FX.co ★ Иена споткнулась о стратегию ведущих регуляторов

Японская валюта приостановила восходящее движение, которое было не слишком интенсивным, в преддверии решения о смягчении монетарной политики ведущих регуляторов – Федрезерва и Банка Японии. Снижение было небольшим, но заметным, отмечают аналитики.

В понедельник, 28 октября, иена торговалась в узком диапазоне 108,67–108,72 после падения до самого низкого уровня за последнюю неделю. Эксперты полагают, что основными драйверами такого снижения стали сверхмягкая позиция ФРС и возможное решение Банка Японии по смягчению монетарной политики. Это приостановило рост пары USD/JPY, которая поднялась менее чем на 0,1%, до 108,74. Позже тандем достиг уровня 108,79, который являлся самым высоким с 17 октября этого года.

Инвесторы с большим воодушевлением отнеслись к возможному снижению ставки ФРС на текущей неделе. Обычно сокращению ставок предшествует ослабление валюты, однако вчера пара USD/JPY достигла семинедельного максимума, превысив отметку 109,00.

Ранее Федрезерв заявлял о начале скупки казначейских бумаг на $60 млрд в месяц для восстановления резервов. Эксперты считают эту новость благоприятной для валюты Страны восходящего солнца. Однако аналитики прогнозируют откат пары USD/JPY перед объявлением решения ФРС по монетарной политике. Они полагают, что иена сдаст свои позиции, а 200-дневная скользящая средняя, находящаяся вблизи 109,00, станет барьером для дальнейшего роста японской валюты. В данный момент пара USD/JPY курсирует в диапазоне 108,91–108,92, немного поднявшись с низких утренних уровней.

Утром во вторник, 29 октября, тандем опускался до отметок 108,85–108,86, но в дальнейшем сумел укрепиться на завоеванных позициях.

Валютные стратеги банка Citigroup, сравнивая волатильность процентных ставок в США и волатильность в паре USD/JPY, отмечают, что в выигрыше в этой ситуации оказывается американская валюта. Разница в процентных ставках будет уменьшаться в случае падения ставки ФРС до нуля, однако это не повлияет на волатильность доллара, уверены аналитики.

Пара USD/JPY достаточно чувствительна к дифференциалу долгосрочных ставок, подчеркивают специалисты. Для курса японской валюты важную роль играет текущая валютная политика, к инструментам которой, кроме ставки ФРС, относятся программа количественного смягчения (QE) и фискальное стимулирование. Эти факторы сильно влияют и на курс доллара США. Что касается действий Банка Японии, то ему практически не к чему стремиться, уверены аналитики. Они не ожидают от регулятора кардинальных решений на сегодняшнем заседании. Однако текущая обстановка крайне неблагоприятна для иены, подчеркивают специалисты. При этом они сомневаются в дальнейшем ослаблении японской валюты, всегда сохраняющей стойкость в непростых ситуациях.