FX.co ★ Brent: кто высокого взлетает, больно падает

Улучшение глобального аппетита к риску благодаря исторической встрече лидеров США и Северной Кореи в Сингапуре и снижение волатильности в преддверии саммита ОПЕК 22-23 июня позволили «быкам» по Brent и WTI перейти в контратаку. Вместе с тем мало кто рассчитывает, что нефть сумеет переписать майские максимумы в течение ближайших, по меньшей мере, 3-4 недель. Разве что Иран, который утверждает, что введенные против него санкции и продление венского соглашения приведут к росту цен на черное золото к $140 за баррель. Впрочем, подобная цифра скорее из области фантастики.

Очевидно, что, благодаря достигнутому в 2017 договору между картелем и Россией о сокращении добычи на 1,8 млн б/с, нефть удалось вытянуть из бездны. Тем не менее рост Brent к $80 за баррель стал основанием для разговоров о слишком высоких для мировой экономики ценах. В таких условиях глобальный спрос сокращается, что является «медвежьим» фактором для черного золота. Таким образом, становится понятным, почему Москва и Эр-Рияд не только заговорили об увеличении производства, но и предприняли первые шаги в этом направлении.

Bloomberg со ссылкой на компетентный источник, пожелавший остаться неизвестным, сообщает, что в мае добыча Саудовской Аравии выросла на 162 тыс. б/с до 10,03 млн б/с. В летние месяцы страна традиционного увеличивает показатель в связи с сезонно сильным внутренним спросом. Россия в начале июня вышла на 11,09 млн б/с, самый высокий уровень за последние 14 месяцев. Он превышает оговоренную с ОПЕК цифру в 10,95 млн б/с. По мнению экспертов Bloomberg, индикатор может вырасти еще на 215-500 тыс. б/с. Вкупе с ростом производства в США до рекордных уровней в 10,8 млн б/с закладывается фундамент под развитие коррекции по Brent и WTI.

Динамика добычи нефти крупнейшими странами-производителями

С другой стороны, активность Москвы и Эр-Рияда может быть обусловлена неспособностью увеличить добычу находящимся под санкциями Ираном и раздираемой внутренними противоречиями Венесуэлой. Эти две страны вместе с Ираком настроены на пролонгацию венских соглашений. Оно и понятно: если ты не в состоянии нарастить производство, когда все остальные это делают, то быстро потеряешь свою долю на рынке. Таким образом, саммит 22-23 июня наверняка будет наполнен жаркими дискуссиями.

Впрочем, одно дело иметь желание увеличит добычу, другое – возможности. Morgan Stanley считает, что поддержку «быкам» по Brent и WTI могут оказать: сбалансированность спроса и предложения, сокращение глобальных запасов и ограниченность резервных мощностей. По оценкам МЭА, они для ОПЕК составляли в апреле 3,47 млн б/с. Министерство энергетической информации США считает, что речь должна идти о цифре в 1,91 млн б/с.

Технически до того момента, пока котировки североморского сорта находятся выше $70 за баррель, нефть продолжает находиться в ежовых рукавицах «быков». Актуальны паттерны «Всплеск и разворот с ускорением» и «Идеальная бабочка». Они оба указывают на растущие риски развития коррекции.

Brent, дневной график