FX.co ★ EUR/USD ждет отметка $1.15

Китай внес порцию позитива в мрачную рыночную среду, сообщив о неожиданно сильных данных по экспорту вопреки масштабной торговой войне. Показатель импорта также оказался лучше, чем могли рассчитывать участники рынка. Это означает, что внутренний спрос в стране не такой уж и слабый.

Немного успокоил трейдеров и Банк Китая. Монетарные власти страны установили курс юаня на более прочном уровне, чем в среду. На рынке сразу пошли разговоры о стабилизации курса. Беспокойство относительно того, что Китай и дальше будет девальвировать свою валюту, постепенно сходит на нет. Похоже, ралли USD/CNY выше психологически важной отметки 7 было ничем иным, как демонстрацией оружия.

USD/CNY

Из-за протекционизма самочувствие китайской экономики оставляет желать лучшего. Риски рецессии в ведущих мировых государствах в последнее время значительно выросли. Снижение кривой доходности до минимальной отметки с 2007 года говорит о том, что в Америке не все так прекрасно, как хотелось бы Дональду Трампу. Отметим, что данный индикатор точно предсказывал спад в течение последних 50 лет.

Американский Центробанк чутко реагирует на увеличение международных рисков. По словам его высокопоставленного представителя Чарльза Эванса, торговые конфликты создают встречный ветер для экономики Штатов. При его усилении ФРС обязана предпринимать необходимые меры. Ранее Эванс предупреждал, что ЦБ одним снижением ставки на 25 б.п. в 2019 году не ограничится. Сейчас чиновник допускает ее падение до нулевой отметки. В последние несколько дней срочный рынок увеличил вероятность трех актов смягчения монетарной политики до конца года с 8% до 50%. Шансы на урезание ставки сразу на 50 б.п. в сентябре выросли с 2% до 33%.

JPMorgan верит в снижение ставки и рост валют ЕМ

Вместе с медленным ростом глобального ВВП под влиянием торгового конфликта ФРС может нервировать другой факт. Центробанки Новой Зеландии, Индии и Тайваня ослабили денежно-кредитную политику. И не только они, такое происходит по всему миру.

У Федрезерва нет иного пути, как смягчать политику. Это будет ограничивать рост доллара и приводить в движение курсы валют развивающихся государств, считают в JPMorgan Asset Management.

Слабость валют ЕМ оправдана после так называемого «ястребиного сокращения» ставки ФРС и торговой напряженности. Сейчас, по мнению представителей банка, наиболее важным будет следить за ответной политикой США. Долг EM в местной валюте станет выгоден для инвестиций, так как мировые ЦБ снижают ставки в желании противостоять замедлению роста глобального ВВП.

Львиная доля респондентов уверена в снижении ставки до конца 2019 года на 75 б.п. Если это действительно произойдет, американский доллар серьезно ослабит позиции. Курс пары EUR/USD, как ожидается, через 12 месяцев достигнет самой низкой отметки за два года – $1.15. В краткосрочной перспективе прорыв одной из границ диапазона консолидации $1.1175 –1.1245 позволит единой валюте определиться с дальнейшим направлением.

EUR/USD