FX.co ★ EUR/USD: потенциал снижения к 1,1170 и «пороховая бочка» для долларовых быков

Медведи пары eur/usd смогли преодолеть уровень поддержки 1,1230, который соответствовал границам облака Kumo на дневном графике, после чего направились к 11-й фигуре – а если быть точнее, то к следующему уровню поддержки 1,1170 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на D1). Общая ситуация на рынке носит однозначно-негативный характер для евро и достаточно нейтральный для доллара. Впрочем, сегодня американская валюта получила поддержку со стороны розничных продаж в США, тогда как единая валюта получила очередной удар со стороны немецкой статистики.

Так, давление на евро оказали цифры от института ZEW. В частности, индекс настроений в деловой среде Германии снизился сразу до отметки -24,5 пункта – это самый негативный результат с ноября прошлого года. Эксперты ожидали отрицательную динамику, но, по их прогнозам, показатель должен был снизиться до отметки -22,7 пункта. В целом по Европе этот показатель также остался на полугодовых минимумах, обозначившись на отметке -20,3 пункта. На таком же уровне показатель выходил и в прошлом месяце. После апрельского всплеска оптимизма, когда и в Германии и в целом по ЕС показатели впервые за 2 года оказались выше нуля, данная динамика выглядит удручающе, и данный факт оказал соответствующее влияние на единую валюту. Судя по риторике членов ЕЦБ, Центробанк готов осенью использовать весь арсенал доступных действий. В частности, речь идёт о программе покупки облигаций и снижении процентной ставки. Глава ЕЦБ не так давно признал, что многие ранние индикаторы предупреждают об ухудшении ситуации в еврозоне, поэтому риски для прогнозов остаются понижательными.

К слову, завтрашние данные по росту европейской инфляции могут оказать дополнительное давление на евро, если будут пересмотрены в сторону ухудшения. Мы узнаем окончательные данные за июнь. Согласно первоначальным оценкам, общий индекс потребительских цен вырос до 1,2%, а стержневой индекс – до 1,1%. По общему мнению экспертов, пересмотру подвергнется базовая инфляция – показатель может быть снижен до 1%. В таком случае у медведей пары eur/usd появится ещё один повод для распродажи единой валюты, и цена наверняка закрепится в рамках 11-й фигуры.

Тем более что рост американской валюты подпитывается достаточно неплохой статистикой из США. Сегодня долларовых быков порадовали розничные продажи. Вопреки негативным прогнозам, индикаторы потребительской активности не снизились, а фактически остались на уровне прошлого периода. Общий показатель, а также показатель без учёта продаж автомобиля вырос в июне на 0,4% (при прогнозе спада до 0,1%). Без учёта продаж авто и топлива индикатор растёт уже второй месяц подряд, достигнув отметки 0,7%. На фоне роста ключевых макроэкономических показателей (сильные Нонфармы и положительная динамика инфляции) данные цифры оказали существенную поддержку доллару. Отмечу, что Джером Пауэлл в ходе своих выступлений и без этого релиза констатировал активизацию потребительской активности. Основные риски для ФРС он связывал с иными факторами (прежде всего, речь идёт о геополитических рисках и снижении объема бизнес-инвестиций).

Тем не менее сегодняшний релиз позволил долларовым быкам вновь проявить характер – почти во всех парах гринбек усилил свои позиции, и пара eur/usd здесь не стала исключением. В целом доллар постепенно набирает обороты по всему рынку, и помешать этому процессу может либо Пауэлл, либо Трамп. И здесь необходимо подчеркнуть, что факт июльского снижения процентной ставки ФРС уже во многом учтён в ценах, поэтому любое напоминание об этом со стороны членов Федрезерва достаточно спокойно воспринимается рынком. Долларовые быки опасаются лишь агрессивных темпов смягчения монетарной политики – например, единоразового урезания ставки на 50 базисных пунктов или начала цикла снижения. «Предупредительное» снижение ставки на 0,25% во многом отыграно рынком, особенно после «голубиного» выступления главы ФРС в Конгрессе, в ходе которого он фактически анонсировал соответствующие намерения регулятора.

На мой взгляд, наибольшую опасность для доллара представляет не ФРС, а Дональд Трамп, который не раз высказывал возмущение завышенным курсом национальной валюты. По информации агентства Bloomberg, американский президент уже поручил своим советникам разработать стратегию по ослаблению доллара. Согласно инсайдерским источникам, главный экономический советник президента Ларри Кадлоу, а также министр финансов Стивен Мнучин выступили против каких-либо интервенций США по ослаблению гринбека. Но по мнению Трампа, слишком дорогой доллар является чуть ли не ключевым препятствием к экономическому росту страны. В свою очередь, рост экономики, по мнению главы Белого дома, должен обеспечить ему второй президентский срок. И здесь стоит отметить, что подавляющее большинство соцопросов сейчас отдают однозначное преимущество над ним бывшему вице-президенту Джо Байдену. Даже телеканал Fox News, который явно симпатизирует Трампу, признал данный факт. Согласно их опросам, Трамп отстаёт от Байдена почти на 10%.

Таким образом, хорошая для долларовых быков новость заключается в том, что гринбек приобрёл «иммунитет» относительно озвучиваемых намерений ФРС снизить ставку на 25 пунктов (а более агрессивные меры вряд ли будут применены). Кроме того, американская статистика также оказывает фоновую поддержку доллару. Плохая новость заключается в том, что Трамп может инициировать проведение валютных интервенций, особенно если американская валюта продолжит дорожать по всему рынку. С учётом таких (возможных) перспектив, долларовые быки сидят на «пороховой бочке», которая в любой момент может рвануть.

С технической точки зрения пара eur/usd имеет потенциал снижения к нижней линии индикатора Bollinger Bands на дневном графике, которая соответствует отметке 1,1170. Если медведи преодолеют данный уровень поддержки (что маловероятно в пределах ближайших дней), пара направится к основанию 11-й фигуры, то есть к нижней линии индикатора Bollinger Bands на недельном графике.