FX.co ★ Нефть в цугцванге

2020 начался для рынка нефти серьезным потрясением. В результате беспилотной атаки США был убит видный иранский военачальник Касем Сулеймани, которого по праву называли вторым человеком в стране. Тегеран пообещал отомстить, а иракский парламент проголосовал за вывод американских войск со своей территории. На это Дональд Трамп ответил, что для начала войны на Ближнем Востоке ему не требуется разрешения Конгресса, а Багдад может столкнуться с такими экономическими санкциями, которые еще не видел. Котировки фьючерсов на Brent краткосрочно подскочили выше $70 за баррель на опасениях развития конфликта, однако постепенно к инвесторам приходит понимание, что слова о мести со стороны Ирана не стоят и выеденного яйца.

Теоретически Тегеран может перекрыть Ормузский пролив, через который проходят 20% всех мировых поставок черного золота, и(или) организовать новую диверсию на нефтеперерабатывающих заводах Саудовской Аравии. Багдад – исполнить требование правительства о выводе американских войск из страны. На практике оба ближневосточные государства поставлены в положение цугцванга, когда любой их ход ведет к ухудшению собственной позиции. Действительно, Иран, чей экспорт черного золота под влиянием санкций США существенно упал, нуждается в иностранной валюте. Перекрытие Ормузского пролива эквивалентно пилению сука, на котором сидишь.

Поставки нефти Ираком за пределы страны, по данным Bloomberg, в декабре составили 3,82 млн б/с. Основными покупателями являются Китай и Индия, для которых перебои с поставками крайне нежелательны.

Структура иракского экспорта нефти

Любопытно, что ралли Brent и WTI выгодно Штатам. По данным Управления энергетической информации США, их экспорт по итогам недели к 27 декабря достиг рекордной отметки 4,5 млн б/с, превзойдя прежний максимум, имевший место в июне, на 18%. Сообщение о конфликте на Ближнем Востоке взвинтило котировки компаний американской нефтяной отрасли. Возможно, при помощи убийства иранского военачальника Дональд Трамп просто-напросто нанес удар по своим конкурентам по рынку черного золота. Если у Тегерана и Багдада возникнут проблемы с поставками, Китай начнет переключаться на покупку нефти из США. Вот вам и ответ на вопрос, за счет чего он сможет нарастить американский импорт на $200 млрд в течение двух лет. Именно эта цифра фигурирует в соглашении в рамках фазы №1, которое должно быть подписано Вашингтоном и Пекином 15 января.

Очевидно, что Белый дом затеял опасную игру, и инвесторам необходимо учитывать новый-старый драйвер курсообразования Brent и WTI в виде геополитических рисков. Станут ли они долгоиграющим драйвером или все закончится очень быстро, как в случае с нападениями на промышленные объекты в Саудовской Аравии в сентябре, покажет время.

Технически на дневном графике североморского сорта продолжается северный поход к таргету на 88,6% по паттерну «Двойное основание». Он расположен вблизи отметки $73,25 за баррель. Вместе с тем формирование пин-бара усиливает риски коррекции Brent к $66,75-66,9 и к $65,1.

Brent, дневной график