FX.co ★ Слухи правят рынком: доллар «расправляет крылья», иена идёт ко дну

Японская валюта попала под волну распродаж: в паре с долларом иена подешевела до 109-й фигуры, вернувшись на октябрьские позиции. Почти весь прошлый месяц пара usd/jpy торговалась в рамках ценового диапазона 108,40-108,90, и лишь в начале ноября цена опустилась к отметке 107,90, по итогам заседания Банка Японии. Но медведи пары не смогли развить нисходящее движение – антирисковые настроения на рынке существенно снизились, а защитные инструменты, к числу которых прежде всего относят иену, перестали пользоваться спросом. Швейцарский франк и золото аналогичным образом теряют свои позиции, отражая общие настроения инвесторов. Такая динамика обусловлена несколькими факторами, которые так или иначе связаны с перспективами переговорного процесса между США и Китаем.

Стоит сразу отметить, что никаких явных (официальных) поводов к оптимизму в этом вопросе по-прежнему нет. Вместе с тем в последнее время в прессе плодятся многочисленные слухи, которые свидетельствуют о намерениях сторон всё-таки заключить историческую сделку, завершив тем самым торговую войну. И если раньше распространяемые слухи носили противоречивый характер, то сейчас они достаточно однородны: информационные источники говорят о заключении «первой фазы» торговой сделки между Вашингтоном и Пекином уже в ближайшее время, возможно – уже в ноябре.

У каждой из сторон есть свои основания идти на определённые уступки. Аргументы Китая носят очевидный характер: согласно последним данным, уровень ВВП в третьем квартале вырос всего на 6% в годовом исчислении, после роста на 6,2% во втором квартале. Это был самый медленный рост за последние 27 лет (!) и ниже прогнозного уровня – эксперты ожидали увидеть этот показатель на отметке 6,1%. Очевидно, что охлаждение мировой экономики и снижение ВВП КНР – это звенья одной цепи. Пекин продолжает на себе чувствовать последствия глобального торгового конфликта.

Американская экономика также не имеет «иммунитета» от замедления мировой экономики. Последние данные в сфере промышленного производства красноречиво свидетельствуют об этом факте – например, производственный индекс ISM снизился до 10-летнего минимума. Наблюдаются также проблемы в экспортной сфере и в сфере бизнес-инвестиций. Но Белый дом может пойти на определённые уступки Китаю и по другим причинам – политическим. Очередные президентские выборы в США состоятся всего через год, тогда как социология продолжает оставаться не на стороне действующего главы государства. Так, согласно последним опросам, если бы выборы состоялись сегодня, то Дональд Трамп проиграл бы любому из тройки лидеров-демократов. Например, Джо Байден опережает его сразу на 12% (51% против 39%). Берни Сандерс мог бы выиграть у Трампа с результатом 49% против 41%, Элизабет Уоррен – 46% против 41%.

Вместе с тем в шести штатах, которые проголосовали за республиканца в 2016 году, Трамп отстает от Байдена всего на два очка среди зарегистрированных избирателей, причём такой результат остается в пределах социологической погрешности. Действующий президент опережает сенатора Элизабет Уоррен на два очка, что соответствует его победе над Хиллари Клинтон в этих штатах три года назад.

Другими словами, несмотря на разгромные, на первый взгляд, рейтинги, Трамп сохраняет шансы на победу в 2020 году. Но ему нужна победа на «китайском фронте» – путь даже с более существенными уступками относительно более ранних амбиций. Китайцы это прекрасно понимают, поэтому, по слухам, выдвинули встречные условия. По информации американских СМИ, Пекин попросил отменить пятнадцатипроцентные пошлины, которые были введены 1 сентября, и потребовал отказаться от декабрьского повышения пошлин. Трамп не ответил категоричным отказом: Белый дом сейчас обдумывает поступившее предложение. Если президент США пойдёт на эти уступки, то его встреча в Си Цзиньпином может состояться уже в этом месяце.

И здесь стоит отметить, что некоторые информационные агентства США, ссылаясь на анонимные источники в Белом доме, уже успели заявить о том, что Трамп склонен пойти «на мировую», согласившись на условия Поднебесной. Собственно, на этом и зиждется рост американской валюты с одновременным угасаниям антирисковых настроений.

Таким образом, на валютном рынке достаточно резко изменился фундаментальный фон: данный факт, с одной стороны, позволил доллару укрепиться по всему рынку, а с другой стороны, оказал существенное давление на японскую валюту. Панические настроения по поводу перспектив Брекзита также утихли. Затишье продлится по крайней мере до 13 декабря, когда станут известны итоги парламентских выборов в Палату общин британского парламента.

Кроме того, сегодня доллар получил дополнительный повод для своего роста: американский ISM в сфере услуг восстановился к отметке 54,7 после рекордного снижения к 52,6. На фоне общего интереса к рисковым активам данный факт послужил импульсным толчком к росту пары usd/jpy.

Если слухи относительно возможной встречи лидеров США и КНР и подписания сделки будут усиливаться, иена будет более активно терять свои позиции. В контексте usd/jpy это означает, что пара имеет потенциал роста к отметке 110,00 – это верхняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с верхней границей облака Kumo на недельном графике. Ближайшим уровнем сопротивления является цена 109,30 – это верхняя линия Bollinger Bands на D1.