FX.co ★ Рубль может упасть после решения ЦБ РФ понизить ставки (высокая вероятность локального роста пар USDRUR и EURUSD)

Уже практически никто не сомневается в том, что ЦБ РФ понизит на сегодняшнем заседании ставку рефинансирования на 0.25%, до 2.50%. Этому есть несколько причин. Первая – на что ссылается российский регулятор – низкий уровень инфляции, которая снизилась, согласно последним данным, к отметке 5.1% после достижения локального роста весной этого года уровня 5.3%. Вторым основанием является уровень безработицы, который находится на отметке 4.7%.

Мы не будем учитывать и другие, по мнению ЦБ, позитивные моменты, которые способствуют понижению ставок, но, на наш взгляд, важнейшим является давление со стороны президента В. Путина, который не раз указывал на необходимость снижения стоимости заимствований как для бизнеса, так и населения. Кроме этого, следует иметь в виду, что фактически все страны с развитой экономикой испытывают сильное снижение инфляционного давления в посткризисный период, что делает, например, стоимость доллара или евро «дешевыми» на рынках капиталов, а до недавнего момента, когда ФРС приступила к процессу повышения процентных ставок, американский доллар вообще выступал в роли валюты фондирования.

Также, вероятно, свою роль играет и рост ожиданий понижения процентных ставок ФРС уже в текущем году. Пока все процессы, которые происходят в американской экономике, а это снижение инфляционного давления, крайне слабые данные с рынка труда за май месяц и многие другие проблемы, указывают на это. Единственным пока, как нам представляется, сдерживающим фактором является ожидание удара по экономике США на волне широкомасштабной торговой войны с Китаем, которая не только не затихает, но и расширяется. В этом случае, а мы на это ранее указывали, растет риск роста цен на импорт, что станет основанием для роста инфляционного давления, а в этом случае Федрезерву придется уже не думать о понижении ставок, а, наоборот, их повышать.

Учитывая многовариантность развития событий, считаем, что в этом случае решение ЦБ РФ понизить процентные ставки будет пока разовым явлением.

Прогноз дня:

Пара USDRUR торгуется в диапазоне 63.95-65.35 в ожидании итога заседания ЦБ РФ по денежной политике. Пара может спуститься к нижней границе этого диапазона до заседания банка, а потом развернуться вверх и устремиться к 65.35 после его решения понизить основную процентную ставку.

Пара EURUSD находится в диапазоне 1.1250-1.1350 на волне проблем Brexit'а, явной слабости европейской экономики и ожидания новых стимулов от ЕЦБ. Вполне вероятно, текущий диапазон сегодня сохранится. Пара может еще снизиться к его нижней границе. Если она устоит, есть вероятность разворота цены к 1.1350.