FX.co ★ Рынки завершают отыгрывать позитив, JPY формирует локальную вершину, CAD может возобновить рост

Доллар получил существенную поддержку в пятницу и завершил неделю на позитивной ноте. Индексы PMI от Markit показали рост в ноябре, причем и по сектору услуг, и по производственному сектору этот рост оказался выше ожиданий. Индекс потребительских настроений Мичиганского университета вырос в ноябре до 96,8 пункта с октябрьской отметки в 95,5 пункта, что оказалось лучше прогнозов, позитив был поддержан заявлениями США о возможности выйти на заключение первой части торгового соглашения с Китаем до конца года.

Рынки очень быстро пришли к выводу, что 1 фаза торгового соглашения практически готова, вследствие чего снижается спрос на защитные активы. Золото торгуется с понижением, фондовые индексы США к вечеру пятницы возобновили рост, поэтому позитив в целом вполне обоснован. Но нельзя забывать о том, что США требуют от Китая прекратить ослабление юаня, что на фоне замедления производства и снижения экспорта может означать проблемы для китайской экономики. Логичным выходом видится развитие внутреннего рынка, но и здесь США настаивают на отказе от «программы 2025», цель которой – переход на новый технологический уклад. Иными словами, США требуют от Китая существенно замедлить свое технологическое развитие, только в этом случае вероятность заключения сделки, по мнению США, останется высокой.

Доллар получит подсказку во вторник, ожидается выступление Дж.Пауэлла, в среду выйдут данные по заказам на товары длительного пользования и личным расходам. Если они окажутся хуже ожиданий, то угроза рецессии вновь выйдет на передний план, что вернет спрос на защитные активы.

USDCAD

Луни начал было движение к 1.3140/50, но был остановлен неожиданным комментарием первого заместителя управляющего Банком Канады Уилкинс, в котором указывалось, что у Банка есть возможность манипулировать ставками и при необходимости пересматривать целевой уровень инфляции и состояние рынка труда. В её выступлении прозвучали сомнения относительно финансовой стабильности, в результате чего луни поднялся до 1.3325.

Глава BoC Полоз немного исправил впечатление в четверг, сказав, что монетарная политика в настоящее время «вполне приспособлена» и снизил риски дальнейшего смягчения.

На текущей неделе основное событие для Канады – публикация данных по ВВП, начались предрождественские распродажи, опасности снижения потребительской активности пока не просматривается, во всяком случае последние отчеты по розничной торговле стабильны.

Пятничный отчет CFTC показал, что спекулянты преимущественно остаются в длинных позициях по CAD, фундаментальные данные направления не дают, поэтому луни, скорее всего, останется в широком диапазоне между 1.3190 и 1.3380. Техническая картина также смешанная, с одной стороны, резкий рост USDCAD во вторник восстановил шансы на восходящий тренд, с другой – сформирован очередной локальный максимум, который вновь чуть ниже предыдущего, и, вероятнее всего, уровень 1.33 нужно рассматривать как возможность продать. Ближайшая цель 1.3250/70, далее 1.3230.

USDJPY

Несмотря на то что деловая активность в Японии замедляется, прогнозы по общему состоянию экономики все еще остаются позитивными.

Розничные продажи увеличивались в последние 2 месяца, причем в сентябре рост был максимальным с марта 2014 г. (9.2% г/г), что вызвано вводом в действие повышенной ставки налога на потребление. Инфляция стабильна, прогноз по рынку труда остается бычьим. Индекс потребительского доверия вырос в сентябре впервые за 23 месяца.

Спрос на иену находится в прямой зависимости от спекуляций на тему торговых переговоров США и Китая. USDJPY и USDCNY торгуются с ярко выраженной отрицательной корреляцией, любое ослабление юаня автоматически приводит к укреплению иены и наоборот. Конец прошлой недели прошел под знаком позитивных ожиданий, однако в понедельник вероятен рост спроса на защитные активы, USDJPY сформирует локальную вершину ниже предыдущего максимума 109.06, после чего с высокой вероятностью возобновится снижение к зоне поддержки 108.20/25.