FX.co ★ EUR/USD. 7 ноября. Итоги дня. Промышленное производство в Германии отправляет евро в нокаут

4-часовой таймфрейм

Амплитуда последних 5 дней (high-low): 44п – 44п – 51п – 76п – 28п.

Средняя волатильность за последние 5 дней: 49п (средняя).

Четвертый торговый день недели прошел для пары EUR/USD вновь в нисходящем движении. В начале европейской торговой сессии пара попыталась начать новый виток восходящей коррекции, однако очень скоро настроение трейдеров сменилось на нисходящее. Мы уже говорили, что сейчас в пользу продолжения падения евровалюты и роста доллара США говорит и общеэкономическая картина, и технические факторы. Быки показали чрезвычайную слабость после 21 октября, а медведи просто дождались своего момента и спокойно перешли к новым коротким позициям. Сегодня пара евро/доллар уже опустилась ко второму уровню поддержки 1,1035. Отскок цены от этого уровня может спровоцировать виток коррекционного движения, но предпосылок для начала восходящего тренда или сильного роста европейской валюты по-прежнему нет.

Единственный макроэкономический отчет дня – промышленное производство в Германии – с уверенностью можно назвать второстепенным отчетом. Во-первых, даже отчет по промпроизводству во всей еврозоне никогда нельзя было назвать отчетом первой степени значимости. Во-вторых, это всего лишь одна страна из 27, один показатель из 27, из которых складывается общий показатель по ЕС. Однако уже давно всем известно, что немецкая экономика – это локомотив Евросоюза. Если промышленное производство сокращается в сентябре на 4,0%, а в октябре – на 4,3%, это значит, что проблемы не только в Германии, но и во всем Евросоюзе. Самые оптимистичные прогнозы предрекали снижение показателя на 2,9%. Как видим, им не суждено было сбыться. Таким образом, падение евровалюты 7 ноября абсолютно обосновано.

В это же самое время Еврокомиссия существенно, с нашей точки зрения, понизила прогнозы по ВВП и инфляции на 2019, 2020 и 2021 годы. Согласно отчету организации, в 2019 году ВВП Еврозоны увеличится на 1,1% (ранее +1,2% г/г), а в следующие два года прирост составит 1,2%. Согласно этому же докладу, основные причины снижения прогнозов и, собственно, замедления всех макроэкономических показателей ЕС кроются в торговом напряжении между Китаем и США, которое имеет ярко выраженное негативное отражение на сфере всей мировой торговли, а также в геополитической неопределенности. Ожидается, что мировые темпы роста ВВП останутся слабыми, соответственно, устойчивость экономики Евросоюза будет зависеть в большей степени от внутреннего рынка. Состояние внутреннего рынка будет зависеть от рынка труда и финансовых условий. Что касается инфляции, то ожидается, что в текущем году она не превысит 1,2% г/г, в последующие два года – может ускорится до +1,3%.

Что тут сказать? Относительно инфляции... Вспоминаем, что целевой уровень инфляции ЕЦБ - 2,0% и непривлекательность евро на мировых валютных рынках уже становится понятна. Смотрим на текущий уровень инфляции (+0,7% г/г) и понимаем, что даже до прогнозов Еврокомиссии показатель может существенно не дотянуть. Смотрим на текущие параметры монетарной политики ЕЦБ и понимаем, что стимулировать экономику становится все сложнее и сложнее, так как инструментов для этого остается не так много. Что делать Регулятору дальше? Еще больше снижать ключевые ставки? Еще больше расширять программу количественного стимулирования? Применять политику «вертолетных денег»? Все эти вопросы теперь можно адресовать к Кристин Лагард. Зато на вопрос «почему падает евровалюта и будет ли она падать в дальнейшем?» может ответить практически любой трейдер.

Надежда на спасение, как обычно, кроется где-то за океаном. Именно Штатам предстоит значительно ухудшить свои макроэкономические показатели, понизить ставку ФРС до отрицательного значения, печатать доллары тоннами, чтобы «обогнать» экономику ЕС в слабости. Именно в этом случае можно будет ожидать сильного укрепления европейской валюты по отношению к американской. Но так как в ближайшее время такого исхода не предвидится, то, скорее всего, медленно, но верно падение продолжится. С технической точки зрения все индикаторы направлены вниз, что свидетельствует о нисходящей тенденции. На этой неделе даже гипотетически не за счет чего изменится настроение трейдеров на восходящее. Сегодня уже ни одного отчета не будет опубликовано, завтра станет известен индекс потребительского доверия Мичиганского университета (предварительное значение).

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD продолжает нисходящее движение. Таким образом, сейчас рекомендуется продавать валютную пару с целями 1,1035, 1,1015 и 1,0997. Разворот индикатора MACD наверх может указать на виток коррекции, но, похоже, что трейдеры настроена на крупные и долгосрочные распродажи евровалюты, поэтому сильной коррекции не ожидается. Возвращаться к покупкам евровалюты рекомендуется не ранее преодоления быками критической линии Киджун-сен.

Пояснения к иллюстрации:

Индикатор Ишимоку:

Тенкан-сен – красная линия.

Киджун-сен – синяя линия.

Сенкоу Спан А – светло-коричневая пунктирная линия.

Сенкоу Спан Б – светло-фиолетовая пунктирная линия.

Чинкоу Спан – зеленая линия.

Индикатор Боллинджер Бандс:

3 желтые линии.

Индикатор MACD:

Красная линия и гистограмма с белыми барами в окне индикаторов.

Уровни поддержки/сопротивления классические:

Красные и серые пунктирные линии с ценовыми обозначениями.

Пивот уровень:

Желтая сплошная линия.

Уровни поддержки/сопротивления, учитывающие волатильность:

Серые пунктирные линии без ценовых обозначений.

Возможные варианты движения цены: