FX.co ★ Торговый план по EUR/USD и GBP/USD на 16.01.2020

Сколько же воплей было по поводу того, что первая фаза всеобъемлющего торгового соглашения между Соединенными Штатами и Китаем является губительной для китайской экономики. Правда, были одинокие голоса, говорившие о том, что все наоборот. Наверное, единственное, в чем все сходились, так это то, что подписание данного соглашения снизит напряженность и неопределенность в вопросах международной торговли. Одного этого достаточно для того, чтобы доллар подешевел, так как, когда в мире спокойнее, он всегда дешевеет. Просто растет интерес к инвестициям в развивающиеся страны, причем именно со стороны американских инвесторов. Тем не менее что же на самом деле вчера так торжественно подписали? Оказалось, что в тексте соглашения нет ничего такого, о чем широкой общественности не было бы известно заранее. По сути дела, все существенные пункты были ранее озвучены представителями Белого Дома. И именно по этой причине создается впечатление, что именно Китай и является проигравшей стороной, так как берет на себя обязательство увеличить импорт из Соединенных Штатов на 200 млрд долларов в течение ближайших двух лет. Подобное требование Соединенных Штатов связано со стремлением устранить крайне сильный дисбаланс в пользу Китая в вопросах взаимной торговли. Если верить предварительным данным, в 2019 году экспорт Китая в Соединенные Штаты равняется 481,3 млрд долларов, тогда как импорт только 150,6 млрд долларов. То есть, баланс в пользу Китая составляет 330,7 млрд долларов. И это только за один год. Так что истерика Дональда Трампа вполне себе понятна. Но даже если Китай и увеличит импорт на 200 млрд долларов, то по сути дела ничего не изменится. Капитал как перетекал в Китай, так и будет перетекать. Просто чуть медленнее.

Что гораздо интереснее, так это то, что в тексте соглашения нет конкретики относительно того, что будет, если Китай не выполнит взятые на себя обязательства. При этом стоит отметить, что подобная ситуация во взаимной торговле между Китаем и Соединенными Штатами складывается, несмотря на все те пошлины и ограничения, которые администрация Дональда Трампа старательно вводила с момента его заселения в Белый Дом. А соглашение подразумевает заморозку всех таможенных пошлин на существующем уровне как минимум до президентских выборов в Соединенных Штатах. Так что принципиально ничего не меняется. Более того, на фоне шумихи вокруг этого самого соглашения практически без внимания осталось решение Министерства финансов Соединенных Штатов по исключению Китая из списка стран, манипулирующих курсом своей национальной валюты. Дело в том, что если некая страна попадает в этот список, то автоматически вводятся заградительные меры, призванные компенсировать преимущества, которые данная страна может получить от нечестной конкуренции. И эти меры идут вне рамок подписанного вчера соглашения. То есть Китай автоматически получил дополнительные преимущества в вопросах торговли, так как упрощаются и удешевляются все транзакции и торговые операции с Соединенными Штатами. Так что неудивительно, что официальные представители Поднебесной громко заявляли, что могут увеличить импорт даже больше, нежели на 200 млрд долларов.

На фоне же столь масштабных событий практически без внимания осталось все то, что происходило в Европе. Именно этим и объясняется долгое стояние единой европейской валюты на месте. Тем не менее темпы спада промышленного производства в Европе замедлились с -2,6% до -1,5%. Динамика, конечно, позитивная, но это все равно спад, который продолжается уже больше года. Правда, печальную картину скрашивали данные по инфляции во Франции и Испании. Так, во второй экономике зоны евро инфляция ускорилась с 1,0% до 1,5%, а в Испании с 0,4% до 0,8%. Это внушает веру в то, что инфляция в Европе все же начнет расти и у Европейского Центрального Банка не будет причин для снижения ставки рефинансирования.

Промышленное производство (Европа):

Фунт же вел себя совершенно безобразно. Точнее, он вел себе прям по учебнику. Как только стало известно, что инфляция не осталась неизменной, а снизилась с 1,5% до 1,3%, он тут же пошел вниз. При этом на фоне снижения инфляции активизировались разговоры о необходимости снижения ставки рефинансирования Банка Англии, что добавляло данной ситуации некой пикантности. Ну а уже ближе к подписанию соглашения между Вашингтоном и Пекином он вместе с единой европейской валютой пошел вверх, во многом отыграв потери, понесенные по вине снизившейся инфляции.

Инфляция (Великобритания):

Про то, что на американскую статистику никто вообще не смотрел, и говорить нечего. Понятное дело, что все внимание было приковано исключительно к подписанию первой фазы торгового соглашения. Тем не менее на нее стоит взглянуть, так как темпы роста цен производителей ускорились с 1,1% до 1,3%. Это указывает на то, что потенциал замедления инфляции стремится к нулю. Скорее есть повод подумать о возможности ее дальнейшего роста.

Цены производителей (Соединенные Штаты):

Хотя сегодня интерес вызывают лишь макроэкономические данные из Соединенных Штатов, по причине того что практически больше ничего не публикуется, стоит взглянуть на уже опубликованные данные по инфляции в Германии. Идя в унисон с инфляцией во Франции и Испании, она ускорилась с 1,1% до 1,5%, окончательно снимая все сомнение относительно перспектив роста инфляции во всей Европе.

Инфляция (Германия):

Ну а в Соединенных Штатах публикуется целый блок данных, которые представляют большой интерес. Во-первых, это традиционные для четверга данные по заявкам на пособия по безработице, общее число которых должно сократиться на 6 тыс. Произойти это должно за счет снижения числа повторных заявок на пособия по безработице, аж на 11 тыс. Как несложно догадаться, число первичных заявок на пособия по безработице может возрасти на 5 тыс. Тем не менее гораздо больший интерес вызывают данные по розничным продажам, темпы роста которых, как ожидается, замедлятся с 3,3% до 2,9%. Довольно заметное снижение потребительской активности полностью нивелирует оптимизм, вызванный недавним ростом инфляции, так что разговоры о возможности повышения ставки рефинансирования Федеральной Резервной Системы стоит отложить до лучших времен.

Розничные продажи (Соединенные Штаты):

Валютная пара евро/доллар не смогла удержаться и все же преодолела периодический уровень 1,1145, имея импульсные свечи на рынке. Вероятно предполагать временное колебание, где не исключается временное проскальзывание ниже уровня 1,1145, но если же все же котировке удастся зафиксироваться выше чем 1,1165, то путь к основному уровню 1,1180 будет открыт.

Валютная пара фунт/доллар продолжила формирование коррекционного хода, где ей удалось локально достичь отметке 1,3053, где и произошло замедление. В случае если котировке веже удастся зафиксироваться выше значения 1,3055, то ход в сторону 1,3085-1,3100 будет открыт. В противном случае нас ждут обратный ход в сторону психологического уровня.