FX.co ★ Евро: впереди только падение

В Белом доме считают, что можно пожертвовать своими идеями о пользе слабого доллара для экономики страны в угоду пересмотру условий торговли с Пекином. По мнению администрации президента, Китай рано или поздно согласится на сделку, так как не в его интересах губить собственную экономику. Все предыдущие годы Поднебесная получала выгоду от торговли с США, и настало время платить по счетам. Новые условия торговли должны быть комфортными в первую очередь для Америки.

Таким образом, предвыборные реплики Дональда Трампа начинают оживать. Будучи кандидатом в президенты, он пообещал быть более жестким с Китаем, чем его предшественники. Что касается индекса доллара, то его судьба будет зависеть от того, кому больше вреда принесут торговые войны – Америке или другим странам мира. Если взять в расчет скачок потребительских настроений от Мичиганского университета до пиковой отметки за последние 15 лет, то можно с уверенностью сказать, что замедление активности в первом квартале было временным. Траты потребителей в текущем квартале могут ускориться, а это хороший знак для экономики и доллара США.

За выходные торговый конфликт обострился еще сильнее, который все больше начинает соответствовать названию «торговые войны». Если котировки пары USD/CNY взлетят выше психологически важной отметки 7.00, то может случиться повторение истории 2015 года. Тогда был зафиксирован массовый отток иностранного капитала из страны. Сейчас масштабы катастрофы могут оказаться более серьезными, чем тогда.

Срочный рынок крайне чувствителен к американо-китайскому конфликту. Риски снижения ставки ФРС к концу текущего года увеличились до 70%, а вероятность ослабления монетарной политики ЕЦБ в первом квартале 2020 года – до 40%. Наиболее драматичная ситуация в еврозоне, поскольку она осложнена выборами в Европарламент.

Позиции сторонников президента Франции подорваны из-за массовых протестов в стране. Победа на выборах Эммануэля Макрона в 2017 году положила начало «бычьему» тренду по евро. С той поры многое изменилось, евроскептики вновь в центре внимания. Итальянский политик Маттео Сальвини, который заявил о нежелании выполнять требования ЕС по дефициту бюджета в 3%, демонстрирует дружественные отношения с Марин Ле Пен. К тому же рост дифференциала доходности итальянских и немецких бондов указывает на увеличение политических рисков в Старом Свете. Учитывая вышесказанное, падение котировок пары EUR/USD ниже $1.1165 выглядит вполне правдоподобно. Следующим шагом «евромедведей» может быть штурм поддержки на $1.113.

Изменения в технической картине также вынуждают забыть о попытках восстановления курса EUR/USD. Основной паре так и не удалось уйти выше $1.1260. Несмотря на то что шансы на продолжение консолидации сохраняются, риски возобновления нисходящего тренда выглядят сильнее. Прорыв важной поддержки на уровне $1.1115 грозит придать импульс для падения. В первую очередь под прицелом окажутся отметки $1.1050 и $1.0975. В целом не исключается падение EUR/USD в сторону $1.0755.