FX.co ★ Золото готовится к шторму

Желтый металл всегда служил символом незыблемости, оправдывая свой статус актива-убежища. До недавнего времени его интенсивно использовали на рынке, подбрасывая новые стимулы для роста. Однако сейчас ситуация меняется, и она может оказаться не в пользу драгметалла, предостерегают эксперты.

По мнению ряда аналитиков, на рынке золота назрела коррекция, которая неизбежно наступает после впечатляющего ценового подъема. Драгметалл отлично показал себя, торгуясь на шестилетних максимумах, но сейчас возникли изменения, которые могут повлечь его снижение. Дальнейшая динамика золота во многом будет зависеть от исхода торговых переговоров между США и КНР и от реализации политики количественного смягчения (QE) со стороны ФРС.

Предварительная промежуточная договоренность между Вашингтоном и Пекином немного снизила градус торгового противостояния, что не замедлило отразиться на стоимости драгметалла. Уменьшение напряженности не требует премии за геополитический риск, которая добавлялась к текущей цене золота. Эксперты напоминают, что ключевым драйвером роста цены драгметалла стал торговый конфликт США и КНР, отголоски которого затронули и Гонконг, и страны Ближнего Востока.

По мнению специалистов, поступление новой информации о потенциальном торговом соглашении провоцирует усиление продаж на рынке желтого металла. Однако эксперты не рассчитывают на масштабную ликвидацию длинных позиций по золоту, справедливо полагая, что так низко – менее $1400 за 1 тройскую унцию – цена драгметалла может и не упасть.

В настоящее время громко заявил о себе другой, более мощный драйвер роста рынка драгметаллов – позиция ФРС, которая планирует проводить QE. При этом регулятор старательно обходит этот термин в своих заявлениях, делая акцент на нормализацию денежного баланса. На протяжении последних месяцев Федрезерв твердил о сокращении своего баланса до $3,5 трлн, но в сентябре резко свернул этот процесс, не достигнув целевого уровня. Недавно Джером Пауэлл, глава ФРС, объявил о планах ежемесячной скупки активов на $75 млрд, что тоже не могло не повлиять на цену золота.

Причиной внезапных изменений в политике регулятора стала всеобъемлющая паника, охватившая рынок межбанковского кредитования РЕПО в США. Напомним, в минувшем месяце ставки овернайт на этом рынке взлетели до 10% годовых. Эксперты зафиксировали резкий скачок спроса на долларовую ликвидность, который в разы превысил предложение. Центробанку пришлось вмешаться, чтобы рынок межбанковского кредитования не парализовало, подчеркивают аналитики. Они полагают, что сентябрьский всплеск является началом масштабной паники на долговом рынке, которая подобна мине замедленного действия.

Масла в огонь подливают заявления руководителей ведущих регуляторов. Например, Клаас Нот, глава ЦБ Нидерландов, уверен, что в случае краха мировой финансовой системы именно золото станет основой для ее восстановления. Драгметаллу в прямом и переносном смысле отводится роль «кирпичика», строительного материала, из которого в будущем сложится новая система. Голландский регулятор считает золото якорем доверия для финансового массива планеты. «Драгметалл дает уверенность в силе баланса центрального банка», – подчеркнул К. Нот.

В сложившейся ситуации желтый металл действительно стал лакмусовой бумагой, фиксирующей уровень доверия в системе. Получается, чем ниже этот уровень, тем чаще возникает желание вывести свои активы из банковской системы. Инвесторы и трейдеры воспринимают золото как инструмент хранения капитала вне системы, и чем дальше от нее оно находится, тем им спокойнее.

На текущей неделе специалисты ожидают продолжения понижательного тренда. На рынке царят «медвежьи» настроения. На минувшей неделе на рынке драгметалла сформировалась точка входа на продажу на отбой. Актуальными остаются короткие позиции по золоту, пока рынок находится ниже ближайшего уровня сопротивления дневного таймфрейма. Крупные игроки рынка активно продают драгметалл. В данный момент золото торгуется вблизи $1500 за 1 унцию. Утром желтый металл находился на отметке $1499 за 1 унцию.

В среднесрочной перспективе эксперты ожидают новую фазу мощного роста «золотых» цен. В случае реализации подобного сценария в ближайшие 1,5 года желтый металл протестирует уровни $1900–$2000 за 1 унцию, резюмируют аналитики.