FX.co ★ Волатильность снижается, рынки входят в фазу ожидания итогов заседания ФРС, AUD торгуется нейтрально, NZD под небольшим давлением

Уверенность в том, что ФРС начала новую программу расширения, способствовала росту позитива и спросу на рисковые активы, однако текущие действия ФРС все же стоят особняком от того, что рынки называют «количественное расширение». ФРС пока ограничивается покупкой векселей, что приводит к росту резервов, однако пока нет никакой связи с ростом банковских резервов, что было характерно во время предыдущих расширений.

Ожидания по завтрашнему заседанию ФРС предполагают, что ставка будет снижена на 0.25%. Незадолго до заседания будут опубликованы предварительные данные по ВВП за 3 квартал, ожидания негативные, что неудивительно на фоне текущих тенденций. ФРБ Далласа, Канзаса и Чикаго отчитались о падении региональных промышленных индексов, индекс потребительского доверия от университета Мичиган вышел чуть хуже ожиданий, заметно хуже прогнозов вышел отчет по заказам на товары длительного пользования.

Снижение ставки уже рынком учтено, поэтому доллар в целом торгуется нейтрально, волатильность останется сниженной вплоть до публикации итогов заседания и пресс-конференции Дж.Пауэлла.

NZDUSD

Рост киви остановился, откат связан с потерей аппетита к риску. Основная причина – очередной рост неопределенности по торговому соглашению США и Китая, также свою долю негатива принесла и очередная отсрочка по Brexit. Что касается внутриэкономических факторов, то их можно охарактеризовать одним словом – «стабильность». Отчет по внешней торговле вышел в соответствии с ожиданиями, дефицит текущего счета удерживается в допустимых границах и не имеет тенденции к росту, несмотря на растущий дефицит торговли товарами.

К основным факторам риска относится рекордный уровень долга домохозяйств, что потенциально несет угрозу устойчивости спроса и сектора услуг, но в целом ситуация ничуть не хуже стран G10. К факторам риска также можно отнести замедление темпов роста ВВП, что вне всякого сомнения окажет влияние и на рынок труда, то есть безработица может возобновить свой рост уже в самое ближайшее время.

Банки, активно работающие в Новой Зеландии, придерживаются близких взглядов на предстоящие действия РБНЗ и ожидают трех сокращений ставки в ноябре, феврале и мае, после чего ключевая ставка снизится к 0.25%. Эти шаги позволят оживить экономику и одновременно снизят риск укрепления киви.

Перед завтрашним заседанием ФРС волатильность снизится, киви сохранит нейтральный статус с небольшим перевесом негатива. Вероятность ухода ниже 0.6333 высокая, но шансы снижения к поддержке 0,6290/6300 заметно слабее. Сопротивление 0.6400/10, при попытках роста можно продавать с указанными целями.

AUDUSD

Устойчивых причин для роста австралийской экономики по-прежнему нет. Последний отчет по PMI от Commonwealth Bank показал, что объем производства на минимумах с апреля, деловая уверенность ослабла, найм персонала замедляется.

Также отмечается слабый рост активности в сфере услуг, а объем новых заказов сократился впервые за 3.5 года. Компании сокращают капиталовложения, а потребители сокращают расходы. Австралия замедляется одновременно со снижением мировых показателей PMI, но основные показатели все еще остаются в зоне роста.

Аусси в ближайшие сутки останется в широком диапазоне 0.6808 ... 0,6882, направление выхода из которого будет полностью зависеть от итогов заседания ФРС и от того, какой оттенок примут комментарии. Внутренних драйверов нет, аусси вряд ли возобновит снижение, на что указывает, в том числе, и позитивный отчет CFTC по динамике операций с австралийской валютой.