FX.co ★ EURUSD и S&P500: Посвящается всем тем, кто верит в дальнейший рост рисковых активов (евро и фунта) и фондового рынка США

Несмотря на укрепление рисковых активов, в том числе евро и британского фунта, а также рост американского фондового рынка, тучи продолжают сгущаться, и для этого есть ряд объективных причин, которые трейдеры и инвесторы продолжают упорно игнорировать.

На фоне отсутствия важной макроэкономической статистики внимание привлекают сторонние отчеты, которые в некоторой степени подтверждают ту картину, которая сейчас складывается в мире из-за распространения коронавируса. Вчера был опубликован отчет Федерального резервного банка Сан-Франциско, в котором указано, что последствия кризиса, вызванного коронавирусом, будут ощущаться в течение длительного времени, и избавиться от него будет гораздо сложней, чем многие думают. Эксперты проанализировали влияние различного рода угроз на экономику, будет то войны, кризисы и другие социально-экономические потрясения, и пришли к выводу, что особенно разрушительными считают вирусные пандемии. Их последствия для макроэкономики сохраняются еще на протяжении 40 лет.

Еще одной проблемой, которая как снежный ком может свалиться на рынок, стал отчет экспертов JPMorgan, в котором они высказывают свои опасения, связанные с риском очередного ипотечного кризиса, сродни тому, который мы наблюдали в 2008 году. Банки уже готовятся к самой крупной в истории волне просрочек по ипотечным платежам, которая напрямую будет связана с пандемией коронавируса, так как многие домохозяйства и заемщики потеряли свою работу, что может сделать их неплатёжеспособными по долгам. Ухудшение ситуации с ипотекой лишь добавляет проблем и подталкивает экономику США к очередному кризису. В JPMorgan отметили, что ожидают целого цунами дефолтов по ипотечным кредитам, о чем говорит отчет, вышедший на прошлой неделе, где за последние три недели было зафиксировано 17 миллионов заявок на пособие по безработице. Скорее всего, это является одной из причин, по которой американский президент, несмотря на введенный карантин, старается как можно быстрей заявить о возобновлении полноценного функционирования экономики. По оценкам экспертов, если до конца лета этого года в США большая часть предприятий не возобновят свою работу, около 30% ипотечных заемщиков прекратят выплаты по ипотеке и могут лишиться своей недвижимости.

Не спешит радовать своими отчетами и Международный валютный фонд. Вчерашние данные показали, что, согласно новому прогнозу МВФ, в 2020 году мировой ВВП может упасть более чем на 3% из-за пандемии коронавируса. Одно лишь сравнение с тем, что еще в 2009 году после мирового кризиса прогнозировалось сокращение мирового ВВП всего лишь на 0,1%. Ожидается потеря до 2,7 трлн долларов США при общей денежной массе в 90 трлн долларов США.

Ну и в завершение ярких прогнозов стал отчет правительства Франции, которое ожидает, что экономика страны может сократиться более существенно в этом году. Министр финансов Бруно Ле Мэр вчера в ходе интервью заявил, что ожидается снижение экономики на 8,0%, тогда как раньше ожидалось сокращение ВВП на 6,0%. Вполне возможно, что 2,0% появились из-за пересмотренного проекта бюджета, который вырос в результате нового пакета мер, где объем помощи был увеличен с 45 млрд евро до 100 млрд евро, что примерно 4,0% ВВП Франции.

Что касается вчерашней фундаментальной статистики, то она не привлекла особого внимания трейдеров. Согласно данным, The Retail Economist и Goldman Sachs, индекс продаж в розничных сетях США, упал за неделю с 5 по 11 апреля сразу на 5,6%, а за год сразу на 22,2%. В Redbook также заявили о том, что на первую неделю апреля продажи упали на 8,3% и на 2,0% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года.

Вчерашнее выступление представитель ФРС Чарльза Эванс было наполнено пессимизмом. Эванс заявил, что экономика сможет начать восстанавливаться уже во второй половине года, но экономический спад будет достаточно глубоким. Поэтому риск для экономики со стороны коронавируса может сохраняться на протяжении некоторого времени, и даже при самом оптимистичном сценарии экономика будет ослаблена после окончания пандемии. Представитель ФРС ожидает очень плохих экономических данных во 2-м квартале этого года, которые начнут поступать уже сегодня. Ждем отчет по объему розничных продаж за март, которые могут обвалиться более чем на 8,0%.

Что касается технической картины пары EURUSD, то дальнейшее направление евро будет складывать именно из отчетов, которыми будет наполнен экономический календарь в ближайшее время. Слабые показатели по экономике США вернут спрос на американский доллар, а прорыв поддержки 1.0940 приведет лишь к сносу ряда стоп-приказов покупателей, что быстро столкнет торговый инструмент в район минимумов 1.0890 и 1.0830. Покупателям рисковых активов остается только надеяться на крупный рост выше максимума этой недели и на прорыв сопротивления 1.0990, что откроет прямую дорогу евро в район 1.1040 и 1.1100.