FX.co ★ EUR/USD. 29 января. Итоги дня. Американская экономика вновь замедляется. Подтвердит ли это ФРС и Джером Пауэлл?

4-часовой таймфрейм

Амплитуда последних 5 дней (high-low): 28п – 73п – 42п – 28п – 28п.

Средняя волатильность за последние 5 дней: 40п (средняя).

Третий торговый день недели торговый день недели заканчивается так же, как и предыдущие два – вялым, спокойным, низковолатильным движением вниз. Определенные надежды на усиление волатильности или на начало восходящей коррекции были вчера, когда в Штатах публиковались достаточно важные данные по заказам на товары долгосрочного использования. Однако по итогу дня можно сказать, что волатильность осталась минимальной (28 пунктов), а вместо коррекции было одно лишь название. Сегодня пара евро/доллар с горем пополам достигла уровень 1,0990, который пока не сумела преодолеть. Как мы уже говорили ранее, такое вот слабое движение может быть очень длительным и безоткатным. Таким образом, не исключено, что оно продолжится сегодня без какого-либо усиления. Хотя вечером нас ждет крайне важное событие по своему названию, которое, скорее всего, станет полностью проходным. Речь идет о заседании ФРС, и именно на нем мы остановимся подробнее, так как никаких других макроэкономических событий на сегодняшний день не запланировано.

Заседание ФРС завершится с вероятностью 99% процентов тем, что ставки останутся неизменными. Таким образом, параметры монетарной политики останутся без изменений. И в этих параметрах следует учитывать не только ключевую ставку ФРС, но и объем ежемесячного выкупа активов с открытого рынка, о котором сама ФРС предпочитает не упоминать, не называть их «программой количественного смягчения», а когда вопросы все же задаются, отвечать, что это выкуп краткосрочных векселей с целью обеспечения стабильной ликвидности финансового сектора. Очень удобная трактовка, которую можно применять практически при любых действиях ФРС. По факту это означает, что ФРС стимулирует экономику США ежемесячно на сумму 60 млрд долларов. Программа эта началась еще осенью 2019 года, и в первые месяцы действительно казалось, что это краткосрочная мера. Однако сейчас уже заканчивается январь, а никаких заявлений о завершении этой программы на рынки не поступает. Таким образом, по сути, мы имеем дело именно с программой QE.

Далее, в свете того что ФРС уже как минимум 4 месяца стимулирует экономику США деньгами, это означает, что эта самая экономика нуждается в подобном стимулировании. Мы уже говорили ранее, что основные показатели, которые вызывают наибольшие опасения, это промышленное производство, ВВП, а также деловая активность в секторе производства. И похоже, что ФРС также разделяет эти опасения трейдеров и инвесторов, но не хочет сеять панику и на весь мир объявлять о возобновлении программы количественного стимулирования. Как видим, для доллара США – это очень хорошо. Потому что если бы Джером Пауэлл заявил о рестарте программы количественного смягчения, то волна разочарования точно бы захлестнула долларовых быков. Однако в свете этой информации стоит задать вопрос, а не скатится ли экономика Штатов в ближайшие месяцы в ту самую рецессию, которая наблюдалась во второй половине 2019 года и из-за которой и была возобновлена программа выкупа активов и три раза понижена ключевая ставка. Если так, то перспективы американской валюты становятся более туманными, чем всего несколько месяцев назад. Всё последнее время мы регулярно говорили, что американская экономика выглядит в глазах инвесторов гораздо сильнее европейской. И этот факт остается таковым. Однако если американская экономика будет сокращаться более высокими темпами, чем европейская, которая сейчас больше находится в стагнации, то рано или поздно «догонит» ее. Рано или поздно ФРС вновь начнет понижать ставку, рано или поздно все поймут, что «ежемесячный выкуп краткосрочных векселей» – это не просто решение краткосрочных задач ликвидности, а полномасштабная поддержка экономики, которая, соответственно, испытывает проблемы.

В общем, сегодня большое значение будет иметь, что именно скажет Джером Пауэлл и каким будет сопроводительное заявление ФРС. Также я рекомендую обращать внимание на соответствие сказанного Пауэллом с реальной картиной вещей, ибо если глава ФРС сообщит, что промышленный сектор чувствует себя неплохо, то оснований доверять его словам станет гораздо меньше. По сути, изменений риторики в сторону «голубиной» может означать, что экономика США может потребовать более серьезных стимулирований уже в ближайшее время. А также то, что громкое подписание первой фазы торгового соглашения с Китаем пока никакого позитивного влияния на американскую экономику не оказало. А вы заметили как резко закончилась критика Дональда Трампа в адрес ФРС и Джерома Пауэлла?

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD продолжает нисходящее движение. Таким образом, рекомендуется удерживать открытые короткие позиции с целями 1,0990, 1,0982 и 1,0956, до начала коррекционного движения (отскок от любого таргета или разворот индикатора MACD наверх при параллельном повышении цены). Рассматривать покупки пары евро/доллар можно будет не ранее преодоления трейдерам линии Киджун-сен малыми лотами с целями уровень сопротивления 1,1088 и линия Сенкоу Спан Б.

Пояснения к иллюстрации:

Индикатор Ишимоку:

Тенкан-сен – красная линия.

Киджун-сен – синяя линия.

Сенкоу Спан А – светло-коричневая пунктирная линия.

Сенкоу Спан Б – светло-фиолетовая пунктирная линия.

Чинкоу Спан – зеленая линия.

Индикатор Боллинджер Бандс:

3 желтые линии.

Индикатор MACD:

Красная линия и гистограмма с белыми барами в окне индикаторов.

Уровни поддержки/сопротивления классические:

Красные и серые пунктирные линии с ценовыми обозначениями.

Пивот уровень:

Желтая сплошная линия.

Уровни поддержки/сопротивления, учитывающие волатильность:

Серые пунктирные линии без ценовых обозначений.

Возможные варианты движения цены: