. В целом котировки пары остались недалеко от нижней границы бокового 400-пунктового канала, о котором мы неоднократно писали в последних статьях. Однако тот факт, что пара фунт/доллар не может начать рост к верхней границе этого канала, которая пролегает около уровня 1,2650, мы считаем настораживающим фактором. Таким образом, в ближайшее время пара моет попытаться выйти через нижнюю границу канала и начать формирование нового нисходящего тренда. Фундаментальных оснований для такого сценария сейчас нет никаких. Из Штатов новости и данные поступают преимущественно негативные, однако и в Великобритании ничего позитивного не происходит. Можно сказать, что сейчас, в принципе, в распоряжение трейдеров не поступает никакой оптимистичной и обнадеживающей информации. Таким образом, мы не может сказать, что фунт стерлингов будет дорожать на основании фундаментальных данных, и то же самое и для доллара США. Также проблема заключается как раз в нижней границе бокового канала, которая достаточно размытая. Один из последних ценовых минимумов расположен на уровне 1,2161, другой – на 1,2246, третий – 1,2265. Таким образом, сложно сказать, какую именно область медведи должны преодолеть, чтобы считать, что пара покинула боковой канал.

Рекомендации для EUR/USD:

Для коротких позиций:

На 4-часовом таймфрейме пара EUR/USD возобновила движение вверх. Таким образом, рассматривать новые продажи евровалюты с целью уровень поддержки 1,0745 рекомендуется не ранее возврата цены в область ниже Киджун-сен.

Для длинных позиций:

Новые длинные позиции рекомендуется открывать с целью уровень сопротивления 1,0954, когда произойдет закрепление цены выше линии Сенкоу Спан Б, что усилит текущий сигнал на покупку «золотой крест».

Рекомендации для GBP/USD:

Для коротких позиций:

Пара фунт/доллар вновь пытается возобновить нисходящее движение, но вновь уперлась в область около уровня 1,2300. Таким образом, трейдерам рекомендуется продавать пару с целями 1,2212 и 1,2164, если будет преодолен уровень 1,2283. Но даже в этом случае sell-позиции пока сопряжены с повышенным риском.

Для длинных позиций:

Покупки пары GBP/USD рекомендуется рассматривать с целью линия Сенкоу Спан Б и уровень 1,2450, но малыми лотами, если линия Киджун-сен вновь будет преодолена.