FX.co ★ Нефть ищет союзников

Когда появляется общая цель, вчерашний враг сегодня может стать твоим союзником. Долгое время ОПЕК воевала со Штатами за рынки сбыта, пыталась при помощи снижения цен перекрыть кислород американским производителям нефти, а при помощи соглашений о сокращении добычи – стабилизировать рынок черного золота, подключала Россию... Увы, но США все было нипочем, однако когда началась нефтяная война Эр-Рияда и Москвы, Белый дом сам предложил свои услуги. Или в Штатах не так все прекрасно, как они пытаются представить, или при помощи союза с одним противником Вашингтон пытается убрать со своей дороги второго.

Несмотря на падение WTI на 29% по итогам недели к 20 марта, что является худшим результатом с 1991, американские компании смогли увеличить добычу до 13,1 млн б/с. Речь идет о повторении рекордного максимума, имевшего место в феврале. Подобная динамика показателя наводит на мысль, что активно использующие операции хеджирования ценовых рисков производители из Штатов не особенно расстраиваются по поводу обвала фьючерсов на нефть. Да, ее стоимость просела более чем в два раза от уровней январских максимумов, однако потери компенсируются доходами, полученными на срочном рынке.

Динамика американской добычи нефти

По оценкам Parsley Energy, если котировки WTI продолжат пребывать в области ниже $25 за баррель, то уже в ближайшие несколько недель добыча черного золота в Штатах сократится на 250-500 тыс. б/с. Не бог весть какая цифра, чтобы Министерство энергетики США просило деньги у Конгресса для покупок 30 млн из запланированных 77 млн баррелей нефти для пополнения стратегических резервов, а затем распространяло слухи об альянсе Эр-Рияда и Вашингтона, целью которого является стабилизация ситуация на рынке черного золота.

Совсем недавно Дональд Трамп требовал от Саудовской Аравии и ОПЕК снижения цен, что, как правило, приводит к падению стоимости бензина и к сокращению расходов американских домохозяйств, а сейчас предлагает свои услуги по урегулированию конфликта то Москве, то Эр-Рияду. Кремль утверждает, что время еще не пришло, а Саудовская Аравия сокращает расходы своего бюджета сразу на 5%.

Тем временем Brent и WTI взлетают на фоне существенного монетарного стимула от ФРС и заявления Министра финансов США Стива Мнучина, что миг соглашения с Сенатом по поводу почти $2 трлн финансовой помощи изнывающей под воздействием коронавируса экономике уже близок. При этом Народный банк Китая утверждает, что победа над эпидемией в скором времени будет достигнута, и экономика Поднебесной готова стать на путь V-образного восстановления. Если так, то вкупе с дешевой ликвидностью от Федрезерва и потенциальным соглашением Вашингтона и Эр-Рияда это способно изменить правила игры на рынке нефти.

Технически «медведи» по Brent не оставляют попыток сводить котировки к таргету на 113% по паттерну «Бабочка» (он расположен вблизи $20 за баррель), однако успешный штурм сопротивлений на $31 и $36,6 может вдохновить их противников на новые атаки, целью которых является полномасштабная коррекция в направлении 23,6%, 38,2% и 50% от последней нисходящей волны.

Brent, дневной график