FX.co ★ Недельный обзор EUR/USD от 14.05.2018

Кажется, что падение единой европейской валюты остановилось, и в самом конце недели она уже укреплялась. Это удивительно, так как в самой Европе было несколько праздничных дней, так что рынок мог опираться лишь на американскую статистику, которую сложно назвать слабой. Скорее всего, нужно констатировать факт того, что, хотя поводов для коррекции пока и не было, участники рынка больше не заинтересованы в продаже евро. Доллар столь сильно перекуплен, что для дальнейшего роста нужен уж совсем выходящий из ряда вон повод. При этом инфляция в США выросла с 2,4% до 2,5%, и если даже это не впечатлило инвесторов, то, видимо, только если ФРС резко повысит ставку рефинансирования, у доллара появится возможность еще больше укрепиться. Однако стоит обратить внимание на тот факт, что темпы роста цен производителей замедлились с 3,0% до 2,6%, что ухудшает прогноз по инфляции и объясняет сдержанную реакцию на рост инфляции. Еще одной неприятностью является продолжающийся рост товарных запасов на складах оптовой торговли, которые увеличились на 0,3%.

Нужно признать, что поводов для роста у единой европейской валюты будет не так уж и много. Вторая оценка ВВП за первый квартал должна подтвердить факт замедления темпов экономического роста с 2,8% до 2,5%. Инфляция, скорее всего, останется на прежнем уровне, 1,2%, что однозначно указывает на продление программы количественного смягчения. Лишь темпы роста промышленного производства должны ускориться с 2,9% до 3,7%. Так что только чрезмерная перекупленность доллара, а также ожидание долгожданной коррекции могут способствовать укреплению единой европейской валюты.

Как ни странно, но именно американская статистика может стать причиной ослабления доллара. Хотя инфляция и выросла, темпы роста розничных продаж должны замедлиться с 4,5% до 4,1%, что существенно превосходит рост инфляции. Столь слабые данные по розничным продажам окажут серьезное влияние на доллар, и даже ускорение темпов роста промышленного производства с 4,3% до 4,5% не сможет сгладить негатив.

Наиболее вероятно, что вялотекущее ослабление доллара будет продолжаться в течение всей недели, и к ее концу евро подорожает до 1,2100.