FX.co ★ Частичное восстановление рынков поддерживает коррекционный рост NZD и AUD, но вероятность продолжения распродаж остается высокой

Рост фондовых индексов после сильного провала в начале недели носит признаки коррекционного, вероятность новой волны обрушения остается высокой. Отчет производственного ISM добавил позитива, подготовка к заседанию ОПЕК+ толкает вверх цены на нефть, но в то же время остается высоким спрос на гособлигации, фьючерсы на золото возобновили рост, так и не сумев добраться до поддержки 1546.

Сегодня будут опубликованы для ключевых отчета, которые могут повлиять на ожидания по рынку труда США – ISM по сектору услуг в январе и ADP по занятости в частном секторе. ISM прогнозируется на уровне 55п., при этом предполагается значительный рост новых заказов, эта довольно оптимистичная позиция в случае подтверждения окажет поддержку доллару, поскольку увеличит шансы на сильный отчет по занятости в пятницу.

NZDUSD

РБНЗ через неделю проведет очередное заседание по монетарной политике, рынки исходят из того, что ставка останется на текущем уровне 1%, поскольку по ряду ключевых параметров экономика Новой Зеландии выглядит уверенно.

В частности, рынок жилья уверенно восстанавливается на фоне облегченных финансовых условий, рынок руда и инфляция имеют позитивную динамику. РБНЗ в текущих условиях имеет возможность остаться в позиции наблюдателя. В целом ситуация выглядит так, что РБНЗ сможет пересмотреть свои прогнозы в сторону улучшения и рынок может оформить свои ожидания в виде роста спроса на киви в ближайшую неделю.

Эти соображения касаются только внутренней ситуации. Внешние факторы негативные, в первую очередь это угроза ухудшения торгового баланса за счет падения спроса из Китая, который ведет активную борьбу с эпидемией коронавируса. Цены на молочные продукты упали на 4.7% на последнем аукционе, Baltic Dry Index, отражающий спрос на мировые перевозки, упал в январе на 55%, что прямо указывает за сильное замедление мировой торговли.

Позитивные новости будут способствовать переходу торговли NZDUSD в боковой диапазон, негатив позволит возобновить снижение, об условиях для роста речь пока не идет. Сопротивление 0.65, его прохождение маловероятно, киви, скорее всего, вернется к недавнему минимуму 0.6451 и сделает попытку уйти ниже с целью 0.6318.

AUDUSD

По итогам заседания 4 февраля РБА вновь оставил ставку без изменений на уровне 0.75%. Несмотря на масштабные лесные пожары и нарастающую угрозу эпидемии коронавируса, РБА сохраняет оптимистичный прогноз по экономике Австралии. По мнению Банка, ВВП в текущем году вырастет на 2.75%, в следующем – на 3%, будет улучшаться ситуация с занятостью, а инфляция вернется в целевой диапазон 2...3%.

Комментируя текущую ситуацию, РБА подчеркивает, то монетарная политика и так стимулирующая, и с учетом инерционности реагирования экономики на монетарные стимулы нужно всего лишь проявить терпение.

Последние данные, казалось бы, подтверждают справедливость позиции РБА. Индекс PMI от Commonwealth Bank подросли в январе выше 50п, и, возможно, дно уже действительно найдено. При этом долгосрочный нисходящий тренд, начавшийся в 2017 г., сомнению не подвергается.

Позицию РБА разделяют далеко не все банки, активно работающие в Австралии. К примеру, банк NAB считает, что в итоге состояние экономики будет значительно хуже прогнозов РБА и основная причина заключается в слабом спросе, который, в свою очередь, следствие низких доходов. NAB полагает, что эта слабость станет очевидной уже в самом ближайшем будущем, что вынудит РБА снизить ставку на следующем расширенном заседании в апреле.

Сегодня глава РБА Лоу выступит с речью относительно текущей экономической ситуации, в четверг в центре внимания декабрьские отчеты по торговому балансу и розничной торговле, в пятницу AiG представит собственные данные по PMI, также будет опубликован комментарий РБА по текущей монетарной политике.

AUDUSD отыграл часть потерь в последние сутки, но рост неустойчив и может завершиться в любое время. Сопротивление 0.6753, при попытках роста можно продавать с целью 06669, попытка прорыва которой с высокой вероятностью будет предпринята в ближайшее время. Причин рассчитывать на то, что волна паники пошла на убыль, пока нет.