FX.co ★ AUD/USD: длинные позиции могут привести к убыткам

Индекс американского доллара продолжает снижаться, приближаясь к мартовским минимумам. Американская валюта продолжает реагировать на действия Дональда Трампа, который вчера дал понять, что придерживается политики слабого доллара. На фоне остальных проблем данный фактор сыграл роль «последней капли», и американец существенно просел по всему рынку.

В некоторых долларовых парах уже установлен ценовой рекорд года (например, в паре фунт-доллар), другие же реагируют более сдержанно. В этом контексте следует обратить внимание на пару aud/usd – в данном случае долгосрочные длинные позиции могут не оправдать себя, так как австралийский доллар продолжает находится под прессингом собственных проблем фундаментального характера.

Сегодня, в период азиатской сессии, был опубликован протокол Резервного банка Австралии. В целом данный документ не преподнёс ничего кардинально нового. Регулятор по-прежнему проявляет осторожность и сдержанность в своих оценках. Во-первых, Центробанк признал, что пока рано говорить об ужесточении монетарной политики. Во-вторых, в РБА снова «пожурили» курс национальной валюты – переоценённость австралийского доллара замедляет рост инфляции, которая и так демонстрирует слабость из-за медленного увеличения уровня зарплат и конкуренции в розничном секторе.

Также австралийский Центробанк акцентировал свое внимание на высоком уровне долга домохозяйств. Данная проблема не нова: ещё в прошлом году регулятор бил тревогу по этому поводу. Во многих регионах страны (особенно в тех городах, где больше зависимость от горнодобывающей сферы) растёт уровень ненадёжных долгов, несмотря на значительное ужесточение условий кредитования.

Например, в конце прошлого года соотношение долга домашних хозяйств относительно доходов выросло до рекордного уровня 190%. Банковский сектор Австралии стал повышать ставки по ипотечным кредитам (увеличив также соотношение «заем-стоимость»), и в итоге кредитование в стране замедлилось. В ходе своего последнего заседания члены австралийского регулятора вновь обеспокоились данной проблемой, так как сложившаяся ситуация снижает потребительскую активность населения, тем более на фоне слабого роста заработных плат.

Другими словами, Резервный банк Австралии снова подтвердил свою приверженность мягкой монетарной политики, акцентировав внимание на ряде проблемных вопросов. Реакция на опубликованный протокол была минимальной: рынок не увидел там ничего нового, как в плохом, так и в хорошем контексте. Кроме того, регулятор «подсластил» общее негативное впечатление: в РБА подтвердили, что следующим шагом Центробанка будет повышение ставки. О временных рамках пока никто не говорит, хотя большинство экспертов говорят о середине 2019 года.

Таким образом, австралийский доллар не получил поддержки со стороны РБА – более того, регулятор явно не приветствует удорожание национальной валюты. А это означает, что при более-менее масштабном росте aud/usd Центробанк применит рычаги влияния, по крайней мере вербального характера.

Сырьевой рынок также не спешит поддерживать рост «оззи». Темпы снижения стоимости железной руды замедлились, но нисходящая динамика всё равно продолжается. Тонна этого сырья на сегодняшний день оценивается $64.1, тогда как ещё в начале года этот показатель был на уровне 75-78 долларов. Цена находится под давлением из-за возможного расширения американского списка китайских товаров, которые облагаются повышенными пошлинами.

В понедельник Трамп снова раскритиковал действия Китая (уже по поводу «намеренной девальвации» национальной валюты), а Пекин, в свою очередь, осудил действия США в Сирии. Это говорит о том, что торговая война, вероятнее всего, получит своё продолжение в самое ближайшее время, оказывая давление на сырьевой рынок.

Косвенно, это подтверждается сегодняшним заявлением официального представителя Государственного статистического управления КНР. По его словам, китайская экономика продолжит свой рост и во время торговой войны со Штатами, так как переориентируется на внутреннее потребление.

Данное заявление было сделано в связи с релизом противоречивых данных по росту ВВП Китая. С одной стороны, китайская экономика в первом квартале этого года выросла на 6,8% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. Положительную динамику продемонстрировали показатели розничных продаж, уровень экспорта, а также индикатор внутреннего потребления.

С другой стороны, негативная динамика была зафиксирована в сфере зарубежных поставок и промышленного производства. В частности, объём промышленного производства вышел на уровне шести процентов, тогда как эксперты ожидали рост до 6,4% (а предыдущий показатель был на уровне 7,2%). В целом опубликованные сегодня данные не отразили последствия торгового конфликта с США, однако несколько «тревожных звоночков» уже прозвучало.

Резюмируя сказанное, следует отметить, что, несмотря на ослабление американского доллара, пара aud/usd не имеет достаточных аргументов для масштабного роста. Для подтверждения северного тренда быкам пары необходимо закрепиться выше отметки 0.7810, преодолев уровень сопротивления, соответствующий верхней линии индикатора Bollinger Bands на дневном графике. В ином случае целесообразно рассматривать короткие позиции от границ 78-й фигуры, с первой южной целью 0.7715, – это средняя линия индикатора Bollinger Bands на D1.

Ирина Милошевич