FX.co ★ AUD/USD. Австралиец достиг «зоны риска»: продажи становятся небезопасными

Медведи пары aud/usd продолжают победное шествие: южный тренд на этой неделе получил своё продолжение, после чего цена опустилась в область многомесячных минимумов, торгуясь у основания 67-й фигуры. С одной стороны, никаких предпосылок для смены тренда нет – почти все фундаментальные факторы играют против австралийской валюты. Но с другой стороны, короткие позиции по паре выглядят уже не так благонадёжно. Для «оззи» 67-й фигура – своеобразный ценовой форпост. Ниже данного таргета (с последующим долгосрочным закреплением) цена опускалась в последний раз во времена кризиса 2008 года, то есть более 10 лет назад. Можно ли сейчас уверенностью сказать, что сложившаяся на валютном рынке ситуация способствует такому ценовому спаду? Вопрос отнюдь не риторический, учитывая тот факт, что американская валюта также является достаточно уязвимой на фоне последних событий макроэкономического и политического характера. Поэтому с продажами aud/usd спешить пока не стоит, несмотря на все предпосылки к дальнейшему снижению цены.

Стоит отметить, что пара демонстрирует нисходящую динамику по двум основным причинам. Во-первых, австралийский доллар остро реагирует на распространение китайского коронавируса. По мнению многих экспертов, последствия эпидемии непременно отразятся на экономике КНР – прежде всего в таких сферах, как туризм, пассажироперевозки, гражданская авиация, розничные продажи, строительство. Далее последует «эффект домино», который в конечном итоге отразится на общем показателе роста ВВП КНР, особенно если ситуацию не удастся взять под контроль на протяжении длительного времени. Китай является основным торговым партнёром Австралии, поэтому такие перспективы оказывают существенное давление на «оззи». И наоборот – любые намёки на стабилизацию позволяют быкам aud/usd приостановить южный импульс.

Например, сегодня, в период азиатской сессии, был опубликован уровень деловой активности в производственной сфере Китая (PMI). Вопреки пессимистичным прогнозам, январский показатель остался выше ключевой 50-пунктной отметки. Индекс деловой активности в секторе услуг даже превысил ожидания – рост до 54,1 пункта на фоне прогноза роста до 53,0. После данного релиза пара aud/usd отскочила от годового лоу 0,6701, поднявшись к середине 67-й фигуры. Это говорит о том, что «фактор коронавируса» – достаточно ненадёжный союзник медведей «оззи», так как влияние вируса может носить краткосрочный характер, а китайские макропоказатели в указанных выше сферах экономики могут продемонстрировать лишь временный спад. Всё зависит от того, в какой плоскости будет развиваться дальнейшая ситуация по купированию эпидемии.

Вторым фактором давления на пару aud/usd выступает РБА. Уже в следующий вторник, 4 февраля, состоится первое в этом году заседание австралийского регулятора. Вероятность снижения ставки на этой встрече составляет почти 40%, хотя до релиза декабрьских данных по рынку труда Австралии данная вероятность достигала 60-ти процентов.

Релиз вышел лучше ожиданий, но, на мой взгляд, никаких поводов для оптимизма здесь нет. Дело в том, что положительная динамика прироста занятых в декабре была в основном за счёт роста частичной занятости – этот компонент подскочил на 29,3 тысячи. А вот полная занятость, наоборот, продемонстрировала негативную динамику, сократившись на 0,3К. Данная тенденция может негативно повлиять на инфляционные процессы, так как временные подработки подразумевают более низкие зарплаты. Поэтому Резервный банк Австралии может по-своему интерпретировать опубликованные цифры, выразив обеспокоенность динамикой роста рынка труда. Что касается уровня безработицы (который оказался чуть ниже прогнозного уровня – 5,1%), то он также не должен «окрылять» быков aud/usd. В начале прошлого года безработица была на уровне пяти процентов, в феврале опустилась до 4,9%, но затем стабилизировалась в области 5,2-5,3%. И все эти результаты достаточно далеки от таргерируемого австралийским регулятором уровня 4,5%.

Несколько лучше обстоят дела с инфляцией. Индекс потребительских цен за 4 квартал вышел чуть лучше ожиданий – как в квартальном, так и в годовом исчислении. Так, в квартальном выражении индикатор вырос наиболее сильными темпами с третьего квартала 2016 года (+0,7%), а в годовом исчислении – наиболее сильными темпами с 4 квартала 2018 года (+1,7%). Эксперты прогнозировали рост на 0,6% и 1,6% соответственно. Индекс цен производителей, который является ранним сигналом изменения инфляционных трендов, вышел сегодня на прогнозном уровне. Индикаторы в четвёртом квартале немного замедлились, но данный спад носит минимальный характер.

Таким образом, Резервный банк Австралии на своём ближайшем заседании может занять выжидательную позицию, но при этом озвучить «голубиную» риторику вплоть до анонсирования снижения процентной ставки в первой половине года. Но так как вероятность снижения ставки на февральской встрече составляет 40%, факт сохранения статус-кво окажет существенную поддержку австралийской валюте. Пара aud/usd может продемонстрировать коррекционный рост, тем более от уровней многомесячных минимумов. До заседания РБА пара будет по-прежнему находиться под прессингом коронавируса. Число заболевших уже вплотную приблизилось к психологически-важной отметке в 10 тысяч, тогда как от сопутствующей пневмонии погибло уже более 200 человек. Пик заболеваемости ещё впереди, поэтому о развороте тренда aud/usd также пока рано говорить,

Такая система «сдержек и противовесов» будет держать «оззи» в 100-пунткном диапазоне 0,6670-0,6770 (ценовой минимум прошлого года и линия Tenkan-sen на дневном графике) до тех пор, пока ситуация с распространением злополучного вируса не стабилизируется.