FX.co ★ GBP/USD. Фунт может подешеветь до 1.27

Британская валюта продолжает пикировать вниз на фоне роста американского доллара. Пара gbp/usd пробила важный уровень поддержки 1.3000, закрепившись в 29-й фигуре. Нисходящая динамика обусловлена как техническими факторами, так и аргументами фундаментального характера. Сегодня пара в очередной раз обновила годовой минимум, приближаясь к ценовым уровням августа прошлого года (область 1.2850-1.2940).

Как и год назад, сейчас падение фунта объясняется паникой по поводу Брекзита. Напомню, что летом 2017 года Консервативная партия под предводительством Терезы Мэй утратила самостоятельное большинство в парламенте. Желая усилить свои позиции, премьер достигла обратного эффекта, оказавшись на грани отставки. На этой волне пара gbp/usd снизилась с 1.31 в область 29-й фигуры. Кроме того, в тот период Брюссель и Лондон обсуждали «стоимость» бракоразводного процесса. Стороны несколько месяцев бурно и со скандалами обсуждали этот вопрос: европейцы угрожали перекрыть доступ к единому рынку, в случае неуплаты оговоренной суммы, а британцы со своей стороны грозились выйти из состава Альянса без каких-либо договорённостей. В итоге был найден компромисс, и фунт достаточно быстро восстановил свои позиции – уже в сентябре пара gbp/usd торговалась в области 36-й фигуры.

Нынешняя ситуация во многом напоминает прошлогоднюю. Брюссель озвучивает аналогичные угрозы, Лондон бравирует «бесстрашием» и готовностью покинуть Евросоюз без заключения сделки. Только вот уверенность в «хеппи-энде» теперь намного ниже, учитывая нарастающую истерию по поводу жёсткого Брекзита. Забегая вперёд, следует отметить, что если переговорщики всё же найдут общий знаменатель и трейдеры увидят «свет в конце тоннеля», то пара gbp/usd вернёт утраченные позиции достаточно быстро. Рост нефтяного рынка и девальвация фунта положительно скажутся на инфляционной динамике, а данное обстоятельство, в свою очередь, позволит Банку Англии ускорить темпы повышения ставки. Но такой алгоритм действий будет иметь значение только тогда, когда минует угроза жёсткого Брекзита. А данная угроза до сих пор висит над фунтом словно Дамоклов меч.

Примечательно, что не так давно главный переговорщик с европейской стороны Мишель Барнье заявил о том, что сделка по Брекзиту готова на «две трети». Данная риторика не вдохновила рынок, потому что оставшиеся неразрешённые вопросы являются слишком сложными для достижения компромисса. Прежде всего речь идёт о границе между Республикой Ирландией, являющейся членом ЕС, и частью Британии – Северной Ирландией. Лондон предложил Брюсселю свой вариант решения проблемы, согласно которому Великобритания на протяжении ещё двух лет после выхода из Альянса будет придерживаться таможенных правил Евросоюза (а не только Северная Ирландия). Однако европейцы отвергли данный сценарий. Вопрос повис в воздухе, хотя данная проблема является ключевой для обеих сторон. По некоторым данным, сейчас прорабатывается «рабочая версия» компромисса. Согласно этому варианту, будет создана общая зона передвижения – Британия, Ирландия, остров Мэн и Нормандские острова. В рамках данной зоны граждане Британии и Ирландии смогут «циркулировать» с самым минимальным набором разрешительных документов. Досмотр на границе также сведут к минимуму.

Насколько жизнеспособен данный сценарий – ещё неизвестно. Но если стороны объявят о том, что достигли окончательного компромисса в вопросе ирландской границы, то вероятность заключения сделки значительно возрастёт. Тогда как отсутствие договорённости по этому вопросу может перечеркнуть все остальные компромиссы, которые были достигнуты ранее.

Ещё один камень преткновения – это создание зоны свободной торговли. Британцы хотят сохранить доступ к единому рынку, но при этом заключать торговые сделки с третьими странами. Брюссель изначально выступал против подобного варианта, однако сейчас данное предложение также находится в стадии обсуждения.

Таким образом, переговорный процесс идёт своим чередом и в августе получит своё продолжение – уже с личным участием Терезы Мэй. Почему же фунт так активно теряет свои позиции, если диалог ещё продолжается? Дело в том, что ситуацию во многом нагнетают некоторые политики и чиновники, которые всё чаще стали говорить о высокой вероятности «жёсткого» Брекзита. В частности, министр финансов Британии Лиам Фокс на днях заявил о том, что оценивает шансы на заключение сделки всего на 40%, обвиняя Евросоюз в «неуступчивости». Тем временем в британской прессе всё чаще публикуются материалы, которые «готовят» своих читателей к выходу страны из ЕС без сделки.

Общая картина действительно получается крайне пессимистичной. Экспорт страны будет обложен тарифом от 4% до 14%, после чего Лондон вынужден будет ввести ответные пошлины на европейский импорт. Кроме того, бизнес столкнется с многочисленными бюрократическими барьерами (разрешения, сертификация, свидетельства о происхождении товара и т.д.), а британские финучреждения утратят право оказывать финансовые услуги в европейских странах. И это далеко не полный перечень «апокалиптического сценария», который может стать реальностью уже 30 марта следующего года. Осознание этого факта на фоне разочаровывающих комментариев британских и европейских политиков оказывает колоссальное давление на фунт. Тем более после последнего заседания Банка Англии, где Марк Карни по сути заявил о том, что дальнейшая перспектива монетарной политики зависит от перспектив Брекзита.

Резюмируя сказанное, следует отметить, что в ближайшие несколько недель станет ясно – смогут ли стороны выйти на финишную прямую переговорного процесса, чтобы к октябрю этого года заключить предварительную сделку или нет. Гипотетически фунт может вернуть свои позиции достаточно быстро – например, в октябре прошлого года пара gbp/usd торговалась в области 30-й фигуры, тогда как уже в январе 2018 года достигла своего пика в середине 43-й фигуры. Повторение подобного сценария нельзя исключать, особенно накануне ключевых переговоров между Лондоном и Брюсселем.

Но в рамках среднесрочной перспективы вероятность развития южного движения пары gbp/usd сохраняется. С технической точки зрения пара на недельном закрепилась под медвежьим сигналом «Парад линий» индикатора Ichimoku Kinko Hyo (находясь под нижней границей облака Kumo и под линиями Tenkan-sen и Kijun-sen). Также подтверждением нисходящего тренда выступает расположение цены между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, который демонстрирует расширенный канал, тем самым усиливая медвежий тренд. Следующим уровнем поддержки выступает нижняя линия индикатора Bollinger Bands и отметка 1.2725. Данный ценовой таргет может быть достигнут на этой неделе, если новостной фон относительно перспектив Брекзита будет по-прежнему окрашен в мрачные тона.