FX.co ★ Доллар должен падать, вместо этого растет

Доходности по 10-летним казначейским облигациям США падают до 2-летних минимумов, идет сигнал о скорой рецессии. Американская экономика в первом квартале росла не так быстро, как хотелось бы (3% против 3,2% в первом чтении), увеличились риски одного снижения ставки в этом году. Казалось бы, все это не благоприятствует доллару, и он просто обязан падать, но гринбек чувствует себя вполне уверенно.

Так в чем его сила? Может быть, в слабости других крупных валют, к примеру, евро.

На рынке ходят слухи, что уже в ближайшей перспективе ЕС может привлечь Италию к административной ответственности за нарушение лимитов госдолга и дефицита бюджета. Сумма штрафа, вероятно, составит 3 млрд евро. Представитель ЕЦБ и управляющий Банка Испании Эрнандес де Кос предупредил о рисках замедления европейской экономики. Он также поставил под сомнение прогноз об ускорении инфляции в регионе за счет роста оплаты труда. Европейская валюта снизилась, а «американец» окреп за счет ее слабости. Очередной возврат котировок под уровень $1.1180 говорит о слабости покупателей, к тому же растет риск возобновления нисходящего движения.

Торговый конфликт США и КНР не только продолжается, но и усиливается. От этого еврозоне становится только хуже, поскольку страдает экспорт. Накануне китайская пресса намекнула на тайное оружие. Речь идет о редкоземельных металлах, которые применяются во многих отраслях, включая выпуск высокотехнологичной бытовой электроники и военной техники. Поднебесная, как известно, является одним из главных поставщиков редкоземельных элементов в Штаты, а рост цен на них может причинить серьезную боль потребителям США.

Стоит отметить, что Вашингтон на этот раз не стал объявлять Китай валютным манипулятором, чтобы не обострять отношения. Впрочем, Минфин изменил критерии, и в списке подозреваемых теперь не 12 стран, а 21. Штаты намерены следить за регионами, объем внешней торговли с которыми составляет от $40 млрд и выше. Валютным манипулятором может быть назван тот, кто часто вмешивается в дела финансового рынка, а также имеет профицит торгового баланса с США от $20 млрд. В немилость попадут те, чей размер положительного сальдо превышает 2% от ВВП, ранее речь шла о 3%. Теперь в черном списке вместе с КНР, Японией, Германией и Южной Кореей числятся такие государства, как Италия, Ирландия, Малайзия, Сингапур и Вьетнам.

Поддержку «евромедведям» накануне оказал рост индекса доверия потребителей США. Значение показателя приблизилось к 18-летним максимумам. Это заставляет задуматься о том, что во втором квартале ситуация будет не такой ух плохой, как прогнозируют в Macroeconomic Advisers, ожидая подъема на 1,7%. Опережающий индикатор от ФРБ Атланты сигнализирует о 1,3%, J.P. Morgan настаивает на 1%.

Сейчас пара EUR/USD торгуется в узком диапазоне и вряд ли уйдет далеко от отметки 1.12. Дело в том, что трейдеры ждут публикацию второй оценки по росту ВВП США в первом квартале. Участники рынка также не спешат форсировать события, поскольку хотят увидеть отчет по деловой активности в Китае.