FX.co ★ Золото ломает тренд

Многие инвесторы не понимают, как на фоне разгрома американских фондовых индексов, падения доходности казначейских облигаций США, роста вероятности рецессии в Штатах, снижения ФРС ставки по федеральным фондам с 1,75% до 0,25% и реанимации QE на $700 млрд золото может отметиться худшей неделей с 1983 и просесть на 13% от уровней 7-летних максимумов, имевших место еще в начале марта. Паника на финансовых рынках практически всегда взвинчивает спрос на активы-убежища, к которым испокон веков принято относить и драгметалл. Неужели он лишился своего статуса?

История частенько не просто повторяется, но и рифмуется. Точно так же во времена мирового финансового кризиса 2008 золото падало в пропасть вместе с американским рынком акций, однако сумело вовремя остановиться и в течение нескольких месяцев подросло на 45%. S&P 500 тогда, напротив, продолжил пикировать вниз и нащупал дно только в марте 2009. Причины разгромов XAU/USD очень похожи: так же как и в те времена, нынче инвесторы сбрасывают с рук драгметалл, чтобы получить наличные деньги и направить их для недопущения маржин-колов на рынке ценных бумаг. Некоторые видят в текущем падении фондовых индексов прекрасную возможность купить то, что дешево, и сформировать, таким образом, долгосрочную длинную позицию по акциям.

Если прибавить к этому чрезмерно высокий, близкий к рекордным максимумам размер спекулятивных длинных позиций по золоту на срочном рынке, который при любом намеке на опасность готов резко сократиться, то обвал XAU/USD перестает выглядеть нелогичным.

Масла в огонь распродаж золота подлила ФРС. Агрессивное снижение ставки по федеральным фондам на внеочередном заседании не спасло S&P 500 от падения, а сообщение о масштабных своп-операциях с ведущими центробанками мира всерьез напугало инвесторов. Если Джером Пауэлл и его коллеги боятся кризиса на рынке глобального финансирования, нужно срочно возвращаться к доллару США! Если Япония, еврозона и другие развитые страны в рамках соглашений о взаимном обмене потоками платежей получили на руки американскую валюту, то развивающиеся государства – нет. Их денежные единицы падают в пропасть, а спрос на доллары растет не по дням, а по часам. В результате «быки» по XAU/USD продолжают чувствовать себя крайне неуютно.

Динамика золота и индекса USD

Резкий взлет индекса USD обусловлен, в том числе, слухами о намерении Белого дома спасти экономику США при помощи масштабного фискального стимула в размере $1-1,2 трлн, при этом первый транш в размере $250 млрд в виде денег для оплаты американцами своих расходов должен поступить уже в ближайшее время. Дональд Трамп и его команда, видя безрезультативность попыток ФРС потушить огонь на рынке акций, решили взять на себя роль пожарных. Получится ли?

Технически благодаря реализации паттерна «Три индейца» драгметалл уверенно пошел вниз. Были пробиты трендовые линии не только стадии Всплеска но и Вступительной стадии модели «Всплеск и разворот с ускорением». Если в ближайшие дни «быки» не сумет вернуть котировки выше $1550 за унцию, риски продолжения пике в направлении $1430-$1435 и $1360 возрастут.

Золото, дневной график