FX.co ★ GBP/USD: «добро» лордов, риторика Джавида и рост делового оптимизма

Фунт снова «на коне»: после релиза данных по росту британского рынка труда, пара gbp/usd смогла подняться к середине 30-й фигуры, тогда как вчерашние события подтолкнули её к росту ещё на сто пунктов. Впрочем, несмотря на двухдневный импульсный рост, положение британца по-прежнему остаётся шатким ввиду достаточно противоречивой фундаментальной картины.

Основным локомотивом роста британской валюты традиционно стал Брекзит. Всего за неделю до пограничного срока Палата лордов всё-таки утвердила закон о выходе Великобритании из Евросоюза. Согласование проходило не так гладко, как хотелось бы правительству Бориса Джонсона. Изначально лорды не одобрили законопроект: они внесли в него несколько изменений и отправили его обратно в Нижнюю палату британского парламента. Данный факт взволновал трейдеров валютного рынка – ведь в теории Палата лордов и Палата общин могли до бесконечности играть в так называемый «законодательный пинг-понг»: Верхняя палата имеет право вносить свои поправки, а Нижняя – отклонять или одобрять их.

В данном случае пэры выступили, в частности, против предоставления права министрам британского правительства решать, какие постановления суда ЕС можно не выполнять после выхода страны из Евросоюза. Кроме того, лорды внесли ещё четыре поправки в Билль о Брекзите. Палата общин ожидаемо отвергла их – но в данном случае трейдеров беспокоил сам факт «режима пинг-понга», ведь времени на подобные препирательства катастрофически не хватало. «Час икс» всё ближе и ближе, поэтому позиция Верхней палаты парламента имела особую роль для фунта.

Именно поэтому, когда члены Палаты лордов окончательно утвердили законопроект, британская валюта «выстрелил» вверх, преодолев границы 31-й фигуры. Теперь судьбоносный документ должна подписать королева Елизавета II, после чего (29 января) Европейский парламент должен ратифицировать это соглашение.

Впрочем, британец дорожал по всему рынку не только из-за прорыва в вопросе Брекзита. Свой вклад в рост валюты внёс и министр финансов Британии Саджид Джавид. Вслед за своим «шефом» – Борисом Джонсоном – он повторил тезис о том, что торговое соглашение с Брюсселем может быть заключено до конца текущего года, то есть до окончания переходного периода. Участвуя в Давосе в панельной дискуссии (вместе с американским министром финансов и главой МВФ), он заверил присутствующих в том, что стороны смогут согласовать сделку как по торговле товарами, так и по торговле услугами. И хотя данный оптимизм не был подкреплён какими-либо конкретными доводами, самоуверенный оптимизм британского министра поддержал рост пары gbp/usd.

Примечательно, что укрепление британской валюты было обусловлено также и второстепенной макроэкономической статистикой. Как правило, трейдеры пары слабо реагируют на результаты исследования промышленных трендов Британии, которые проводятся Конфедерацией британских промышленников. Но в этот раз вышло иначе. Во-первых, показатель подскочил почти до 6-летних максимумов. Индекс делового оптимизма в декабре вырос до +23 пунктов, тогда как в предыдущем месяце он был на уровне -44 пунктов. В последний раз такой уровень оптимизма был отмечен в апреле 2014 года. Уже сам факт такого рекордного роста приятно удивил покупателей пары gbp/usd. Во-вторых, рост этого индикатора снова заставил говорить о том, что Банк Англии может 30 января занять выжидательную позицию, хотя ранее трейдеры почти на 80% были уверены в том, что регулятор на январском заседании снизит процентную ставку.

Напомню, что после череды негативных релизов, в понедельник были опубликованы достаточно неплохие данные по росту рынка труда. Во-первых, безработица в Британии осталась на рекордно-низком уровне 3,8%, а во-вторых, уровень зарплат (с учётом премий) остался на отметке до 3,2% в годовом выражении, хотя эксперты прогнозировали снижение до трёхпроцентного уровня. Что касается количества заявок на получение пособий по безработице, то этот показатель вырос до 14 тысяч. Сам по себе факт носит отрицательный характер, но, по прогнозам многих экспертов, этот показатель в декабре должен был превысить многолетние максимумы. По одним оценкам, он мог подскочить до 40 тысяч, по другим – до 55 тысяч. Но в действительности этот индикатор вышел на уровне предыдущего месяца. Поэтому этот индикатор оказался в «зелёной зоне», несмотря на де-факто негативную динамику.

Таким образом, рост британской валюты объясняется двумя ключевыми моментами. Прежде всего – Брекзит. Вердикт Палаты лордов дал «зелёный свет» реализации мягкого сценария Брекзита, так как все остальные процедурные моменты теперь носят формальный характер. Во-вторых, участники рынка снова засомневались в том, что члены английского регулятора снизят процентную ставку уже в следующий четверг.

Вышеуказанные факторы позволили паре gbp/usd подняться к середине 31-й фигуры, однако дальнейший рост – снова под вопросом. Ведь члены английского регулятора могут акцентировать внимание и на негативных сторонах британской экономики. Показатель ВВП Великобритании снижается, инфляция растёт самыми медленными темпами с 2016 года, розничные продажи и вовсе рухнули в отрицательную область, несмотря на предпраздничный декабрьский период. Все эти факторы непременно станут предметом обсуждения членами английского регулятора. Что касается Брекзита, то здесь впереди ещё перипетии переходного периода – большинство экспертов, а также представители Еврокомиссии в один голос заверяют в том, что сторонам не хватит 11-месячного срока для одобрения сделки. Поэтому «фактор Брекзита» будет преследовать британскую валюту ещё на протяжении длительного времени.

Подытоживая сказанное, следует отметить, что трейдеры gbp/usd демонстрируют несколько преждевременный оптимизм. На волне слухов о выжидательной позиции Банка Англии пара может в среднесрочной перспективе вырасти к ближайшему уровню сопротивления 1,3210 (верхняя граница облака Kumo, совпадающая с верхней линией индикатора Bollinger Bands на дневном графике). Но дальнейший рост – под большим вопросом. Ведь если члены английского регулятора разочаруют своей риторикой (и тем более – действиями), пара в мгновение ока вернётся в область 28-29 фигур. Данные риски будут сдерживать бычьи настроения инвесторов, по крайней мере до 30 января.