FX.co ★ Похороненные надежды (обзор EUR/USD, GBP/USD и USD/RUB от 15.04.2020)

Несколько дней рынок был практически мертвым по причине длинных выходных как в Соединенных Штатах, так и в Европе. Это позволило ему немного успокоиться и перевести дух. Но затишье на рынке затянулось еще и по причине банального отсутствия макроэкономических данных. Вчера же ведь был полноценный рабочий день, как бы смешно это ни звучало, в условиях фактического карантина по обе стороны Атлантики. Но никаких статистических данных не публиковалось. Так что рынок был вынужден переключиться на сопутствующий информационный фон. А он сейчас только один, и это ситуация с коронавирусом. И удивительным образом рынок реагировал именно на происходящее в связи с эпидемией коронавируса. Для единой европейской валюты все сразу же началось не лучшим образом, так как, несмотря на явно позитивную динамику по ежедневному уменьшению числа новых случаев заражения коронавирусом, Макрон принял решение продлить режим ограниченного карантина аж до 11 мая. А каждый день, что люди сидят по домам, экономика лишь глубже закапывается в рецессию, из которой пока вообще не ясно, как выбираться. И продление этого режима неизбежно приведет лишь к еще более ужасным последствиям. И понятное дело, что решение президента Франции было воспринято исключительно как негативный сигнал. И все прекрасно понимают, что если уж Франция, вторая страна зоны евро, пошла на такой шаг, то и другие последуют ее примеру. Тем более что в таких странах, как Италия, Испания, и даже Германия, эпидемиологическая ситуация хуже, нежели во Франции. Тем более что это резко контрастирует со все более и более громкими заявлениями Трампа о необходимости скорейшего завершения действия ограничительных мер. По словам президента Соединенных Штатов, ситуация уже начинает стабилизироваться и пора задуматься о том, чтобы выпустить людей из домашнего заточения. Трамп даже и не скрывает, что его цель - как можно быстрее вновь запустить экономику, чтобы она начала работать на полную силу и поскорее выбралась из рецессии. Желательно до выборов. Однако именно коронавирус и стал в итоге причиной начавшегося незадолго до открытия американской сессии ослабления доллара. Несмотря на браваду Трампа, в Соединенных Штатах вновь стало расти число новых случаев заражения коронавирусом. И в одно мгновение всем стало понятно, что слова Трампа так и останутся словами. Пока рано говорить о прекращении ограничительных мер. Конечно, экономика скатывается в глубокую пропасть, но если отменить карантинные меры, то число случаев заражения будет расти еще быстрее. А вместе с ними и число смертельных исходов. И как бы Трампу ни хотелось, но больные, и уж тем более мертвые люди, работать на благо экономики не слишком-то и могут. И к счастью для фунта, но печальная статистика распространения эпидемии коронавируса в Соединенных Штатах уберегла его от снижения. Лондон уже после всего этого заявил, что вслед за Францией продлевает действие ограничительных мер. Правда, не до 11 мая, а только до 7 мая. Ну и конечно же, не обошлось без театральщины все от того же Трампа, который заявил, что Всемирная Организация Здравоохранения плохо выполняет свои функции и вообще проворонила эпидемию коронавируса, так что Соединенные Штаты приостанавливают ее финансирование. Но это скорее лишь некое наполнение картины красками.

Сегодня же должно быть немного попроще. По крайней мере не будет недостатка в макроэкономической статистике, которая уже начала публиковаться. Например, во Франции инфляция снизилась с 1,4% до 0,7%, что несколько лучше предварительной оценки, показавшей снижение до 0,6%. Однако это все равно снижение, и довольно существенное. Но если во Франции данные вышли немножечко лучше прогнозов, то в Испании все наоборот. Инфляция должна была снизиться с 0,7% до 0,1%, а по факту ее нет. То есть изменение потребительских цен в годовом сопоставлении равно 0,0%. Это уже практически дефляция. И речь идет о четвертой экономике зоны евро. По инфляции еще будет отчитываться Италия, где она должна снизиться с 0,3% до 0,1%. И что-то подсказывает, что в лучшем случае ситуация будет, как в Испании. Так что неудивительно, что единая европейская валюта уже понемногу идет вниз.

Инфляция (Франция):

Судя по всему, во второй половине дня мы увидим повторение вчерашнего сценария, и доллар будет дешеветь. Связано это будет как раз со страхами Трампа, толкающими его на мысли о необходимости скорейшего прекращения действия ограничительных мер, чтобы люди смогли наконец вернуться к работе. Дело в том, что темпы роста розничных продаж в 4,3%,должны смениться спадом на -2,0%. Это невероятно стремительное падение розничных продаж. А ведь потребительская активность является краеугольным камнем американской экономики. Рынок труда и так уже пополнился армией безработных, которая, скорее всего, будет только расти, а значит, потребительская активность и дальше будет идти вниз. И учитывая крайне высокую долю сферы услуг в структуре американской экономики, это само по себе будет провоцировать дальнейший рост безработицы. Многие компании элементарно начнут банкротиться, а не просто сокрушаться по поводу уменьшения прибыли. Иными словами, картина действительно ужасающая, и в некоторой степени Трампа можно понять. Как ни крути, но именно успехи в экономике были его главным аргументом в преддверии предстоящих президентских выборов. А теперь все это в одночасье рушится, и на горизонте маячит выселение из Белого Дома. Кроме этого, промышленное производство, которое только в феврале прекратило снижаться, показав хотя бы нулевой рост, вполне может возобновить свое сокращение. В годовом выражении темпы спада могут составить -1,5%. И во всей этой красоте не стоит забывать про невероятный рост безработицы. У людей на руках меньше денег, а значит и тратить они будут меньше. Следовательно, спад будет только усиливаться.

Розничные продажи (Соединенные Штаты):

Не менее интересно обстоят дела у рубля, который, несмотря на снижение цен на нефть, даже немного укрепился. Рынок оказался не сильно впечатленным объемами сокращения добычи нефти. Да еще и сроками действия этого самого соглашения. Правда, Трамп попытался исправить ситуацию, радостно сообщив, что объем добычи в скором времени будет сокращен на 20 млн баррелей в сутки. Попутно поблагодарив Россию и Саудовскую Аравию за шаги по стабилизации энергетического рынка. Более того, вчера в России был установлен очередной рекорд числа новых случаев заражения коронавирусом. А значит, режим ограниченного карантина явно будет продлен. Как это уже сделано во Франции и Великобритании. Экономике от этого лучше не становится. И это покажут сегодняшние данные по промышленному производству, темпы роста которого должны замедлиться с 3,3% до 0,2%. Как говорится, хорошо, что не снижение. Правда, легче от этого не становится. Если эпидемиологическая ситуация не начнет улучшаться, то уже в скором времени многие работодатели будут вынуждены не просто отправлять своих сотрудников в неоплачиваемые отпуска, но вообще увольнять их. Банально по причине ликвидации бизнеса. Но рубль продолжает оставаться относительно стабильным. А это грозит резкими всплесками в недалеком будущем. Причем - с оттенком истерики и паники.

Промышленное производство (Россия):

Слабые данные по инфляции уже стали причиной для незначительного снижения единой европейской валюты. Однако американская статистика приведет к ее возврату в район 1,1000.

Фунт идет вниз не менее активно. По всей видимости, отыгрывая вчерашнее решение по продлению ограничительных мер до 7 мая. Конечно, негативное влияние оказывает и сама единая европейская валюта, которая немного тянет за собой и фунт. Также активно распространяются слухи о том, что из-за коронавируса переговоры по торговой сделке между Европейским Союзом и Великобританией могут быть перенесены на следующий год. Все это негативно сказывается на фунте. Вместе с тем американская статистика может вернуть фунт к отметке 1,2625.

Рубль же чувствует себя довольно стабильно, и макроэкономическая статистика никак на него не повлияет. Он обычно ее вообще игнорирует. Если информационный фон останется относительно тихим, то доллар будет держаться в районе 73,50 рубля.