FX.co ★ Фунт: еще не все завершено, еще не все предрешено

Фунт словно задался целью доказать британцам, что выход Туманного Альбиона из состава Евросоюза – абсолютно правильный выбор. Если «коллега» по цеху стерлинга – евро – непрерывно снижался всю минувшую неделю, то «британец», напротив, рос. За прошедшую пятидневку пара GBP/USD прибавила почти 200 пунктов, достигнув локального максимума в районе отметки 1,3060.

Фунт было пошел вниз из-за неожиданной отставки британского министра финансов Саджида Джавида, однако довольно быстро развернулся после того, как новым главой ведомства стал опытный финансист Риши Сунак. Назначение его на этот пост инвесторы истолковали как попытку премьер-министра Бориса Джонсона усилить контроль над казначейством, а также как путь для увеличения правительством государственных расходов.

На этом фоне ожидания сокращения процентной ставки со стороны Банка Англии в ближайшее время практически испарились. Срочный рынок теперь закладывает в котировки снижение ставки на 25 базисных пунктов не ранее декабря 2021 года.

По мнению ряда экспертов, в этом году фунт имеет хорошие перспективы для роста, поскольку будет отыгрывать назад нереализованные страхи по поводу неупорядоченного выхода Соединенного Королевства из ЕС.

Предполагается, что снижение налогов и увеличение бюджетных расходов, апологетом которых является Риши Сунак, могут серьезно подогреть интерес к британской валюте, и на горизонте года пара GBP/USD приблизится к максимумам 2018 года в области 1,43.

Впрочем, помимо отставки министра финансов Саджида Джавида, Великобритания способна преподнести и другие сюрпризы. Тоже касается и «развода» Туманного Альбиона с ЕС. Как говорится, чем дальше в лес – тем больше дров.

Судя по последним заявлениям сторон, есть риск того, в рамках переходного периода они будут постоянно сталкиваться с разногласиями, а времени на разрешение споров остается не так уж и много.

Британское правительство посчитало чрезмерными и смехотворными условия свободной торговли с ЕС, предложенные стране после выхода из альянса, передает телеканал Sky News со ссылкой на содержание документа, обсуждение которого стартует в марте.

Брюссель требует, чтобы Лондон продолжил подчиняться европейским правилам субсидирования и налогообложения, а также позволил альянсу следить за их соблюдением. Соединенное Королевство может не согласиться на предложенные условия, учитывая, что от ранее подписавших аналогичные соглашения Канады, Южной Кореи и Японии этого не требовали.

Борис Джонсон и другие британские политики неоднократно отмечали, что страна откажется строго выполнять предписания ЕС.

Если соглашение о свободной торговле между сторонами не будет заключено до конца года, а переходный период не будет продлен, то они начнут торговать по правилам ВТО, что вернет многочисленные таможенные тарифы.

«Инвесторы, торгующие стерлингом, по-прежнему будут испытывать беспокойство по поводу переговоров о торговой сделке между Великобританией и ЕС в ближайшие недели, даже если британское правительство обеспечит наращивание фискального стимулирования», – полагают в Rabobank.

«Хотя фунт будет получать поддержку от ожиданий увеличения государственных расходов в бюджете, который представят 11 марта, участники рынка будут пристально следить за политикой, поскольку предстоящие торговые переговоры Лондона и Брюсселя, вероятно, будут жесткими. Учитывая угрозу плохой сделки или даже ее отсутствие в конце переходного этапа после Brexit, мы считаем, что GBP остается уязвимым», – отметили эксперты банка.

Они ожидают, что пара GBP/USD будет торговаться ниже уровня 1,30 в ближайшие один–три месяца.