FX.co ★ USD/CAD. Депрессивный канадец в ожидании данных по инфляции

Канадский доллар в паре с американской валютой в пятницу рухнул более чем на 100 пунктов, реагируя на данные по розничным продажам. И хотя показатели продемонстрировали положительную динамику, они не дотянули до прогнозных значений, оставшись в отрицательной области. Данный факт стал своеобразной «последней каплей» для трейдеров usd/cad, особенно в преддверии заседания Банка Канады, которое состоится в начале марта. Эксперты в большинстве своём пришли к выводу о том, что регулятор не станет спешить с повышением ставки, несмотря на соответствующие ожидания рынка. Данный факт оказал сильное давление на канадца – и даже ослабление американского доллара в начале этой недели не меняет положение дел: пара usd/cad постепенно сползает по направлению к 30-й фигуре.

На мой взгляд, опасения рынка вполне оправданы. Слабый рост розничных продаж в Канаде лишь в очередной раз напомнил трейдерам о других, не менее важных, проблемах. В их числе – замедление роста уровня заработных плат, ослабление ценового давления и «охлаждение» на рынке недвижимости Канады. Так, средняя стоимость жилья за последний год сократилась на 5.5%, в частности, из-за снижения спроса и более строгих и сложных правил получения мортгиджа.

В целом канадская экономика на протяжении последних месяцев демонстрирует признаки замедления. Трейдеров разочаровала динамика промышленного сектора и уже упомянутых выше розничных продаж. Данные факты отразились и на индексе делового настроения в стране, и на потребительской активности. Ситуация на рынке труда также не совсем однозначна. Структура опубликованных показателей говорит о том, что в последнее время темп прироста занятости на полный рабочий день существенно замедлился, тогда как частичная занятость набирает обороты. Это достаточно негативная тенденция, так как штатные должности предполагают более высокие зарплаты и социальную защищённость. Такое положение дел объясняет ослабление роста заработной платы на фоне снижения безработицы. Страдает и базовая инфляция: на протяжении двух месяцев подряд (в декабре и январе) этот показатель находится в отрицательной области, «застыв» на отметке -0,2%.

Другими словами, у канадского Центробанка есть все основания для того, чтобы поставить на паузу процесс повышения ставки. Буквально на прошлой неделе глава ЦБ Стивен Полоз заявил, что он не спешит возобновлять цикл ужесточения монетарной политики. По его мнению, степень неопределённости сейчас во многом возросла, поэтому действовать необходимо с особой осторожностью. И хотя Полоз согласился с тем, что ставка должна подняться хотя бы до нижней границы нейтрального диапазона (2,5%-3,5%), он не стал оценивать временные ориентиры данного процесса. Тем не менее об одном можно сказать с уверенностью: в марте Банк Канады сохранит параметры денежно-кредитной политики и, возможно, намекнёт на более продолжительную паузу.

Подобные перспективы могут определить южный тренд usd/cad, хотя на данный момент об этом говорить ещё рано. На данный момент по паре превалируют медвежьи настроения, но продавцы вынуждены считаться и со слабостью американской валюты. Поэтому сегодня цена фактически застряла во флете: позиция Банка Канады не даёт паре вырасти, а возможное разрешение американо-китайского торгового конфликта не позволяет цене рухнуть к основанию 30-й фигуры. Известия о том, что в отношениях между Вашингтоном и Пекином наметился существенный прогресс, спровоцировали на рынках тягу к риску, тогда как позиции доллара США заметно ослабли. В последние месяцы доллар пользовался статусом «островка безопасности» во время роста геополитической напряжённости. Сейчас в условиях «оттепели» спрос на гринбек упал, что подтверждается динамикой индекса доллара.

Таким образом, приоритет по паре usd/cad остаётся за югом, хотя динамика снижения будет зависеть от поступающих данных. В среду, 27 февраля, в Канаде будут опубликованы данные по росту инфляции. Согласно предварительным прогнозам, индекс потребительских цен в годовом выражении существенно снизится – до 1,4%. Базовая инфляция в месячном выражении должна остаться ниже нулевого значения. Если данный прогноз подтвердится, то падение usd/cad приобретёт импульсный характер.

Такой фундаментальный фон согласуется с технической картиной пары. На дневном графике индикатор Ichimoku Kinko Hyo сформировал медвежий сигнал «Парад линий», а сама цена торгуется между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, а также находится под давлением облака Kumo. Сочетание таких сигналов говорит о приоритете южного сценария, где ценовой целью выступает отметка 1,3065 – это нижняя линия индикатора Bollinger Bands на D1.