FX.co ★ GBP/USD. Фунт на заклание: перспективы британской валюты выглядят мрачно

Фунт в паре с долларом медленно, но уверенно сползает к уровню поддержки 1,2950. После резкого скачка в область середины 31-й фигуры цена стала последовательно снижаться, поддавшись также усилению американской валюты. Временное укрепление британца было обусловлено ростом рынка труда в Великобритании. Относительно неплохой отчёт оказал поддержку паре, которая находилась под прессингом разочаровывающих релизов. Но данная поддержка носила краткосрочный характер, так как все остальные (почти все) фундаментальные факторы играли против фунта. Даже удивительно, как британец на протяжении такого продолжительного времени держался в рамках 30-31 фигур, учитывая негативный фундаментальный фон для gbp/usd. Лишь относительно редкие новости относительно реализации «мягкого» Брекзита подогревали интерес к фунту. В целом же перспективы пары выглядят достаточно мрачно – даже если Банк Англии послезавтра займёт выжидательную позицию.

Напомню, что последний всплеск интереса к британской валюте был обусловлен двумя факторами. Во-первых, Палата лордов после непродолжительных «препирательств» одобрила билль о Брекзите. С одной стороны, данное решение было ожидаемым, но, с другой стороны, существовал риск «законодательного пинг-понга» – законопроект несколько раз рассматривался бы Нижней и Верхней палатами парламента. Временных ограничений для подобного «пинг-понга» нет, а вот отведённый на переговоры срок постепенно подходил к концу. Поэтому когда пэры всё же одобрили сделку, то фунт получил существенную поддержку. Дальнейшие процедурные моменты (подписание документа королевой, ратификация органами ЕС, подписание сделки Джонсоном) фактически игнорировались рынком, несмотря на их историческую важность. Но с точки зрения валютного рынка Брекзит де-факто уже состоялся, поэтому церемониальные события уже мало волновали трейдеров.

Дополнительную поддержку паре gbp/usd оказал британский рынок труда. Во-первых, безработица осталась на рекордно-низком уровне 3,8%, а во-вторых, уровень зарплат (с учётом премий) остался на отметке до 3,2% в годовом выражении, хотя эксперты прогнозировали снижение до трёхпроцентного уровня. Показатель прироста заявок на получение пособий по безработице вышел на уровне 14 тысяч, однако аналитики ожидали его на более высоких значениях (от 40 до 50 тысяч), поэтому фактический результат удовлетворил запросы инвесторов. После данного релиза на рынке появились слухи о том, что английский регулятор на январском заседании займёт выжидательную позицию, тем самым дав британской экономике шанс самостоятельно выкарабкаться из сложившейся ситуации – без дополнительной помощи ЦБ.

Банк Англии в ближайший четверг действительно может сохранить статус-кво в монетарной политике. Но вместе с тем члены регулятора если не анонсируют снижение ставки на ближайших заседаниях, то наверняка займут крайне «голубиную» позицию, оказывая тем самым дополнительное давление на британца. Кроме того, почти с уверенностью можно сказать, что количество проголосовавших за снижение ставки увеличится до трёх – это Влиге, Сондерс и недавно примкнувшая к ним Тенрейро. Если к «голубиному крылу» присоединится ещё хотя бы один член Комитета, то фунт снова попадёт под волну распродаж (ведь в таком случае за снижение ставки проголосуют 4 из 9 членов регулятора).

К слову, некоторые валютные стратеги не исключают и вариант снижения ставки уже 30 января. Их доводы звучат убедительно – показатель ВВП Великобритании последовательно снижается, инфляция растёт самыми медленными темпами с 2016 года, розничные продажи и вовсе рухнули в отрицательную область, несмотря на предпраздничный декабрьский период. Все эти факторы могут подтолкнуть членов Банка Англии к решительным действиям. Вероятность смягчения монетарной политики не исключал и Марк Карни (кстати, это будет последнее его заседание в роли главы английского регулятора). И хотя его позиция сопровождается множеством «если», в целом он готов оказать поддержку британской экономике.

Таким образом, британская валюта, на мой взгляд, в любом случае находится в невыигрышном положении. Если Банк Англии всё же оставит процентную ставку в прежнем виде, фунт инстинктивно подскочит по всему рынку. Но последующие комментарии главы ЦБ, которые наверняка будут носить «голубиный» характер, нивелируют первоначальный оптимизм. Если же регулятор снизит процентную ставку, то фунт тем более спикирует вниз, так как данный сценарий не учтён в ценах на 100%. Также нельзя забывать и о давлении американской валюты, которая растёт благодаря паническим настроениям на рынке. Такое сочетание фундаментальных факторов позволит медведям gbp/usd снизить цену не только к ближайшему уровню поддержки 1,2950 (нижняя линия Bollinger Bands на D1), но и подойти к следующему уровню поддержки, который находится на 100 пунктов ниже (то есть 1,2850 – это нижняя граница облака Kumo на том же таймфрейме).