FX.co ★ EUR/USD. Долларовые быки удручены слабым ростом промпроизводства в США

Пара евро-доллар впервые с конца августа закрепилась в рамках 11-й фигуры, демонстрируя достаточно масштабный коррекционный рост. Такая ценовая динамка обусловлена, прежде всего, Брекзитом: Брюссель и Лондон неожиданно для многих согласовали проект сделки, завершив многомесячную переговорную эпопею. Теперь Джонсону предстоит договориться с депутатами собственного парламента – но, по мнению ряда экспертов, вопрос «жёсткого» Брекзита в любом случае снят с повестки дня. Премьер либо убедит парламентариев поддержать его вариант сделки, либо всё-таки попросит у Европы отсрочку, чтобы переизбрать Палату общин и договориться уже с новым составом парламента.

Другими словами, давление на пару eur/usd несколько ослабло, хотя проблем у европейской валюты хватает – новые пошлины в отношении ЕС со стороны США, слабый рост инфляции в еврозоне и «голубиная» риторика представителей ЕЦБ – все эти факторы не позволяют евро «расправить крылья». Тем не менее пара растёт уже четвёртый день подряд, обновляя всё новые ценовые максимумы. Данный рост обусловлен, во-первых, Брекзитом, во-вторых – слабостью американской валюты. И второй фактор будет играть всё более значимую роль в контексте перспектив пары eur/usd – особенно в преддверии ближайшего заседания ФРС, итоги которого мы узнаем 30 октября.

Очередной раунд торговых переговоров между США и Китаем не стал для доллара трамплином для масштабного ралли: гринбек продемонстрировал формальный рост, но в целом остался на тех же позициях, что и до переговоров. Стороны так и не заключили сделку, заключив лишь промежуточное соглашение, по сути «пакт о ненападении», до второго этапа переговорного процесса. Именно на нём будут обсуждаться наиболее сложные и принципиальные вопросы, которые стали камнем преткновения на предыдущих переговорах – в начале этого года и в конце прошлого. Поэтому сдержанный оптимизм трейдеров вполне обоснован, учитывая предысторию американо-китайского диалога.

Впрочем, долларовых быков беспокоят и более «насущные» вопросы. На фоне долгоиграющего переговорного процесса заградительные торговые барьеры продолжают действовать, оказывая негативное влияние как на экономику КНР, так и на экономику США. Поэтому неудивительно, что последние релизы в сфере американского промпроизводства выходят в «красной зоне», провоцируя панические настроения среди быков по доллару. Причём о существующих проблемах сигнализируют различные индикаторы, которые складывают пазлы в одну картину негативного характера.

Например, согласно последним Нонфармам, количество рабочих мест в сфере обрабатывающей промышленности сократилось на две тысячи – впервые с апреля этого года. При этом производственный индекс ISM последовательно снижается уже на протяжении шести месяцев, рухнув в сентябре к отметке 47,8 пункта. На таких низах показатель был в последний раз, ни много ни мало, 10 лет назад. Также был зафиксирован существенный спад американского индекса цен производителей. В месячном исчислении этот индикатор, который кроме всего прочего, является ранним сигналом изменения инфляционных трендов, неожиданно рухнул в отрицательную область (впервые с января этого года), достигнув -0,3%. Это самый слабый результат с осени 2015 года. В годовом выражении показатель также существенно не дотянул до прогнозов, снизившись до 1,4% вместо ожидаемого роста до 1,8%. Загрузка промышленных мощностей в США в сентябре уменьшилась до 77,5% (с августовского уровня в 77,9%). Показатель также оказался ниже прогнозов экспертов, которые ожидали его на уровне 77,7%, и на 2,3 процентного пункта меньше долгосрочного среднего уровня.

Вчерашний релиз лишь дополнил негативную фундаментальную картину: объем промышленного производства, который включает в себя обрабатывающую промышленность, горнодобывающую отрасль и коммунальные услуги, сократился в сентябре на 0,4% (в месячном исчислении). Впервые с апреля этого года данный индикатор опустился в отрицательную область. И хотя показатель августа был пересмотрен в сторону увеличения (+0,8% вместо 0,6%), общее впечатление осталось удручающим: опубликованный отчет в совокупности с другими релизами свидетельствует о снижении активности в данном секторе, и это совсем не хорошая новость для долларовых быков.

Согласно последнему протоколу ФРС, члены регулятора по-прежнему обеспокоены торговым конфликтом между США и Китаем, а если быть точнее – то последствиями данного конфликта. Они констатировали, что бизнес-инвестиции и промпроизводство в последнее время продолжают ослабевать на фоне волнений по поводу перспектив торговых отношений между двумя сверхдержавами. Об этом факте неоднократно говорил и Джером Пауэлл в ходе своих выступлений. Вышеперечисленные релизы лишь подтверждают обоснованность озвученной позиции ФРС.

Таким образом, доллар находится под гнётом последних макроэкономических отчётов, которые снова напомнили трейдерам о намерениях некоторых членов Федрезерва снизить процентную ставку на 25 базисных пунктов до конца текущего года. Слабая динамика промпроизводства может усилить позиции «голубиного» крыла ФРС на октябрьском заседании. На фоне таких перспектив индекс доллара снизился за последние 10 дней с отметки 98,822 до текущего значения в 97,347 пункта. Если говорить непосредственно о паре eur/usd, то здесь цена пробила верхнюю границу облака Kumo на дневном графике и приблизилась к средней линии индикатора Bollinger Bands на недельном графике (1,1155). Если пара закрепится над данным таргетом, то на дневном графике индикатор Ichimoku сформирует бычий сигнал «Парад линий», а на недельном – сигнал «Золотой крест». Такое сочетание позволит быкам пары eur/usd рассчитывать на дальнейший рост цены, вплоть до нижней границы облака Kumo недельном графике, которая соответствует цене 1,1305. Если вопрос Брекзита будет провален в парламенте Британии (что вероятно), последует ценовой откат – вплоть до основания 10-й фигуры.