FX.co ★ Минутное падение доллара: что это было?

В первой половине дня понедельника торги на валютном рынке шли спокойно и размеренно. На фоне почти пустого экономического календаря пара евро-доллар демонстрировала минимальные ценовые колебания, в районе отметки 1,1220, то есть практически на уровне пятничного закрытия. Однако на старте американской сессии рыночная волатильность значительно усилилась: индекс доллара в считанные часы рухнул с 97,09 до 96,82 пункта, а такие защитные инструменты, как иена и золото, существенно подросли (в частности, пара usd/jpy подошла к основанию 109-й фигуры – впервые с февраля этого года).

Пара евро-доллар также отреагировала на ослабление американской валюты – пара обновила не только хай дня, но поднялась к трёхнедельным ценовым максимумам, а именно к отметке 1,1264. Иными словами – утренние попытки медведей eur/usd вернуть цену в область 11-й фигуры (попытки, к слову, носили достаточно неуверенный характер) снова завершились неудачей. И хотя северный импульс не получил своего продолжения, покупатели пары всё равно смогли протестировать ценовую ступень выше, отдаляясь тем самым от наиболее важных для медведей уровней.

Буквально через два часа доллар вернулся на прежние позиции, а трейдеры задались вопросом – чем же был обусловлен такой «шторм волатильности»? Ведь, несмотря на скоротечность северного импульса, трейдеры ощутили серьёзную, а главное, неожиданную встряску. По мнению подавляющего большинства экспертов, долларовые быки «испугались» ответных шагов Китая в торговом противостоянии Пекина и Вашингтона.

Нельзя сказать, что ответ китайцев сильно удивил рынок: сразу после введения американцами дополнительных пошлин представители КНР заявили, что изучают возможность применения зеркальных мер реагирования. Возможно, трейдеров сбила с толку миролюбивая риторика вице-премьера КНР Лю Хэ, который по итогам переговоров заявил об «осторожном оптимизме» относительно дальнейших перспектив переговорного процесса. Кроме того, обе стороны остались довольными диалогом, а Трамп в пятницу даже выразил готовность отменить введённые пошлины, если Пекин и Вашингтон всё же придут к общему знаменателю.

Но события последних двух дней существенно снизили вероятность реализации подобного сценария. Во-первых, Трамп на выходных потребовал не тянуть с принятием решения относительно сделки и заключить торговое соглашение, «не дожидаясь результатов следующих президентских выборов в США». Вполне вероятно, корень проблемы заключается именно в этом аспекте. Напомню, что недавно о своём участии в президентской кампании 2020 года заявил бывший вице-президент США Джо Байден – фигура весьма популярная и весомая в Штатах.

Абсолютно все предвыборные опросы прогнозируют его победу на праймериз кандидата на пост президента от Демократической партии. Согласно результатам исследований трех социологических центров, Байден как минимум на 10% опережает своих ближайших соперников. Это очень значительный отрыв. По мнению экспертов, такой уверенный результат позволит ему сосредоточить свою критику на Дональде Трампе, а не на конкурентах на праймериз. Другими словами, у действующего президента США появился по-настоящему опасный соперник в борьбе за переизбрание – и китайцы прекрасно об этом осведомлены.

Более того, Байден известен тем, что является сторонником «тёплых отношений» с КНР – в бытность его работы на посту вице-президента он неоднократно призывал расширять двустороннее сотрудничество с Поднебесной. Впрочем, интрига президентских выборов в США будет сохраняться ещё долго, как минимум на протяжении ближайшего года. Поэтому Трамп методом «кнута и пряника» принуждает китайцев к заключению исторической торговой сделки. В частности, в субботу он пригрозил Пекину тем, что если сделка будет заключена во время его второго президентского срока, то оговариваемые условия для китайцев «значительно ухудшатся».

Но Китай ответил на угрозы Трампа ответными пошлинами в отношении товаров из США на общую сумму порядка 60 миллиардов долларов. Новые тарифы коснутся около 5 тысяч товарных позиций: для 2493 из них сборы вырастут до 25% от их стоимости, еще для 1078 позиций – на 20%, а на 974 позиции – до 10%. Остальную часть обложат 5-процентной пошлиной.

Кроме того, по информации американской прессы, Пекин в ближайшее время может существенно снизить или вовсе прекратить закупки американской сельхозпродукции и энергоносителей в США. Также, по словам нескольких источников, китайцы рассматривают вариант «избавления» от американских казначейских облигаций. Кстати, данный фактор, собственно, и обрушил сегодня доллар по всему рынку – правда, всего на несколько часов. Рынок достаточно быстро усомнился в том, что Китай пойдёт на такие меры, по крайней мере в обозримом будущем. В целом, большинство валютных стратегов прогнозируют усиление напряжённости в отношениях Китая и США, но сомневаются в том, что страны вернутся к полноценной торговой войне.

Таким образом, Штаты и Китай «показали зубы», но пока что разошлись по углам рынка. Если Пекин и Вашингтон удовлетворятся достигнутым эффектом, рынок снова вернётся к размеренной жизни, следуя за макроэкономической статистикой. В ином случае подобные ценовые скачки будут снова повторяться на фоне роста антирисковых настроений.