FX.co ★ Торговый план по EUR/USD и GBP/USD на 31.03.2020

Поразительно, но, несмотря на непрекращающийся поток сообщений относительно победоносного шествия коронавируса по миру, валютный рынок вел себя строго в соответствии с публиковавшимися вчера макроэкономическими данными. То есть можно сказать, что рынок возвращается к некой нормальности. Правда, волатильность продолжает оставаться несколько высокой. Правда, и характер сообщений относительно коронавируса указывал на то, что единой европейской валюте стоит сдать свои позиции. Ведь мало того, что в Италии число заразившихся превысило отметку в 100 тыс., так еще и Испания по этому показателю вышла на третье место, обогнав Китай.

Валютный рынок начал неделю с укрепления доллара, что поначалу выглядело как банальный отскок от уверенного движения недели минувшей. Ну не может же доллар исключительно терять свои позиции. Но довольно быстро фунт стал вести себя не так, как единая европейская валюта, и причиной подобной самодеятельности оказались данные по рынку кредитования в Великобритании. Ведь самое главное, что число одобренных ипотечных кредитов не сократилось с 70,9 тыс. до 67,5 тыс., а выросло до 73,6 тыс. Не менее важно и то, что в феврале объем ипотечного кредитования, как и в январе, составил 4,0 млрд фунтов. Ожидали, что он составит 3,8 млрд фунтов. И если учесть значимость рынка недвижимости для экономики Великобритании и ее инвестиционной привлекательности, то оптимизм участников рынка вполне понятен.

Число одобренных ипотечных кредитов (Великобритания):

А вот единой европейской валюте было о чем беспокоиться, так как предварительные данные по инфляции в Испании показали ее замедление с 0,7% до 0,1%. Прогнозировалось, что инфляция снизится до 0,5%. И более сильное замедление инфляции не компенсировалось даже ускорением, с 1,7% до 1,8%, темпов роста розничных продаж. Ведь ожидалось, что продажи должны ускориться до 2,3%. Иными словами, все гораздо хуже в плане инфляции, нежели ожидалось. И это в преддверии публикации общеевропейских данных. Правда, в Германии, как и ожидалось, инфляция снизилась с 1,7% до 1,4%. Но раз уж в четвертой экономике зоны евро инфляция снизилась гораздо существеннее прогнозов, то и в зоне евро в целом она может оказаться хуже, нежели прогнозируется. И отдельно стоит обратить внимание на то, что это уже данные за март.

Инфляция (Испания):

Ну а американская статистика окончательно расставила все на свои места. Вместо того чтобы замедлиться с 5,7% до 1,5%, темпы роста незавершенных сделок по продаже жилья ускорились с 5,8% до 9,4%. То есть не только зафиксировано ускорение вместо замедления, так еще и предыдущие данные пересмотрели в большую сторону. А ведь речь идет о показателе, который указывает на количество сделок по продаже жилья, которые просто еще не успели до конца оформить. Чаще всего это происходит по той простой причине, что стороны сделки элементарно ждут от регистрирующих органов правоустанавливающие документы. На самом факте совершения сделки это никак не сказывается. Просто завершающая ее стадия, а именно оплата, переносится на следующий месяц. Следовательно, рост данного показателя говорит о том, что высока вероятность роста продаж жилья. Как на первичном рынке, так и на вторичном. И понятное дело, что является вполне себе оптимистичным фактором. Так что, учитывая то, какими выходили европейские статистические данные, вполне понятно, почему единая европейская валюта снижалась, а фунт скорее стоял на месте.

Незавершенные сделки по продаже жилья (Соединенные Штаты):

Вместе с тем общий настрой на дальнейший рост доллара сохраняется. Даже по отношению к фунту. Тем более что итоговые данные по ВВП за четвертый квартал окончательно подтвердили факт замедления темпов экономического роста с 1,2% до 1,1%. Так что неудивительно, что настроения по фунту с самого утра скорее негативные, ведь замедление экономического роста, особенно в свете текущих событий, однозначно говорит о том, что по итогам первого квартала будет зафиксирован глубокий экономический спад.

Темпы роста ВВП (Великобритания):

Но наибольший интерес сегодня вызывают те данные, которые публикуются по зоне евро. Конечно же, речь идет о предварительных данных по инфляции за март, которые должны показать снижение с 1,2% до 1,1%. Однако, вспоминая вчерашние данные по инфляции в Испании, высока вероятность, что данные окажутся еще хуже. Кроме этого, данные по инфляции публикуются еще по Франции и Италии. И если в Четвертой Республике ждут снижения с 1,4% до 0,9%, то на многострадальных Апеннинах рост потребительских цен на 0,3% должен смениться их снижением на все те же 0,3%. То есть, в третьей экономике зоны евро ждут возвращения дефляции. А значит, вероятность возобновления этого увлекательного процесса в масштабах всей Европы становится все более и более реалистичной. При этом ситуация, скорее всего, будет лишь ухудшаться, так как все в той же Италии темпы спада цен производителей должны ускориться с -2,3% до -2,7%. Так что потенциал роста инфляции становится несколько призрачным. Да и в Германии вслед за Соединенными Штатами ждут ухудшения ситуации на рынке труда, так как уровень безработицы должен вырасти с 5,0% до 5,2%. А раз уровень безработицы растет, то и потребительские расходы будут сокращаться, а значит и инфляции расти не с чего. Ну а вишенкой на торте станут данные по платежному балансу Испании за январь месяц, которые должны показать дефицит в 1,7 млрд евро. А это очередное подтверждение того, что на данный момент мы наблюдаем именно отток капитала. Ведь предыдущие десять месяцев платежный баланс четвертой экономики зоны евро был сугубо профицитным.

Инфляция (Европа):

В Соединенных же Штатах после отличных данных по незавершенным сделкам по продаже жилья ждут новой порции позитива. На этот раз в виде индекса цен на жилье от S&P/CaseShiller, который должен показать ускорение темпов роста этих самых цен с 2,9% до 3,2%. То есть мы имеем рост продаж в сочетании с ростом цен. Ну просто идеальная картина. Не жизнь, а мечта.

Индекс цен на жилье S&P/CaseShiller (Соединенные Штаты):

Валютная пара евро/доллар в очередной раз вернулась пределы уровня 1,1000, где замедлила движение и образовала переменный диапазон 1,1000/1,1050. Вероятно предполагать, что в случае фиксации цены ниже чем 1,0980, нисходящий интерес возобновится, направляя котировку в сторону отметки 1,0950-1,0900.

Валютная пара фунт/доллар продолжает колебание в пределах уровня 1,2350, формируя ниже него консолидацию из свеч типа "дожи". Вероятно предположить, что в случае отработки уровня 1,2350 в качестве сопротивления и фиксации цены ниже чем 1,2300 нисходящий интерес может возобновиться в сторону 1,2250-1,2200.