FX.co ★ США и КНР. Соревнование, кто моргнет первым (пара EURUSD – торговля в диапазоне, высокая вероятность локального восстановления пары USDJPY)

По итогам прошлой недели американский доллар вырос против основных валют, но на рынке наблюдается явное снижение темпа его роста, что обусловлено, с одной стороны, отыгрыванием всех факторов, связанных со слабостью основных валют-конкурентов, имеется в виду отсутствие перспектив повышения процентных ставок центральными банками, к которым они относятся, а с другой, снижением в перспективе роста американской экономики, что может вынудить ФРС все-таки приступить к понижению процентных ставок.

Еще одной, по нашему мнению, немаловажной причиной вероятного локального разворота курса американской валюты вниз может стать еще большая эскалация кризиса торговых отношений между Китаем и Америкой. Последние майские события показали, что Вашингтон усиливает нажим на «поднебесную» с разных направлений, чтобы добиться торговых преференций. Но как становится понятным, Пекин не собирается уступать Вашингтону по принципиальным вопросам в торговле и, согласно содержанию «Белой книги», которая была опубликована в это воскресенье, будет сражаться за свои интересы до конца. То что рынки опасаются эскалации конфликта, уже проявляется в обвальном падении котировок нефти, которая попала под двойной удар. На них давит рост добычи нефти в Штатах и опасение падения спроса в мире из-за перспектив торможения роста мировой экономики.

Все это указывает на то, что торговая война между двумя мировыми экономическими лидерами будет негативно влиять на рост мировой экономики, что в конечном итоге негативно скажется не только на Китае, но и на США. В конечном итоге в Штатах начнется рецессия на волне резкого роста инфляции в результате повышения внутренних цен на импорт из-за повышения таможенных пошлин, а это в условиях экономической неопределенности и политической напряженности может привести ФРС к ступору.

Общий монетарный взгляд на рост инфляции стимулирует повышение стоимости заимствований Центральным банком для уменьшения инфляционного давления. В то же время снижение экономической активности на волне торможения роста экономики будет призывать Федрезерв понижать ставки для ее стимулирования, что будет входить в клинч с необходимостью повышения ставок из-за роста инфляционного давления.

Вполне вероятно, что именно такой вариант развития событий и заставляет ФРС держать паузу в определенности своих действий в денежно-кредитной политике в настоящий момент.

Пока что рынки считают, что рост американской экономики является приемлемым, а инфляция ниже целевого уровня в 2.0%, то регулятор, вероятнее всего, примет решение о понижении процентных ставок в этом году, что по большому счету и является главной причиной торможения или, точнее говоря, неуверенного роста курса американской валюты.

На этой неделе будут публиковаться важные данные из США, а также состоится выступление главы ФРС Дж. Пауэлла, включая цифры по занятости, что может привести к заметным движениям на рынках.

Прогноз дня:

Пара EURUSD торгуется в середине диапазона в ожидании публикации важных данных экономической статистики из США, а также итога заседания ЕЦБ по денежной политике. Пара может как локально восстановиться к 1.1215, если удержится выше уровня 1.1160, так и упасть к 1.1125, если снизится ниже этой отметки.

Пара USDJPY нашла поддержку на отметке 108.10. Она может окатить к 109.00, что соответствует 23% откату по Фибоначчи, если уровень поддержки устоит.