FX.co ★ USD/CAD. Двойной удар по канадцу: «луни» остаётся под сильным давлением

Канадский доллар на этой неделе оказался под существенным прессингом: вначале трейдеров разочаровали данные по росту инфляции в Канаде, а затем разочаровала и риторика Центробанка. Сочетание таких негативных фундаментальных факторов взвинтило цену usd/cad к четырёхнедельным максимумам, тем более на фоне общего укрепления американской валюты. Тем не менее покупатели пары не смогли закрепиться выше верхней линии индикатора Bollinger Bands на D1 (то есть выше отметки 1,3150), спасовав, таким образом, перед следующим уровнем сопротивления 1,3200 (нижняя граница облака Kumo на том же таймфрейме). Теперь перспективы движения «луни» зависят от поведения доллара США – «канадец» сейчас слишком слаб, чтобы быть первым номером в паре.

Напомню, что в минувшую среду канадский доллар попал под прессинг и со стороны макроэкономических отчётов, и со стороны Банка Канады. Индекс потребительских цен разочаровал трейдеров: общий показатель в месячном выражении вышел на нулевом уровне, тогда как в годовом исчислении он остался на отметке 2,2% при прогнозе роста до 2,3%. Базовая инфляция продемонстрировала более слабый результат: в месячном выражении индекс углубился в отрицательную область, достигнув -0,4% (после предыдущего результата -0,2%). В годовом выражении индикатор также вышел в «красной зоне», замедлившись до 1,7%. На протяжении предыдущих четырёх месяцев он выходил на одном и том же уровне (1,9%), и, по мнению экспертов, в декабре он также должен был подняться до данного значения. Однако реальные цифры оказались ниже ожидаемых.

После публикации этих данных канадский доллар стал постепенно дешеветь, но всё же снижение валюты носило ограниченный характер – трейдеры ожидали объявления итогов январского заседания Банка Канады. К сожалению, (для медведей usd/cad), регулятор занял достаточно «голубиную» позицию, несмотря на существенный рост рынка труда и предшествующий рост нефтяного рынка. Вопреки этим факторам, Стивен Полоз акцентировал своё внимание на негативных аспектах. Впрочем, давление на канадца усилилось ещё до пресс-конференции главы канадского регулятора. Банк Канады, как и ожидалось, сохранил основную процентную ставку на прежнем уровне (1,75%), но при этом убрал из текста сопроводительного заявления формулировку о том, что текущий уровень ставки является «соответствующим ситуации». Также регулятор указал, что при определении монетарной политики Центробанк будет выяснять – не является ли замедление экономики страны «более устойчивым, чем прогнозировалось ранее».

Здесь стоит напомнить, что, согласно последним данным, уровень ВВП Канады (в месячном исчислении) опустился в отрицательную область (впервые за последние восемь месяцев), достигнув отметки -0,1%. В годовом выражении показатель замедлился сильнее ожиданий – до 1,2%. Структура релиза говорит о том, что отрицательную динамику продемонстрировали 13 из 20 секторов экономики. В своём сопроводительном заявлении Банк Канады указал, что в ближайшей перспективе темпы роста канадской экономики «будут слабее, чем Центробанк прогнозировал на предыдущих заседаниях». Также регулятор раскритиковал темпы роста потребительского доверия и расходов – по мнению Банка Канады, эти показатели «оказались неожиданно слабыми», как и объёмы деловых инвестиций.

«Голубиная» тональность итогового коммюнике подкосила позиции медведей «луни» – пара пошла вверх. Дальнейшая риторика Стивена Полоза лишь усилила северное движение. Глава ЦБ дал понять, что члены регулятора обсуждали необходимость смягчения монетарной политики, однако текущий баланс рисков позволил сохранить ставку на прежнем уровне – «на данном этапе». Он уточнил, что прежде всего обсуждались слабые темпы роста инфляции и признаки финансовой нестабильности. При этом Полоз вполне недвусмысленно дал понять, что баланс рисков может сместиться в любую сторону – «ввиду поступления новых данных». Также он пессимистично оценил перспективы роста инфляционных индикаторов из-за увеличения в канадской экономике запаса незадействованных мощностей.

Таким образом, Банк Канады на своём январском заседании ожидаемо занял выжидательную позицию. Но тональность сопроводительного заявления и риторика главы ЦБ носили крайне «голубиный» характер. По большому счёту, Стивен Полоз предупредил о том, что регулятор может снизить процентную ставку на любом ближайшем заседании. Данная вероятность будет расти, если ключевые макроэкономические показатели (прежде всего инфляции) будут и дальше демонстрировать признаки замедления.

Всё это позволяет говорить о том, что пара usd/cad сохраняет потенциал для своего дальнейшего роста. Хотя на данный момент трейдеры валютного рынка переключились на тему распространения смертельного коронавируса – а это означает, что вектор движения цены «луни» в ближайшее время будет определять американская валюта. Доллар США используется трейдерами как защитный актив, поэтому рост панических настроений будет толкать пару вверх. Пока что ситуация носит неутешительный характер – число заболевших выросло до 830 человек, а количество погибших достигло 25. Рост антирисковых настроений на рынке откроет паре usd/cad путь к ключевому уровню сопротивления 1,3200.